匯川技術(shù)：四大業(yè)務(wù)高速增長(zhǎng)，工控龍頭進(jìn)口替代正當(dāng)時(shí)
10月31日，匯川技術(shù)發(fā)布2020年三季報(bào)。2020年1-9月，匯川技術(shù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約80.98億元，同比增長(zhǎng)65.00%；歸母凈利潤(rùn)14.98億元，同比增長(zhǎng)131.93%。匯川技術(shù)第三季度營(yíng)收33.14億元，同比增長(zhǎng)51.39%，歸母凈利潤(rùn)7.24億元，同比增長(zhǎng)192.49%。匯川技術(shù)預(yù)告2020年歸母凈利潤(rùn)18.1億-22.8億元，同比增長(zhǎng)90%-140%。
從業(yè)務(wù)發(fā)布來看，今年前三季度，匯川技術(shù)通用自動(dòng)化業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入約33.96億元，同比增長(zhǎng)63.61%。電梯電氣大配套業(yè)務(wù)（含貝思特）實(shí)現(xiàn)銷售收入約31.71億元，同比增長(zhǎng)81.88%。新能源汽車業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入約6.31億元，同比增長(zhǎng)85.31%。工業(yè)機(jī)器人業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷售收入約1.20億元，同比增長(zhǎng)70.63%。四大業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng)。只有軌道交通業(yè)務(wù)收入有所下滑，前三季度實(shí)現(xiàn)銷售收入約2.17億元，同比下滑27.69%。
今年3月以來，工控行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，預(yù)計(jì)高景氣度將延續(xù)至明年，而外資企業(yè)受疫情影響供貨及客戶響應(yīng)速度較慢，匯川技術(shù)充分利用其本土化優(yōu)勢(shì)及強(qiáng)大的研發(fā)實(shí)力，緊抓客戶增量需求，新增客戶200家以上，市占率快速提升。匯川技術(shù)前三季度，通用伺服、PLC同比翻倍以上增長(zhǎng)；通用變頻雖下游以傳統(tǒng)行業(yè)為主，也實(shí)現(xiàn)了30%以上增長(zhǎng)；而CNC產(chǎn)品也已開始小批量銷售，預(yù)計(jì)公司明年工控業(yè)務(wù)仍將高速增長(zhǎng)。
前三季度，匯川技術(shù)在乘用車領(lǐng)域大幅放量，尤其是對(duì)造車新勢(shì)力企業(yè)理想、小鵬、威馬出貨高增長(zhǎng)。公司國(guó)內(nèi)外車企客戶持續(xù)拓展，國(guó)內(nèi)已突破廣汽、長(zhǎng)城、吉利、奇瑞等客戶，海外已有三家車企客戶定點(diǎn)，明年出貨高增長(zhǎng)有望延續(xù)。公司乘用車業(yè)務(wù)放量毛利率有所好轉(zhuǎn)，商用車今年價(jià)格壓力較小毛利率保持穩(wěn)定，預(yù)計(jì)隨著收入高增長(zhǎng)今年電動(dòng)車業(yè)務(wù)整體將減虧1億以上，明年預(yù)計(jì)將進(jìn)一步減虧。
電梯是匯川技術(shù)的第二大業(yè)務(wù)。公司收購(gòu)貝思特后整合效果較好，加快在歐美系電梯廠商的滲透，同時(shí)大配套綜合解決方案能力顯著提升，預(yù)計(jì)今明年電梯業(yè)務(wù)都將持續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。此外，匯川技術(shù)的組織變革在采購(gòu)、制造端均有降本增效。公司三季度銷售和管理費(fèi)用率分別同比降低1.63%和1.49%，盈利能力顯著提升。
英威騰：累計(jì)營(yíng)收約16.02億元，利潤(rùn)暴漲
近日，英威騰披露了三季報(bào)，2020年前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入16.02億，同比下降2.1%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)9421萬，同比增長(zhǎng)339.15%。報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率為37.3%，同比提高0.6個(gè)百分點(diǎn)，凈利率為3.1%，同比提高8.8個(gè)百分點(diǎn)。
英威騰成立于2002年，專注于工業(yè)自動(dòng)化和能源電力兩大領(lǐng)域，主要產(chǎn)品涵括工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)解決方案、控制器、變頻器、伺服系統(tǒng)、新能源汽車動(dòng)力總成系統(tǒng)等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于起重、機(jī)床、電梯、新能源汽車、軌道交通、電源等行業(yè)。
從當(dāng)前的業(yè)務(wù)布局來看，公司主要在工業(yè)自動(dòng)化、網(wǎng)絡(luò)能源和新能源汽車方面取得較大的營(yíng)收，相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品分別是變頻器、UPS和電機(jī)控制器。
作為國(guó)內(nèi)第一梯隊(duì)低壓變頻器提供商，英威騰不斷推出高性價(jià)比的通用變頻器，低壓變頻器業(yè)務(wù)市場(chǎng)占有率全國(guó)領(lǐng)先。在通用變頻器方面英威騰有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，例如Goodrive系列變頻器備受客戶認(rèn)可，以及新推出的Goodrive18系列簡(jiǎn)易型二合一變頻器，有廣泛的應(yīng)用市場(chǎng)。除了通用變頻器之外，英威騰針對(duì)不同行業(yè)推出了專用變頻器，包括空壓機(jī)、光伏水泵、建筑施工、港口、礦山、暖空空調(diào)、應(yīng)急電源行業(yè)。隨著公司在控制層、驅(qū)動(dòng)層、執(zhí)行層產(chǎn)品的不斷完善，未來公司在工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的地位將不斷加固。
在網(wǎng)絡(luò)能源方面，英威騰提供UPS電源，空調(diào)、蓄電池、智能監(jiān)控等產(chǎn)品方案，主要應(yīng)用于智慧城市、智慧能源、智慧金融、智慧醫(yī)療、數(shù)字城管、軌道交通等領(lǐng)域。其中，英威騰UPS業(yè)務(wù)連續(xù)四年穩(wěn)居中國(guó)模塊化UPS市場(chǎng)份額第二（數(shù)據(jù)引自賽迪顧問報(bào)告），并獲得"2019年度UPS十強(qiáng)企業(yè)品牌"，具有較好的市場(chǎng)口碑。
近年來，英威騰積極布局新能源汽車，從2018年開始在調(diào)整新能源汽車市場(chǎng)的客戶布局，到目前為止，客戶結(jié)構(gòu)已達(dá)成很大優(yōu)化，2019年重點(diǎn)客戶占比已達(dá)到80%左右。目前，英威騰為新能源汽行業(yè)提供的產(chǎn)品及整體解決方案，已廣泛應(yīng)用于包含新能源客車、物流車、環(huán)衛(wèi)車、乘用車等各類新能源車型，公司已經(jīng)與行業(yè)標(biāo)桿車企建立了合作伙伴關(guān)系。
藍(lán)海華騰：第三季度利潤(rùn)翻倍，成功逆襲
三季報(bào)顯示，藍(lán)海華騰前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.17億元，同比增長(zhǎng)38.93%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4011萬元，同比增長(zhǎng)149.99%。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.29億元，同比增長(zhǎng)43.13%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1159萬元，同比增長(zhǎng)112.93%。此外，在三季報(bào)中，藍(lán)海華騰對(duì)2020年年度業(yè)績(jī)做出了較為樂觀的預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)年度歸母凈利潤(rùn)5000萬至5500萬元。
國(guó)家對(duì)新能源汽車的支持持續(xù)，行業(yè)整體復(fù)蘇，藍(lán)海華騰主抓優(yōu)質(zhì)客戶，電控業(yè)務(wù)受益。作為國(guó)內(nèi)主要的電動(dòng)汽車電機(jī)控制器供應(yīng)商，藍(lán)海華騰與國(guó)內(nèi)多家知名新能源車企達(dá)成了直接或間接的合作，同時(shí)積極探索細(xì)分領(lǐng)域的新能源汽車的市場(chǎng)需求，從商用車的增量和替代需求，到專用車領(lǐng)域的持續(xù)拓展等，有望全面把握新能源汽車市場(chǎng)，充分攫取市場(chǎng)份額。
其工控新產(chǎn)品VTS等系列已經(jīng)獲得市場(chǎng)和客戶的認(rèn)可，開始實(shí)現(xiàn)放量，為后續(xù)潛在市場(chǎng)打下了良好的基礎(chǔ)�？毓勺庸舅{(lán)海永辰受益于下游造紙和化工行業(yè)的需求發(fā)展，工控系統(tǒng)集成及相關(guān)設(shè)備業(yè)務(wù)呈現(xiàn)較好增長(zhǎng)。
報(bào)告期內(nèi)，藍(lán)海華騰積極拓展業(yè)務(wù)，實(shí)現(xiàn)了主營(yíng)業(yè)務(wù)的較好增長(zhǎng)，同時(shí)繼續(xù)推進(jìn)內(nèi)部管控，降本增效，實(shí)現(xiàn)期間費(fèi)用較上年同期有所下降。除了營(yíng)收和利潤(rùn)，藍(lán)海華騰的資產(chǎn)質(zhì)量也有進(jìn)一步提升。根據(jù)三季報(bào)數(shù)據(jù)，藍(lán)海華騰期末貨幣資金2.14億元，較年初增長(zhǎng)19.83%；前三季度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~9861萬元，較去年同期增長(zhǎng)296.84%；現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額3319萬元，較去年同期大幅增長(zhǎng)734.58%，良好的現(xiàn)金流為公司后續(xù)運(yùn)營(yíng)提供了有效的保障。
智光電氣：前三季度凈利潤(rùn)約3007萬元，同比下降31.17%
智光電氣三季度業(yè)績(jī)公告稱，2020年前三季度營(yíng)收約14.89億元，同比下降7.14%；凈利潤(rùn)約3007萬元，同比下降31.17%。
經(jīng)過21年的發(fā)展，智光電氣已經(jīng)從電氣控制與自動(dòng)化領(lǐng)域設(shè)備和服務(wù)提供商成長(zhǎng)為覆蓋電機(jī)控制、電網(wǎng)控制、電力傳輸、節(jié)能服務(wù)、用電服務(wù)、儲(chǔ)能服務(wù)、電力設(shè)計(jì)、電力工程及項(xiàng)目投資的綜合能源技術(shù)與服務(wù)提供商。
智光電氣的產(chǎn)品和服務(wù)所涉及的下游行業(yè)較多，應(yīng)用場(chǎng)景相當(dāng)廣泛，如南方電網(wǎng)、國(guó)家電網(wǎng)和五大發(fā)電集團(tuán)、各地方發(fā)電公司及交通、石油化工、冶金鋼鐵、水泥建材等眾多行業(yè)客戶。因其產(chǎn)能的擴(kuò)張、節(jié)能改造和設(shè)備升級(jí)與優(yōu)化會(huì)對(duì)公司主營(yíng)產(chǎn)品和服務(wù)有著較大影響，所以市場(chǎng)需求與國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)發(fā)展密切相關(guān)。
麥格米特：前三季度凈利潤(rùn)約2.79億元，整體利潤(rùn)結(jié)構(gòu)改善
2020年前三季度，麥格米特實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入245,619.98萬元，較上年同期下降7.38%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)27,920.81萬元，較上年同期上升1.20%。
麥格米特2003年在深圳蛇口成立，是一家以電力電子及工業(yè)控制為核心技術(shù)，從事電氣自動(dòng)化領(lǐng)域軟硬件和系統(tǒng)解決方案的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售與服務(wù)的高科技公司。公司業(yè)務(wù)領(lǐng)域涵蓋工業(yè)電源、工業(yè)自動(dòng)化、新能源汽車及軌道交通、智能家電和高端智能制造。
前三季度，麥格米特在工業(yè)電源、工業(yè)自動(dòng)化和變頻家電等業(yè)務(wù)板塊的營(yíng)業(yè)收入均實(shí)現(xiàn)不同幅度的持續(xù)增長(zhǎng)，尤其是工業(yè)自動(dòng)化板塊和醫(yī)療產(chǎn)品，業(yè)務(wù)較去年同期增長(zhǎng)超過60%。
受疫情影響的智能衛(wèi)浴，整體進(jìn)度放緩，比去年同期略微下降，但二季度后有明顯恢復(fù)，業(yè)務(wù)情況持續(xù)改善。
而新能源汽車業(yè)務(wù)今年下滑較大，盡管前三季度其他業(yè)務(wù)板塊的收入持續(xù)增長(zhǎng)，但由于去年新能源汽車業(yè)務(wù)基數(shù)較高，因此公司營(yíng)業(yè)收入總體呈現(xiàn)小幅下降。不過，新能源汽車業(yè)務(wù)的毛利情況顯著低于其他業(yè)務(wù)板塊，今年以來其他業(yè)務(wù)板塊貢獻(xiàn)了更多利潤(rùn)，整體利潤(rùn)結(jié)構(gòu)有所改善，因此麥格米特的利潤(rùn)情況呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。
禾望電氣：業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，新能源發(fā)電行業(yè)是主要增長(zhǎng)引擎
禾望電氣10月28日晚間發(fā)布第三季度業(yè)績(jī)公告稱，2020年前三季度營(yíng)收約15.47億元，同比增長(zhǎng)30.22%；凈利潤(rùn)約2.46億元，同比增長(zhǎng)342.20%，業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，盈利能力繼續(xù)提升。目前，禾望電氣圍繞其電力電子、電氣傳動(dòng)技術(shù)平臺(tái)，逐步完成風(fēng)電變流器、光伏逆變器和大傳動(dòng)領(lǐng)域三大業(yè)務(wù)布局。長(zhǎng)期來看，其業(yè)務(wù)擴(kuò)展的可為空間與潛力比較大。
新能源發(fā)電行業(yè)是目前的主要增長(zhǎng)引擎。禾望電氣2019年近90%的業(yè)務(wù)來自新能源發(fā)電領(lǐng)域（風(fēng)電變流器與光伏逆變器），其中風(fēng)電變流器是主要業(yè)務(wù)。公司今年的高增長(zhǎng)主要系風(fēng)電變流器貢獻(xiàn)。今年前三季度我國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)1306萬千瓦，風(fēng)電工程投資累計(jì)完成1619億元，預(yù)計(jì)Q4陸上風(fēng)電搶裝持續(xù)；根據(jù)政策要求2018年底之前核準(zhǔn)的海上風(fēng)電項(xiàng)目須在2021年底之前完成并網(wǎng)才可以享受0.85元/kWh補(bǔ)貼電價(jià)，明年海上風(fēng)電搶裝確定性高。今年的陸上風(fēng)電搶裝和明年海上風(fēng)電搶裝，對(duì)禾望電氣的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)帶來較高的確定性。
禾望電氣主要管理與技術(shù)人員多數(shù)曾在華為或艾默生網(wǎng)絡(luò)能源任職，管理團(tuán)隊(duì)長(zhǎng)期在該領(lǐng)域深耕，掌握電力電子技術(shù)、電氣傳動(dòng)等核心技術(shù)，有別于之前多數(shù)"華為-艾默生系"企業(yè)，公司的技術(shù)平臺(tái)與產(chǎn)品更偏向于大功率段，最早選擇了風(fēng)電變流器市場(chǎng)為主要目標(biāo)市場(chǎng)，然后逐步向中大功率傳動(dòng)變頻器領(lǐng)域拓展和延伸。經(jīng)過多年的研發(fā)投入，目前形成了以電力電子技術(shù)、電氣傳動(dòng)技術(shù)、工業(yè)通信/互聯(lián)技術(shù)和整機(jī)工藝/制造工藝技術(shù)為核心的技術(shù)平臺(tái)。以技術(shù)平臺(tái)為基礎(chǔ)，公司根據(jù)產(chǎn)品類別的不同，建立了以中小功率變流器、兆瓦級(jí)低壓變流器、IGCT中壓變流器和級(jí)聯(lián)中壓變流器為核心的四大產(chǎn)品平臺(tái)，主要對(duì)應(yīng)風(fēng)電變流器、光伏逆變器、大功率電氣傳動(dòng)市場(chǎng)。
禾望電氣在光伏逆變器市場(chǎng)十分迅速。公司光伏逆變器產(chǎn)品的出貨量從2014年的197臺(tái)快速增長(zhǎng)到2018年1016臺(tái)。2019年公司光伏逆變器的出貨量達(dá)到1.7GW，排名國(guó)內(nèi)第九。大傳動(dòng)方面，禾望電氣逐步在冶金、油氣、采掘等領(lǐng)域取得了一定應(yīng)用，在國(guó)產(chǎn)化替代加速的大背景下，該業(yè)務(wù)可能有較大的空間。
