業(yè)內(nèi)人士分析，太陽誘電交期拉長(zhǎng)，凸顯當(dāng)下被動(dòng)元件供應(yīng)比先前更緊俏，而在日、韓系被動(dòng)元件大廠均全力供應(yīng)高容MLCC的背景下，高端MLCC的供貨緊張將促使相關(guān)原廠進(jìn)一步壓縮常規(guī)型MLCC生產(chǎn)量，產(chǎn)能轉(zhuǎn)移或?qū)е孪嚓P(guān)產(chǎn)品的供應(yīng)鏈再受沖擊。

今年以來，已有多家被動(dòng)元器件廠商宣布自4月1日起正式執(zhí)行此前發(fā)布的漲價(jià)函通知。但從4月最新的情況來看，以MLCC為代表的被動(dòng)元器件市場(chǎng)供需仍處于失衡狀態(tài)。

來看看MLCC最新供需情況，據(jù)光大證券分析師劉凱、石崎良4月初發(fā)布的《MLCC行業(yè)跟蹤報(bào)告》指出：

圖源：臺(tái)灣工商時(shí)報(bào)

在MLCC需求端，5G 手機(jī)滲透、新能源汽車/智能汽車放量、5G 萬互聯(lián)將驅(qū)動(dòng)行業(yè)需求驅(qū)動(dòng)在MLCC 出貨量快速成長(zhǎng)，平均月需求達(dá)4800億只：

在智能手機(jī)端，單機(jī) MLCC 用量中，5G/4G 旗艦機(jī)約 1500-1600 個(gè)和 1000 個(gè)、5G/4G 低端機(jī)約1000 個(gè)和8-900 個(gè)，按 14 億只智能手機(jī)的年 出貨量計(jì)算，智能手機(jī)月均需求約 1200 億只，占全球市場(chǎng)需求 1/4；

在車載應(yīng)用中， 汽車單車 MLCC 用量中，傳統(tǒng)燃油車約數(shù)十只、普通新能源車約數(shù)千只、TESLA 等新型智能汽車用量或數(shù)萬只。目前車載 MLCC 單月需求約 1000 億只，隨著新能源汽車和智能汽車速滲透，未來成長(zhǎng)空間巨大；

在家電、工業(yè)服務(wù)器、電腦 PC、安防等行業(yè)月需求約 1500 億只；非智能手機(jī)消費(fèi)電子用量月需求也超過 500 億只；特種陶瓷和其它領(lǐng)域月需求約 500-600 億只。

而在MLCC 供給端一直以日韓及中國(guó)臺(tái)灣廠商產(chǎn)能為主：

日韓是全球 MLCC 龍頭霸主。日本村田月產(chǎn)能約 1300-1400 億只，由于疫情影響， 需要停產(chǎn)消毒，因此實(shí)際產(chǎn)出約 1000-1100 億只，村田 0402 和 0603 只生產(chǎn)高容產(chǎn)品，0603 以上型號(hào)基本不生產(chǎn)，專注于做 0201、01005 和 008004 等小尺 寸。韓國(guó)三星月產(chǎn)能約 1000-1100 億只，產(chǎn)品策略與村田基本一致。此外日本京瓷和太誘月產(chǎn)能約250~300 億只和 400 億只，TDK 月產(chǎn)能 200 億只且專注于車載。

臺(tái)灣擴(kuò)產(chǎn)進(jìn)度放緩。國(guó)巨蘇州廠和臺(tái)灣廠分別約 400 和 100 億只/月， 其中蘇州廠因?yàn)榄h(huán)保問題稼動(dòng)率約 60%；華新科約 350-400 億只/月。據(jù)國(guó)巨集團(tuán)此前宣布，國(guó)巨當(dāng)前持續(xù)興建高雄大發(fā)三廠，鎖定擴(kuò)充高階MLCC產(chǎn)品，預(yù)估到2023年后全產(chǎn)能開出，MLCC月產(chǎn)能可增加200億顆。

中國(guó)大陸步入擴(kuò)產(chǎn)周期。目前風(fēng)華高科和三環(huán)集團(tuán)月產(chǎn)能分別約 220 億只和 130 億 只。宇陽和微容分家后，目前宇陽和微容月產(chǎn)能分別約 120 億只和 180 億只。

綜合MLCC的需求端和供應(yīng)端來看，正常情況下，整體上MLCC的供應(yīng)略少于需求，不至于形成大缺貨狀態(tài)，但從市場(chǎng)反饋來看，由于各家產(chǎn)能對(duì)應(yīng)市場(chǎng)不同，產(chǎn)能分配不均和5G手機(jī)在一季度的出貨量大增，部分型號(hào)MLCC的供應(yīng)已經(jīng)出現(xiàn)緊張局面，部分原廠以調(diào)價(jià)來應(yīng)對(duì)。這也是市場(chǎng)擔(dān)憂太陽誘電產(chǎn)能轉(zhuǎn)移將導(dǎo)致MLCC價(jià)格再次波動(dòng)原因所在。

目前三星、國(guó)巨、華新科均公告上調(diào)MLCC出廠價(jià)格，漲幅約10-30%。大陸廠商雖暫未全面調(diào)高價(jià)格，但交期已在延長(zhǎng)。以不同種類產(chǎn)品來看：超微型01005以下產(chǎn)品率先漲價(jià)，主要由于村田在蘋果手機(jī)中的快速拉貨；超大容量由于5G手機(jī)出貨增加也出現(xiàn)供貨緊張和價(jià)格上漲的情況；0402和0201等常規(guī)品雖未現(xiàn)大幅漲價(jià)，但交貨周期也在拉長(zhǎng)。 

MLCC市場(chǎng)的火熱預(yù)示著行業(yè)的高景氣度，各大國(guó)產(chǎn)被動(dòng)元器件公司業(yè)績(jī)也受此利好，作為A股的MLCC龍頭，風(fēng)華高科此前公告的2020年年度業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，報(bào)告期，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約43億元，同比增長(zhǎng)近32%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)3.59億元，同比增長(zhǎng)5.86%；而扣非后的凈利潤(rùn)達(dá)到4.32億元，同比增長(zhǎng)67.03%。

現(xiàn)在，據(jù)各大被動(dòng)元器件最新Q1業(yè)績(jī)顯示，行業(yè)景氣度仍在延續(xù)。

順絡(luò)電子、三環(huán)集團(tuán)、江海股份等均已發(fā)布高增長(zhǎng)一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中三環(huán)集團(tuán)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)區(qū)間為130%-180%，江海股份為80%-120%，順絡(luò)電子為95%-110%，艾華集團(tuán)為71%-95%，法拉電子為60%-90%，風(fēng)華高科為44%-52%。

臺(tái)系被動(dòng)元器件廠商代表中，國(guó)巨表示今年Q1營(yíng)收237.44億元新臺(tái)幣，較去年第4季222.25億元新臺(tái)幣成長(zhǎng)7%，比去年同期100.23億元大增137%，創(chuàng)歷史單季次高。且據(jù)報(bào)道，國(guó)巨MLCC、芯片電阻和鉭質(zhì)電容三大產(chǎn)品接單出貨比均超過1.5，顯示訂單大于出貨，接單量維持高檔水準(zhǔn)。

華新科則表示今年Q1營(yíng)收104.62億元新臺(tái)幣，較去年第4季101.13億元新臺(tái)幣增加3.45%，比去年同期63.74億元大增64.14%，同樣創(chuàng)歷年同期新高，也是2019年第1季以來單季新高。奇力新也公布了3月營(yíng)收數(shù)據(jù)，同比增長(zhǎng)32.85%。

最新業(yè)績(jī)的披露，再加上當(dāng)前美國(guó)對(duì)華半導(dǎo)體政策有加強(qiáng)控制的趨勢(shì)，企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈穩(wěn)定仍存擔(dān)憂，有囤貨準(zhǔn)備……多重因素的疊加增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)被動(dòng)元器件的后市信心。華鑫證券分析師杜永宏4月14日發(fā)布行業(yè)周報(bào)稱，從當(dāng)前市場(chǎng)來看，被動(dòng)元器件市場(chǎng)：5G手機(jī)、PC、汽車市場(chǎng)仍維持高景氣度，被動(dòng)元器件有望繼續(xù)迎來量?jī)r(jià)齊升。