今年7月特斯拉Model3上險(xiǎn)數(shù)達(dá)1.1萬(wàn)輛，連續(xù)月銷過(guò)萬(wàn)；比亞迪新能源汽車上險(xiǎn)數(shù)達(dá)0.9萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)9.0%。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，7月國(guó)內(nèi)新能源車產(chǎn)銷分別完成10萬(wàn)輛和9.8萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)15.6%、19.3%。新能源汽車7月銷量增速的由負(fù)轉(zhuǎn)正，結(jié)束了去年7月以來(lái)連續(xù)12個(gè)月的負(fù)增長(zhǎng)。
在中國(guó)、美國(guó)、德國(guó)、日本等主要新能源汽車促進(jìn)國(guó)的推動(dòng)下，全球新能源汽車市場(chǎng)進(jìn)入高速成長(zhǎng)期。作為電子裝置電能轉(zhuǎn)換與電路控制的核心的功率半導(dǎo)體，是傳統(tǒng)燃油汽車向新能源汽車轉(zhuǎn)型過(guò)程中價(jià)值量增長(zhǎng)最大的細(xì)分領(lǐng)域。同時(shí)，國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)需求量巨大，但高附加值產(chǎn)品長(zhǎng)期被歐美廠商壟斷，國(guó)產(chǎn)替代迫在眉睫。在市場(chǎng)需求和政策導(dǎo)向的雙重利好下，功率半導(dǎo)體有望成為“中國(guó)芯”的最好突破口。
電動(dòng)化提速功率半導(dǎo)體價(jià)值量增長(zhǎng)最快
數(shù)據(jù)顯示，2019年全球新能源乘用車銷量達(dá)到221萬(wàn)輛，滲透率達(dá)到2.5%。預(yù)計(jì)到2025年，全球新能源乘用車的銷量將突破1000萬(wàn)臺(tái)，達(dá)到1150萬(wàn)輛，相較2019年年均復(fù)合增速達(dá)到32%。以單車280美元功率半導(dǎo)體成本增量計(jì)算，新能源車將為全球功率半導(dǎo)體市場(chǎng)帶來(lái)約32億美元的增量。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，新能源汽車正由政策驅(qū)動(dòng)向供給端驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變，這其中，供給端爆款車型密集上市成為核心驅(qū)動(dòng)力。
國(guó)內(nèi)新勢(shì)力造車頭部企業(yè)蔚來(lái)汽車8月11日發(fā)布的二季度財(cái)報(bào)顯示，該公司的毛利率首次轉(zhuǎn)正，實(shí)現(xiàn)銷售毛利率9.7%，綜合毛利率達(dá)到8.4%，經(jīng)營(yíng)性虧損也同比大幅收窄64%。此前蔚來(lái)汽車二季度銷量數(shù)據(jù)顯示，二季度共交付10331輛，首次實(shí)現(xiàn)單季交付數(shù)破萬(wàn)，銷量增長(zhǎng)促進(jìn)規(guī)模效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)，毛利率轉(zhuǎn)正體現(xiàn)盈利能力的大幅提升。
“在IT時(shí)代、智能手機(jī)時(shí)期出現(xiàn)過(guò)的發(fā)展軌跡，大概率也將在汽車上發(fā)生，只是時(shí)間問(wèn)題。”安波福亞太區(qū)安全與連接業(yè)務(wù)部總監(jiān)倪志剛此前在一場(chǎng)關(guān)于汽車未來(lái)革新升級(jí)的探討中對(duì)集微網(wǎng)指出。
而類比智能手機(jī)發(fā)展史，爆款車型的出現(xiàn)將推動(dòng)新能源汽車行業(yè)從導(dǎo)入期邁入成長(zhǎng)期。長(zhǎng)城證券對(duì)此分析認(rèn)為，全球新能源的格局已逐步形成，國(guó)內(nèi)新能源汽車的景氣度也在逐步回升。同時(shí)，隨著特斯拉這樣的全球行業(yè)龍頭進(jìn)駐國(guó)內(nèi)，憑借極具競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品力和品牌力，也進(jìn)一步激活市場(chǎng)，同時(shí)特斯拉在中國(guó)的國(guó)產(chǎn)化提升將為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈公司帶來(lái)重大發(fā)展機(jī)遇。
而從傳統(tǒng)汽車轉(zhuǎn)變到新能源汽車，價(jià)值量增長(zhǎng)最大細(xì)分領(lǐng)域的就是功率半導(dǎo)體。
功率半導(dǎo)體是電子裝置電能轉(zhuǎn)換與電路控制的核心。汽車作為封閉系統(tǒng)，內(nèi)部的電力輸出需要通過(guò)分立器件及功率MOSFET器件的轉(zhuǎn)化實(shí)現(xiàn)，在混動(dòng)和新能源車型中尤其重要。根據(jù)StrategyAnalytics和英飛凌的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，傳統(tǒng)燃油汽車的功率半導(dǎo)體使用量約為21個(gè)，成本為71美元左右；輕型混合動(dòng)力汽車（MHEV）功率半導(dǎo)體的成本約90美元；高度混合動(dòng)力汽車（FHEV）/插電式混合動(dòng)力汽車（PHEV）中功率半導(dǎo)體的成本攀升至305美元；純電動(dòng)汽車（BEV）的功率半導(dǎo)體成本則可達(dá)到350美元，是傳統(tǒng)燃油汽車功率半導(dǎo)體成本的5倍左右。
“中國(guó)芯”突破口：功率半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代空間大
根據(jù)IHSMarkit數(shù)據(jù)，中國(guó)是全球最大的功率半導(dǎo)體消費(fèi)國(guó)，2018年中國(guó)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)需求規(guī)模達(dá)到138億美元，增速為9.5%，占全球需求比例高達(dá)35%。預(yù)計(jì)2021年中國(guó)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到159億美元，年化增速達(dá)到4.8%，略高于全球增速。龐大的市場(chǎng)需求量，也意味著這本土廠商擁有很大的進(jìn)口替代空間。
目前，國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈正在日趨完善，技術(shù)也正在取得突破。根據(jù)Yole數(shù)據(jù)顯示，在技術(shù)和工藝水平較低的二極管和BJT器件方面，中國(guó)功率半導(dǎo)體廠商的供應(yīng)率接近50%。但在功率半導(dǎo)體的核心部件IGBT模塊、IGBT單管和MOSFET領(lǐng)域，國(guó)產(chǎn)廠商的產(chǎn)品自給率平均只有38%。
長(zhǎng)城證券的研報(bào)分析認(rèn)為，MOSFET和IGBT有著優(yōu)良的特性以及廣闊的應(yīng)用前景，預(yù)計(jì)將成為未來(lái)5年增長(zhǎng)最強(qiáng)勁的半導(dǎo)體功率器件，且進(jìn)口替代空間巨大。
隨著工業(yè)、汽車、無(wú)線通訊和消費(fèi)電子等領(lǐng)域新應(yīng)用的不斷涌現(xiàn)以及節(jié)能減排需求日益迫切，我國(guó)功率半導(dǎo)體有龐大的市場(chǎng)需求，在國(guó)家政策利好下，功率半導(dǎo)體將成為“中國(guó)芯”的最好突破口。
而近年來(lái)國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體廠商已有不少嶄露頭角，并在布局高端領(lǐng)域上做了長(zhǎng)足準(zhǔn)備。
上周（8月19日），聞泰12英寸車規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體自動(dòng)化晶圓制造中心項(xiàng)目正式落戶上海臨港。該項(xiàng)目總投資120億元，預(yù)計(jì)達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)能36萬(wàn)片。自2019年聞泰338億元完成對(duì)全球知名半導(dǎo)體IDM公司安世半導(dǎo)體的收購(gòu)后，也一躍成為國(guó)內(nèi)功率半導(dǎo)體行業(yè)的龍頭。
總部位于荷蘭奈梅亨的安世半導(dǎo)體有60多年半導(dǎo)體研發(fā)和制造經(jīng)驗(yàn)，其前身為飛利浦半導(dǎo)體標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品事業(yè)部。安世半導(dǎo)體年產(chǎn)能超過(guò)1000億顆（全部為車規(guī)級(jí)產(chǎn)品），在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域均處于全球領(lǐng)先，其中二極管和晶體管出貨量全球第一、邏輯芯片全球第二、ESD保護(hù)器件全球第一、汽車功率器件全球第二。
這筆收購(gòu)的完成，也使得中國(guó)廠商躋身于全球前20大汽車半導(dǎo)體廠商之列。且由于汽車半導(dǎo)體供應(yīng)鏈和產(chǎn)品驗(yàn)證周期形成的高壁壘，全球汽車半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)格局非常穩(wěn)定，具有規(guī)模量級(jí)的新玩家并不多，目前全球超過(guò)2億美元的汽車電動(dòng)化趨勢(shì)下，功率半導(dǎo)體單車價(jià)值量增長(zhǎng)最快。
另外，華潤(rùn)微也是目前國(guó)內(nèi)擁有全部主流MOSFET器件結(jié)構(gòu)研發(fā)和制造能力的主要企業(yè)，生產(chǎn)的器件包括溝槽柵MOS、平面柵VDMOS及超結(jié)MOS等，是目前國(guó)內(nèi)少數(shù)能夠提供-100V—1500V范圍內(nèi)低、中、高壓全系列MOSFET產(chǎn)品的企業(yè)。根據(jù)IHSMarkit的統(tǒng)計(jì)，以銷售額計(jì)，華潤(rùn)微在國(guó)內(nèi)MOSFET市場(chǎng)中排名第三，僅次于英飛凌與安森美。
此外，還有捷捷微電，其在晶閘管與防護(hù)器件細(xì)分領(lǐng)域國(guó)內(nèi)市占率達(dá)45%，僅次于ST、NXP等海外巨頭。還有像揚(yáng)杰科技、臺(tái)基股份，華微電子、斯達(dá)半導(dǎo)、新節(jié)能等國(guó)內(nèi)廠商近年來(lái)也都成長(zhǎng)快速。
而未來(lái)隨著國(guó)產(chǎn)廠商的快速成長(zhǎng)以及外部環(huán)境的變化，中國(guó)功率半導(dǎo)體市場(chǎng)供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化的緊迫性將越來(lái)越強(qiáng)。提升技術(shù)和產(chǎn)品，布局高端核心部件將是功率半導(dǎo)體“中國(guó)芯”突破的重要方向。
