中國移動于3月9日啟動了23萬個5G基站集中采購，面向5G承載的SPN（切片分組網(wǎng)）總額為91.84億元的集采大單首先落地。

隨后，中國電信和聯(lián)通也發(fā)布公告稱3月20日將啟動共約25萬站的5G SA無線主設(shè)備聯(lián)合集采。據(jù)悉，按照此前廣東省擬建設(shè)2.4萬個基站計劃投資60億元推測，三大運營商今年5G基站采購開支或為千億元規(guī)模。

千億元的基站大單中，哪些半導(dǎo)體元器件將受益呢？

圖：華為5G基站

來源：中國日報網(wǎng)

根據(jù)5G基站的設(shè)備組成，隨著5G基站建設(shè)的密集鋪開，在電子元器件領(lǐng)域天線、鐵塔、PCB、泛射頻、光模塊、小基站領(lǐng)域都將迎來利好。

不同于4G時代基站，在5G時代，同等范圍內(nèi)5G基站密度比4G基站大幅增加，2019年3月的時候芬蘭還曾發(fā)生過因5G基站密集爆發(fā)民眾抗議事件。

具體到我國來說，據(jù)此前三大運營商的公布，初步部署階段中，聯(lián)通和電信的5G基站密度大概是4G基站的3到4倍，移動的達到了六倍左右。這還僅僅是三大運營商的室外基站，如果室內(nèi)環(huán)境需要達到更好的5G效果，可能還需要搭配小基站，小基站問題我們下文再說。

帶動天線數(shù)量急劇攀升的不僅是5G基站建設(shè)數(shù)量增加，還有單個基站所需的天線數(shù)量也在大幅增加，傳統(tǒng)基站一般需要4-8根、最多十余根天線，但在5G基站中天線的數(shù)量需求可以多達128、256根，甚至更多。借助大量可獨立收發(fā)數(shù)據(jù)的天線單元，配合3D波束成形將信號對準期望用戶并盡可能減少干擾，從而大幅提升頻譜效率。

從事天線和鐵塔的主要企業(yè)為華為、通宇通訊、飛榮達、大富科技、鴻博股份、摩比發(fā)展、京信通信、弗蘭德（深圳）、盛路通信、ST北訊和數(shù)知科技。

其中天線企業(yè)中通宇通訊（0002792），數(shù)知科技（300038），盛路通信（002446）、鴻博股份（002229）為A股上市公司，摩比發(fā)展（00947.HK）和京信通信（02342.HK）在港股上市，弗蘭德為港資企業(yè)。

5G時期交互的數(shù)據(jù)量更大、發(fā)射頻率更大、工作的頻段也更高，需要基站用的PCB板有更好的傳輸性能，這意味著5G基站對PCB板有著高頻、高速、高數(shù)據(jù)量的技術(shù)要求。

PCB產(chǎn)業(yè)鏈可大致分為上游原材料，覆銅板，PCB板，以及終端應(yīng)用。在CCL的上游原材料方面，主要有銅箔、玻纖和樹脂。

全球來看，PCB企業(yè)主要有中國臺灣的臻鼎、日本的旗勝、美國TTM，中國臺灣的欣興、華通、健鼎占據(jù)前幾位；中國大陸的深南電路、崇達技術(shù)、華正新材、滬電股份、生益科技、景旺電子、勝宏科技；特別是深南、滬電以及生益電子（生益科技子公司），在全球高頻PCB中占據(jù)一定的市場份額，自19年以來發(fā)展勢頭也不錯。

其中為深南電路（002916）、滬電股份（002463）、生益科技（600183）、景旺電子（603228）、華正新材（603186）為A股上市公司。

射頻器件也是通信基站中的重要組成部分，天線和射頻相互關(guān)聯(lián)。其中天線負責無線電波的接收、發(fā)射；而射頻則負責無線電波信號的處理，主要是變頻和切換。

射頻器件包含濾波器、雙工器、合路器、功分器等。其中濾波器負責發(fā)送和接受信號的濾波，是射頻端的關(guān)鍵組成部分。在3G/4G時代，基站濾波器主要以金屬同軸腔體為主，到了5G時代，具有高Q值、低損耗、低溫漂的陶瓷介質(zhì)濾波器將有望成為主流。

5G時代，MassiveMIMO天線用量將從過去的8/16個上升到168/256個，天線數(shù)量的大幅增加也帶動陶瓷介質(zhì)濾波器市場大幅增長。

在移動通信端，用于射頻器件的主要組成部分的芯片我國并不具備優(yōu)勢，用料基本靠進口。但不同于移動通訊終端射頻器件集成度高的要求，基站射頻器件的集成度要求不高，因此國內(nèi)有不少比較成熟的廠商能夠供貨。

我國主要的通訊機用濾波器企業(yè)有大富科技、武漢凡谷、春興精工、東山精密、新誠氏電子、順絡(luò)電子、麥捷科技、大富科技、中電55 所、德清華瑩、正原電氣、江佳電子、燦勤電子、無錫好達電子、西迪斯（天津）電子、無錫村田公司、華普微電子、珠海愛普科斯。

國際公司主要有日本村田公司、德國EPCOS（S+M）、美國TransTech、英國MorganElectroCeramics。

其中大富科技（300134）、武漢凡谷（002194）、春興精工（002547）、東山精密（002384）、順絡(luò)電子（002138）、麥捷科技（300319）為A股上市公司。

光模塊由光電子器件、功能電路和光接口等組成，光電子器件包括發(fā)射和接收兩部分。簡單的說，光模塊的作用就是光電轉(zhuǎn)換，發(fā)送端把電信號轉(zhuǎn)換成光信號，通過光纖傳送后，接收端再把光信號轉(zhuǎn)換成電信號。

主要從事光模塊的企業(yè)分別為中際旭創(chuàng)、光迅科技、天孚通信、昂納科技、新易盛、博創(chuàng)科技、科信技術(shù)、太辰光、海信寬帶、華工科技和日海智能。

其中光迅科技（002281）、天孚通信（300394）、新易盛（300502）、博創(chuàng)科技（300548）、科信技術(shù)（300565）、太辰光（300570）、華工科技（000988）、日海智能（002313）為A股上市公司，昂納科技（00877.HK）在港股上市。

以往的通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè)均是先解決信號有無的問題，或是先關(guān)注室外是否連續(xù)覆蓋的問題，而5G時代，由于大部分業(yè)務(wù)發(fā)生在室內(nèi)場景，80%的數(shù)據(jù)流量來自室內(nèi)場景，室內(nèi)的信號覆蓋成為業(yè)界關(guān)注的焦點。小基站業(yè)務(wù)也將在運營商5G基站的帶動下迎來發(fā)展。

主要從事小基站的企業(yè)分別為京信通信、邦訊技術(shù)、深南股份、三元達、中興通訊和超訊通訊。

其中邦訊技術(shù)（300312）、深南股份（002417）和超訊通訊（603322）為A股上市企業(yè)，京信通信（02342.HK）在港股上市。

從上面盤點來看，利好的元器件類型不少，其中參與的企業(yè)也不少，究竟哪些公司能從運營商大單中獲利還要看運營商的競標結(jié)果。

從中移動的首輪競標中來看，目前參與到今年的基站建設(shè)的中標企業(yè)主要有華為、中興和烽火三大家，其中華為在中移動首輪競標中以56%的中標份額位居第一，烽火與中興次之。以設(shè)備平均報價和中標份額來看，華為和其供應(yīng)鏈或成2020年基站建設(shè)的最大贏家。

圖：中移動首輪基站競標結(jié)果

來源：網(wǎng)優(yōu)雇傭軍

而由于美國對華為的技術(shù)封鎖仍在持續(xù)，華為供應(yīng)鏈利好的將是一大批國產(chǎn)元器件企業(yè)。綜合企業(yè)公告和雨澤財經(jīng)盤點，當前華為5G基站主要供應(yīng)商為：

資料來源：企業(yè)公告和雨澤財經(jīng)

文章來源：芯師爺