但新能源汽車市場卻沒能跟上整體車市回暖步伐，5月產銷量分別為8.4萬輛和8.2萬輛，雖環(huán)比分別增長3.5%和12.2%，但同比降幅仍達25.8%和23.3%，值得注意的是，5月的產量規(guī)模已經接近2019年補貼退坡后（7-10月）水平。
 

　　反觀歐美新能源車市場，由于前期各國政府宣布新能源刺激政策，比如，德國政府宣布6月后，電動車稅收減免上限從4萬歐元升至6萬歐元，免稅期從2025年延長至2030年；法國政府宣布電動車補貼提高至7000歐元，刺激政策增加80億歐元等，使得歐洲主要國家新能源汽車產銷只經歷了短暫的下滑即重歸增長軌道，目前已有多國新能源(3.850, -0.03, -0.77%)汽車滲透率接近或超過10%。
 

　　Marklines數(shù)據(jù)顯示，荷蘭、葡萄牙、挪威和瑞典1-5月新能源車滲透率都超過了10%，其中挪威最高為69%。此外，美國的新能源車1-5月滲透率達到了8.2%，遠超過2019年的1.9%，另外，歐洲各國5月銷量增速遠超市場預期，法國更是同比猛增77.3%至0.72萬輛，德國增至1.23萬輛。
 

　　中信證券(24.250, 0.21, 0.87%)研報顯示，2020年歐美新能源汽車銷量之和或達130萬輛以上；隨Model Y、iD 3、iD4、iD Cross、iX3、iNext、i4等車型的上市與規(guī)模交付，景氣度有望持續(xù)。
 

　　關于國內電動車市場，業(yè)內人士表示，1-5月國內電動車產銷24萬輛左右，同比下滑了近50%，截止6月中旬，市場最擔心的板塊風險點莫過于國內產銷需求持續(xù)低于預期。
 

　　不過，中泰電新團隊指出，今年國內電動汽車產銷的壓力和動力與去年相比結構上發(fā)生了變化，由于疫情的影響，網(wǎng)約車會承受較大壓力，而環(huán)衛(wèi)、物流、公務、出租等用車領域會顯著提升電動汽車采購量，從而對今年經濟壓力帶來的影響起到對沖作用。
 

　　該團隊分析師認為，國內產業(yè)鏈排產將在7月份出現(xiàn)明確的、大幅度的拐點向上，意味著國內需求的啟動。
 

　　實際上，5月中國特斯拉銷量達11095臺，環(huán)比增長205%，超出市場預期。業(yè)內人士指出，終端對有競爭力的車型的需求超市場預期，國內電動汽車或進入優(yōu)質車型引領的時代。
 

　　據(jù)SMMT數(shù)據(jù)，Model 3在英國4、5月份的單車銷量超過傳統(tǒng)燃油車，成為電動車發(fā)展新里程碑事件。特斯拉高吸引力車型以及性價比持續(xù)提升，供不應求狀態(tài)長期存在。中泰證券(13.810, -0.54, -3.76%)預計特斯拉全年產銷55-60萬輛以上，其中中國國產特斯拉全年銷量13-15萬輛。
 

　　同時，隨著國外車企復工復產的推進，一線車企的車型加速推出或帶動電動汽車需求的爆發(fā)，使得國內供應鏈的不可替代性持續(xù)得到證明，而國內需求只需要不低于預期，全年產業(yè)鏈龍頭公司的業(yè)績即可得到保障。
 

　　業(yè)內人士表示，國內自主性消費需求的爆發(fā)只是時間問題，后續(xù)電動汽車將迎來無可置疑的增長趨勢。
 

　　若從新能源車核心能源電池的上游看，目前電池級碳酸鋰價格已經跌破了4.5萬，電池級氫氧化鋰也到了6萬以內。某資深新能源行業(yè)研究員告訴新浪財經，碳酸鋰價格5萬元/噸差不多已經接近一些鋰鹽企業(yè)的成本價了，再跌的可能性比較小。
 

　　中泰證券研報也顯示，以目前鋰的價格，現(xiàn)有企業(yè)普遍虧損并且普遍不做資本開支。
 

　　那么價格修復的時間會在哪個時間段？中泰電新團隊稱，拐點很可能就在三季度。一方面是國內外新能源車需求底的確立，另一方面則是供給頂?shù)某霈F(xiàn)。
 

　　由于拉美非作為重要的資源供應國，今年下半年的疫情影響可能會使得鈷鋰供給端的供應出現(xiàn)超預期的萎縮，并且由于工作人員的減少，這一萎縮的跨度可能會比較長。
 

　　再落腳到鈷和鋰的供需結構，若假設新能源汽車銷量出現(xiàn)兩位數(shù)的萎縮（-10%），則預計2020全年鈷略有過剩，鋰僅過剩3萬噸左右，也即1個月的消費量。業(yè)內人士指出，隨著2021年需求的進一步增加和恢復，尤其是考慮到庫存周期的開啟，供需缺口將被徹底打開。（新浪財經 肖桫 陳礦然）