基本面與技術(shù)面分析
2015年12月13日 來源：佛山外匯俱樂部：外匯操盤手
基本因素:
基本分析是某個(gè)國家的基本因素：當(dāng)中包括經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，政治前景，政府的立場(chǎng)等。此外，每當(dāng)有重要經(jīng)濟(jì)資料公布時(shí)都會(huì)出現(xiàn)貨幣價(jià)格波動(dòng)的情況。表面上看來，影響市場(chǎng)的原因似乎相當(dāng)復(fù)雜，但歸納來，不外乎以下因素：
1.經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
2.政治因素
3.央行干預(yù)
經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
一、非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)
由于公布時(shí)間是月初（每月第一個(gè)星期五），一般用來當(dāng)作當(dāng)月經(jīng)濟(jì)指針的基調(diào)。其中非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口是推估工業(yè)生產(chǎn)與個(gè)人所得的重要數(shù)據(jù)。失業(yè)率降低或非農(nóng)業(yè)就業(yè)人口增加，表示景氣轉(zhuǎn)好，利率可能調(diào)升，對(duì)美元有利；反之則對(duì)美元不利。
二、國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）
通常GDP越高,意味著經(jīng)濟(jì)發(fā)展越好，利率趨升，匯率趨強(qiáng)。投資者應(yīng)考察該季度GDP與前一季度及去年同期數(shù)據(jù)相比的結(jié)果，增速提高，或高于預(yù)期，均可視為利好。
三、采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）
采購經(jīng)理人指數(shù)是以百分比來表示,常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)： 現(xiàn)當(dāng)指數(shù)高于50%時(shí)，被解釋為經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張的訊號(hào)。利多美元。當(dāng)指數(shù)低于50%，尤其是非常接近40%時(shí)，則有經(jīng)濟(jì)蕭條的憂慮，一般預(yù)期聯(lián)邦準(zhǔn)備局可能會(huì)調(diào)降利率以刺激景氣。利空美元。
四、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)(PPI)
一般來說，生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)上揚(yáng)對(duì)美元來說大多偏向利多：下跌則為利空美元。
五、零售銷售指數(shù)
零售額的提升，代表個(gè)人消費(fèi)支出的增加，經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)，如果預(yù)期利率升高，對(duì)美元有利；反之如果零售額下降，則代表景氣趨緩或不佳，利率可能調(diào)降，對(duì)美元偏向利空。
六、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）
討論通貨膨脹時(shí)，最常提及的物價(jià)指數(shù)之一。消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)上升，有通貨膨脹的壓力，此時(shí)中央銀行可能會(huì)調(diào)高利率來加以控制，對(duì)美元來說是利多。反之則是下降，利空美元。不過，由于與生活相關(guān)的產(chǎn)品多為最終產(chǎn)品，其價(jià)格只漲不跌，因此，消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)也未能完全反應(yīng)價(jià)格變動(dòng)的實(shí)情。
七、新屋開工及營建許可建筑類指標(biāo)
因?yàn)樽≌ㄔO(shè)的變化將直接指向經(jīng)濟(jì)衰退或復(fù)蘇。通常來講，新屋開工與營建許可的增加，理論上對(duì)于美元來說是利好因素，將推動(dòng)美元走強(qiáng)。新屋開工與營建許可的下降或低于預(yù)期，將對(duì)美元形成壓力。
八、消費(fèi)者信心指數(shù)
消費(fèi)者支出占美國經(jīng)濟(jì)的2/3，對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)有著重要的影響。為此，分析師追蹤消費(fèi)者信心指數(shù)，以尋求預(yù)示將來的消費(fèi)者支出情況的線索。消費(fèi)者信心指數(shù)穩(wěn)步上揚(yáng)，表明消費(fèi)者對(duì)未來收入預(yù)期看好，消費(fèi)支出有擴(kuò)大的跡象，從而有利于經(jīng)濟(jì)走好，利多美元，反之利空。每月公布兩次消費(fèi)者信心指數(shù)，一次是在月初，一次是在月末。
九、新屋銷售
它是指簽訂出售合約的房屋數(shù)量，由于購房者通常都是通過抵押貸款、按揭貸款形式認(rèn)購房屋，因此對(duì)當(dāng)前的抵押貸款利率比較敏感。房地產(chǎn)市場(chǎng)狀況體現(xiàn)出居民的消費(fèi)支出水平，消費(fèi)支出若強(qiáng)勁，則表明該國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，因此，一般來說，新屋銷售增加，理論上是對(duì)于美元是利好因素，將推動(dòng)該過美元走強(qiáng)；銷售數(shù)量下降或低于預(yù)期，將對(duì)美元形成壓力。
政治因素
政治風(fēng)險(xiǎn)主要有政局不穩(wěn)引起經(jīng)濟(jì)政策變化、國有化措施等。從具體形式來看，有大選、戰(zhàn)爭、政變、邊界沖突等。
一般政治動(dòng)蕩產(chǎn)生后，美元就會(huì)起到“避風(fēng)港” 的作用，會(huì)立刻走強(qiáng)。政治事件經(jīng)常是突發(fā)性事件，出乎外匯市場(chǎng)的意料，這又使外匯市場(chǎng)的現(xiàn)貨價(jià)格異常劇烈地波動(dòng)，其波動(dòng)幅度大大超過外匯價(jià)格的長期波動(dòng)幅度。
央行干預(yù)
1973年以后國際貨幣體系中實(shí)行的浮動(dòng)匯率制并不是一種徹底浮動(dòng)匯率制，而是一種所謂骯臟的浮動(dòng)匯率制，其原因是工業(yè)國家中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的經(jīng)常性干預(yù)。政府制定的貨幣政策和財(cái)政政策每天都影響著外匯市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)。工業(yè)國家的中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)不但會(huì)透過制定貨幣政策和財(cái)政政策進(jìn)行間接性的干預(yù)，還經(jīng)常在外匯市場(chǎng)異常劇烈的波動(dòng)時(shí)，直接干預(yù)外匯市場(chǎng)。這種政府對(duì)外匯市場(chǎng)的直接干預(yù)也是影響外匯市場(chǎng)短期走勢(shì)的重要因素。
央行為何要干預(yù)市場(chǎng)？
第一，匯率的異常波動(dòng)常常與國際資本流動(dòng)有著必然聯(lián)系，它會(huì)導(dǎo)致工業(yè)生產(chǎn)和宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展出現(xiàn)不必要的波動(dòng)，因此，穩(wěn)定匯率有助于穩(wěn)定國民經(jīng)濟(jì)和物價(jià)。
第二，中央銀行直接干預(yù)外匯市場(chǎng)是為了國內(nèi)外貿(mào)政策的需要。一個(gè)國家的貨幣在外匯市場(chǎng)的價(jià)格較低，必然有利于這個(gè)國家的出口。
第三，中央銀行干預(yù)外匯市場(chǎng)是出于抑制國內(nèi)通貨膨脹的考慮。
央行干預(yù)外匯的手段?
1. 中央銀行在外匯市場(chǎng)上買進(jìn)或賣出外匯時(shí)，同時(shí)在國內(nèi)債券市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)債券，從而使匯率變而利率不變化。
2. 中央銀行在外匯市場(chǎng)上通過查詢匯率變化情況、發(fā)表聲明等，影響匯率的變化，達(dá)到干預(yù)的效果，它被稱為干預(yù)外匯市場(chǎng)的“信號(hào)反應(yīng)”。
技術(shù)面分析
技術(shù)分析研究以往價(jià)格和交易量數(shù)據(jù)，進(jìn)而預(yù)測(cè)未來的價(jià)格走向。此類型分析側(cè)重于圖表于公式的構(gòu)成，以捕獲主要和次要的趨勢(shì)，并通過估測(cè)市場(chǎng)周期長短，識(shí)別買入/賣出機(jī)會(huì)。根據(jù)您選擇的時(shí)間跨度，可以根據(jù)試用日內(nèi)技術(shù)分析，也可使用每周或每月技術(shù)分析。
雙頂
雙頂俗稱M頭圖形。雙頂?shù)男螒B(tài)像兩座山頭相連，出現(xiàn)在價(jià)位的頂部，反應(yīng)后市偏淡。若價(jià)格跌破先前的支撐線，便會(huì)急速滑落，支撐線變阻力線。
雙底
雙底俗稱W底，它是當(dāng)價(jià)格在某時(shí)段內(nèi)連續(xù)兩次下跌至相約低點(diǎn)時(shí)而形成的圖形。若價(jià)格穿破阻力線，阻力線因此而變?yōu)橹尉�。
頭肩頂
頭肩頂是最為常見的倒轉(zhuǎn)形態(tài)圖表之一。圖形以左肩，頭，右肩及頸線組成。
頭肩底
頭肩底跟隨下跌市場(chǎng)而行，并發(fā)出市場(chǎng)逆轉(zhuǎn)的訊號(hào)。三個(gè)連續(xù)的谷底以中谷底最深。
上升楔形
上升楔形發(fā)生在一個(gè)大跌市，然后上升和嫁衣價(jià)格一路收窄。通常拖延3-6個(gè)月時(shí)間，并能提供投資者一個(gè)警號(hào)-市場(chǎng)正在逆轉(zhuǎn)中。
下降楔形
下降楔形出現(xiàn)在上升價(jià)格頂部的一種常見形態(tài)。一般來說形態(tài)大多是向上突破，突破阻力時(shí)，是一個(gè)買入訊號(hào)。
圓弧底
圓弧底又稱蝶形或碗型，一種逆轉(zhuǎn)形態(tài)，但不常見。分為三部分：下降，最低及上升。
矩形
矩形又稱箱型，典型的整理形態(tài)。矩形突破后價(jià)格經(jīng)常出現(xiàn)反抽，這種情形通常會(huì)在突破后的三天-三個(gè)星期內(nèi)出現(xiàn)。
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