截至8月3日，近50份業(yè)績預(yù)報顯示，有36家企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績同比上漲，其中有17家企業(yè)上半年有望實現(xiàn)凈利潤同比增長100%以上，而在這當(dāng)中，正業(yè)科技、秦川機床、大連重工、國機精工、天奇股份、福能東方、江特電機、雙環(huán)傳動業(yè)績表現(xiàn)亮眼，其凈利潤分別同比大增215%、256.22%、285.92%、332%、562.02%、841.58%、6214.73%、9264.09%，但值得注意的是，這些上市公司中，機器人相關(guān)業(yè)務(wù)所占的比重都不算高。華東數(shù)控、達意隆、慈星股份、賽象科技等4家企業(yè)有望實現(xiàn)扭虧為盈。

不容忽視的是，ST林重、勝利精密、雷柏科技、愛仕達、利和興出現(xiàn)了不同程度的凈利下滑；ST沈機、哈工智能、ST森源、科陸電子面臨業(yè)績虧損的局面，其中科陸電子凈利同比虧損幅度最大，達到1903.58%—1160.93%。

以上企業(yè)排序不分先后）

（一）總體來看，機器人行業(yè)整體向好，下游訂單量激增。

匯川技術(shù)公告顯示，由于新基建投資拉動、產(chǎn)線自動化率提升、新能源乘用車普及率提高等原因，使得下游行業(yè)對產(chǎn)品需求較為旺盛，公司通用自動化業(yè)務(wù)、新能源汽車業(yè)務(wù)、工業(yè)機器人業(yè)務(wù)均取得快速增長；新時達公告表示，上半年公司各業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入較去年同期均有所增長，特別是機器人業(yè)務(wù)及電梯控制類業(yè)務(wù)較去年同期大幅增長；中控技術(shù)公告表示，石化、化工等流程行業(yè)用戶對自動化、數(shù)字化需求增長，使工業(yè)自動化及智能制造解決方案等業(yè)務(wù)保持增長趨勢。

除了上述企業(yè)，在3C、PCB、新能源等下游行業(yè)自動化轉(zhuǎn)型需求的帶動下，弘訊科技、奧普特、正業(yè)科技、京山輕機、大族激光、伊之密、天奇股份、和而泰、山東威達等多家企業(yè)均實現(xiàn)不同程度的訂單增長。

其中，正業(yè)科技獲得鋰電檢測自動化業(yè)務(wù)在手訂單金額約 4.21 億元；伊之密上半年獲得訂單飽滿，營業(yè)收入同比大幅增長：上半年預(yù)計實現(xiàn)營業(yè)收入約 17 億元，同比上升約 58.88%。其中二季度單季實現(xiàn)營收約為9.4億元，創(chuàng)下單季營收的新高；哈工智能在今年上半年先后同蔚來、南寧寧達、吉利 PMA、宇通汽車等車企簽訂新能源汽車生產(chǎn)線訂單，同廣州利元亨簽訂了新能源電池相關(guān)產(chǎn)線的訂單，承接了 lotus 項目的高端車的生產(chǎn)線訂單，截至6月30日，哈工智能未確認收入在手訂單（不含稅）約為 21 億元。

（二）多家企業(yè)擴大產(chǎn)業(yè)鏈布局，一定程度上通過子公司業(yè)績并表實現(xiàn)增長。

天奇股份在2020年下半年將子公司江西天奇金泰閣鈷業(yè)納入公司合并范圍，此外，子公司江西天奇金泰閣鉆業(yè)及贛州天奇鋰致實業(yè)實現(xiàn)擴產(chǎn)能、降成本，產(chǎn)品銷量大幅提升，進一步增厚利潤；東方精工子公司 Fosber 亞洲的高端瓦楞紙板線業(yè)務(wù)上半年收入利潤再創(chuàng)歷史最佳，同時，子公司百勝動力出口業(yè)務(wù)及內(nèi)銷收入均實現(xiàn)良好增長，尤其是大馬力產(chǎn)品銷售同比實現(xiàn)快速增長；歌爾股份持有的Kopin Corporation權(quán)益性投資公允價值變動損益增加。

同時，多家機器人產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)獲得了一定程度的政府補貼，比如，昊志機電于2021年上半年期間累計獲得各類政府補助項目資金約1372萬元，其中，與收益相關(guān)的政府補助為452.12萬元，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補助為920萬元；伊之密獲得政府補助較去年有所增加，其預(yù)計非經(jīng)常性損益對公司凈利潤的影響金額約為1,510萬元，較去年同期 772 萬元增加約 738 萬元。山河智能預(yù)計政府補助對損益影響約為0.7億元，發(fā)行 ABN 影響投資收益約為-0.3億元。哈工智能則預(yù)計以政府補助為主體的非經(jīng)常性損益對歸母凈利潤影響金額約為700萬元，上年同期為1,725.76萬元。

（三）原材料上漲、匯率浮動等是凈利潤下滑最大影響因素

反觀ST林重、勝利精密、雷柏科技、愛仕達、科陸電子、利和興等企業(yè)凈利潤出現(xiàn)不同幅度的下滑，國家政策、疫情因素、美元匯率以及原材料價格浮動等是業(yè)績的最大影響因素。

勝利精密公告指出，2021年上半年公司受匯率波動影響利潤虧損約 9000萬，以及因產(chǎn)品主要原材料價格上漲導(dǎo)致營業(yè)成本增加。愛仕達指出，公司外銷業(yè)務(wù)受美元匯率影響銷售收入，毛利率水平降低。此外，受原材料價格大幅上漲影響，報告期內(nèi)公司成本壓力增加，產(chǎn)品毛利率有所下降。雷柏科技公告指出，當(dāng)期政府補助有所減少，導(dǎo)致確認的其他收益同比上期減少330萬元。

縱觀整個機器人行業(yè)，自去年3月份以來，我國工業(yè)機器人行業(yè)實現(xiàn)“觸底反彈”，回暖速度顯著。據(jù)高工機器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGII）數(shù)據(jù)顯示，2020年中國工業(yè)機器人產(chǎn)量創(chuàng)新高，同比增長19.1%；2020年工業(yè)機器人銷量16.97萬臺，同比增長10.84%。

而在今年上半年，中國工業(yè)機器人累計產(chǎn)量17.36萬臺，同比增長69.8%；2021H1中國工業(yè)機器人銷量11.5萬臺，同比增長超60%，總體上看，絕大部分產(chǎn)品均迎來高增長，工業(yè)基本盤投資持續(xù)回升，對機器人的需求拉動效應(yīng)明顯。

有業(yè)內(nèi)人士指出，隨著底層技術(shù)的進步，核心部件的成熟，機器人在很多場景的ROI（投資回報率）已經(jīng)到達臨界點。

這一拐點的出現(xiàn)無疑使機器人行業(yè)備受資本追捧：據(jù)GGII最新發(fā)布的《2021 年二季度暨上半年機器人行業(yè)研報》顯示，2021年上半年，機器人賽道共發(fā)生了112起投融資事件，其中過億元融資42起，總金額約為195億元；融資領(lǐng)域主要集中在機器視覺、移動機器人、協(xié)作機器人、醫(yī)療手術(shù)機器人以及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域。

結(jié)合2021年上半年機器人概念股的50份業(yè)績預(yù)報，針對下半年的行業(yè)風(fēng)向提出三大預(yù)測：

第一，上游零部件國產(chǎn)替代正當(dāng)時

上半年機器人產(chǎn)業(yè)鏈整體呈現(xiàn)高增長態(tài)勢，在原材料漲價、匯率變化、人工成本攀升等綜合因素的影響下，產(chǎn)業(yè)鏈中下游訂單的激增導(dǎo)致上游零部件供不應(yīng)求，國外品牌供貨期拉長，這給國產(chǎn)零部件帶來了機遇，國產(chǎn)機器人本體廠家的零部件國產(chǎn)化速度加快。

一方面，機器人廠商在為下游客戶提供系統(tǒng)解決方案時，越來越需要上游核心零部件廠商的技術(shù)支持，充分發(fā)揮技術(shù)、產(chǎn)品等整體優(yōu)勢，加快響應(yīng)速度，提升將行業(yè)空間轉(zhuǎn)化為訂單的能力；

另一方面， 隨著機器人的應(yīng)用場景越來越多，不同場景的模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化需求也隨之增加。機器人技術(shù)的平臺、模塊化、標(biāo)準(zhǔn)化也將是未來發(fā)展的必經(jīng)之路。

當(dāng)前，我國減速器行業(yè)處于成長期階段，市場成長迅速。其中，以精密諧波減速器產(chǎn)品為代表的核心零部件總體供給量存在較大缺口，下游裝備制造廠商需求尚未得到滿足。在此背景下，國產(chǎn)替代正當(dāng)時，如何把握“窗口期”，趁機出頭，顯得尤為重要。

企業(yè)需要應(yīng)對的挑戰(zhàn)絕不止應(yīng)對宏觀環(huán)境的變化，如何做好產(chǎn)品創(chuàng)新、成本管控、擴大市場占有率是長期攻堅的課題之一。從2020年下半年至今為止的時間區(qū)間內(nèi)，大部分減速器廠商均專注于技術(shù)改造，有望在今年下半年釋放產(chǎn)能。

第二，  國產(chǎn)本體廠商供需矛盾轉(zhuǎn)移

在機器人本體領(lǐng)域，2021上半年整體表現(xiàn)亮眼，但當(dāng)前面臨的最大的問題是產(chǎn)能與交付，訂單的交付能力很大程度受限于供應(yīng)鏈的產(chǎn)能。

埃夫特在6月的調(diào)研報告中指出，2021年公司供應(yīng)鏈端存在例如芯片交期變長，價格上升帶來成本壓力和供應(yīng)鏈管理壓力；同時由于國內(nèi)機器人本體需求的快速增加，上游原材料和零部件也出現(xiàn)了整體產(chǎn)能不足的情況，帶來短期的交付壓力。

上半年凸顯出來的供應(yīng)鏈緊缺問題，一方面將進一步推動本體企業(yè)對國產(chǎn)核心零部件從小批量試用到規(guī)模應(yīng)用的國產(chǎn)化進程。另一方面，或?qū)⒃诤艽蟪潭燃觿�機器人廠商的分化，能夠掌控供應(yīng)鏈話語權(quán)和抓住新一輪增量需求的廠商有望進一步擴大領(lǐng)先優(yōu)勢；而“束手束腳”的廠商未來發(fā)展將被壓制，甚至被淘汰出局。

另在受資本追捧的協(xié)作機器人領(lǐng)域，上半年國內(nèi)協(xié)作機器人領(lǐng)域億元級融資案例大幅增加，側(cè)面反映企業(yè)市場化進程提速，協(xié)作機器人應(yīng)用已從工業(yè)延伸至商業(yè)服務(wù)業(yè)領(lǐng)域。當(dāng)前，國外品牌仍然強勢占據(jù)整個賽道的頭部位置，國產(chǎn)品牌呈現(xiàn)追趕態(tài)勢。

在移動機器人領(lǐng)域，在3C、鋰電池、新能源汽車、光伏、半導(dǎo)體等智能物流及智能制造需求的帶動下，移動機器人廠商針對特定行業(yè)推出的“行業(yè)專機”或解決方案正加速落地，行業(yè)進入快速發(fā)展階段。GGII數(shù)據(jù)顯示，2021H1中國移動機器人銷量2.88萬臺，同比增長67.93%。另外，隨著移動機器人相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的成熟以及終端對于ROI敏感度提升的倒逼，移動機器人領(lǐng)域的競爭將日趨白熱化。

第三，系統(tǒng)集成商進入產(chǎn)業(yè)發(fā)展“黃金期”

在疫情催化與制造業(yè)自動化、數(shù)字化、智能化升級趨勢的多重助推下，下游需求加速釋放，以新能源、光伏、3C等為代表的新興市場進入擴產(chǎn)上升期，系統(tǒng)集成商進入產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“黃金時期”，頭部系統(tǒng)集成商受益于下游需求帶動提振自身業(yè)績 。

當(dāng)前，機器人在各行業(yè)領(lǐng)域的滲透率逐年提升，應(yīng)用范圍的廣泛與工藝的變化導(dǎo)致長尾效應(yīng)仍是未來系統(tǒng)集成的主要業(yè)態(tài)�，F(xiàn)階段中國機器人系統(tǒng)集成依然存在復(fù)制受限、工藝不熟、人才欠缺、重資金輕回報等痛點，隨著數(shù)字化革命的加速推進，未來集成商在數(shù)字化工廠的承接與落地方面的能力將被更加重視。

針對于當(dāng)下機器人集成商的“生存”現(xiàn)狀，埃華路董事長黎廣信認為，機器人系統(tǒng)集成要有長遠戰(zhàn)略、要專心專注、要有戰(zhàn)略定力。差異化是機器人集成商要擺脫價格競爭關(guān)鍵，非標(biāo)的標(biāo)準(zhǔn)化是控制成本的竅門。“企業(yè)要脫穎而出，不僅需要正確的價值觀，還要有強大的創(chuàng)造力，多元化的收入流，機器人應(yīng)用需要有商業(yè)模式上的創(chuàng)新。”

來源：高工機器人