一、幾家研究機構(gòu)的預(yù)測

（1）AFS Auto Forecast Solutions

Auto Forecast Solutions 的統(tǒng)計方式，主要是根據(jù)統(tǒng)計車企的報告+對比數(shù)據(jù)的方式，所以數(shù)據(jù)能按照每個周的量來對比和估算，AFS給出的數(shù)據(jù)顯示，單個周全球產(chǎn)量比計劃減產(chǎn)了10.7萬臺（北美7.13萬臺）。根據(jù)AFS 估計，2021年算下來各種缺芯導致的全球減產(chǎn)已經(jīng)達到了596萬臺，按照AFS的預(yù)期，今年全年大概會減產(chǎn)710萬臺。

圖1 AFS的減產(chǎn)預(yù)計

（2）LMC Automotive

LMC的報告是按月度數(shù)據(jù)來分析的。今年7月份，全球的乘用車銷量為646.3萬輛，比2020 年 7 月的 689.9萬臺下降了6.3%，這個數(shù)據(jù)不太好看。

目前LMC預(yù)測今年的年化為8,210萬臺。雖然上半年全球乘用車銷量同比增長 22%， 但這個預(yù)測的年化數(shù)據(jù)的經(jīng)過以下這幾次的下調(diào)：

1月26日，預(yù)計全球的乘用車銷量為8,782萬臺；

4月26日，預(yù)計全球的乘用車銷量為8,700萬臺，下降82萬臺，這個時候下調(diào)還不明顯；

7月26日，預(yù)計全球的乘用車銷量為8,506臺，下降194萬臺，比1月份少了284萬臺。

7月份的銷售數(shù)據(jù)出來后，年化數(shù)據(jù)再次調(diào)整到8,210萬臺，比年初的預(yù)測相比直接少了572萬臺，這個數(shù)據(jù)和AFS當前的預(yù)測相當。我估計后面LMC在Q3的10月26日會進一步調(diào)整。在減少的572萬臺里面，北美地區(qū)降低的產(chǎn)量大概在150萬。

圖2 LMC對于全球的乘用車產(chǎn)量的跟蹤

（3）AlixPartners

這份報告是6月中發(fā)布的，當時Alix Partners的預(yù)測還比較樂觀，2021年汽車總量為8300萬，凈產(chǎn)量減少390萬輛。從分析角度來看，Alix當時的想法應(yīng)該是Q1-Q3減產(chǎn)490萬，Q4搶回來100萬。按照當前的狀態(tài)，這個數(shù)據(jù)是要進一步修正的。我們在這個數(shù)據(jù)上進行矯正，估計也和LMC一樣，今年全球的量在8,200萬臺左右。

圖3 AlixPartners對全球銷量的預(yù)測

（4）IHS Market的預(yù)測

根據(jù)IHS Market 分析，全年預(yù)計總產(chǎn)量為8078萬臺，預(yù)計減產(chǎn)630 萬至 710 萬臺之間，由于芯片供應(yīng)鏈的中斷，Q1 全球產(chǎn)量損失144 萬臺，第二季度這個數(shù)據(jù)為 260 萬臺，第三季度的“可見”停產(chǎn)數(shù)量為160萬臺，但推測實際Q3的減產(chǎn)在180-210萬之間。也就是說，IHS給出的預(yù)測，半導體短缺在2021年第四季度會持續(xù)發(fā)生，并且將延續(xù)到 2022 年第一季度。2022 年第二季度，是這家咨詢公司目前認為芯片供應(yīng)相對穩(wěn)定的時刻，而汽車的銷量重新回到增長軌道，需要等到2022 年下半年。

圖4 I HS預(yù)測的全球半導體短缺對于汽車減產(chǎn)的預(yù)測

二、這一輪短缺和之前有哪些區(qū)別

（1）上半年的問題主要在前端產(chǎn)能

2021年上半年半導體缺貨問題主要是晶圓、前端產(chǎn)能，當然由于瑞薩Naka 工廠的火災(zāi)和德克薩斯州的停電，影響了恩智浦、英飛凌和三星工廠，造成生產(chǎn)中斷。這些小概率的事情或許不會再發(fā)生了。雖然晶圓廠產(chǎn)能仍然緊張，但不會像之前那么緊缺，所以芯片上游帶來的影響是低于上半年。

（2）封裝和測試（封測）的問題

前端做完以后（把硅片做成芯片），需要進行切割、封裝和測試，再進行交付。而后端的引線框架、基板和樹脂（leadframes, substrates and resins）等相關(guān)材料約束也存在問題。和上半年影響汽車MCU的晶圓廠產(chǎn)能限制不同，封測產(chǎn)能限制影響所有汽車芯片，包括傳感器、電源和分立器件，封測的基地主要集中在中國、韓國、日本、新加坡、菲律賓、印度尼西亞、泰國、越南和馬來西亞。這里面中國的防疫水平是最高的，其他地區(qū)除新加坡和馬來西亞外，許多國家的疫苗接種率低于 6%，疫情也給這部分產(chǎn)業(yè)鏈帶來影響。

目前來看，封測的產(chǎn)能也需要擴大，但需要注意的是，封測的利潤是很低的，相關(guān)的設(shè)備交貨時間也很長（40 周）。比較魔幻的是，這些設(shè)備的制造瓶頸也是缺少芯片。

（3）英飛凌的漲價論

在汽車行業(yè)血流成河的時候，英飛凌的管理層開始展現(xiàn)了讓人覺得很無奈的事情：一方面英飛凌在提高芯片的價格，另一方面又說，正是由于汽車廠家習慣用較低價格來采購汽車芯片，才摧毀了汽車芯片企業(yè)擴大生產(chǎn)能力的意愿。英飛凌覺得汽車芯片的價格還不夠高，關(guān)于這點中國的芯片企業(yè)肯定有話說。

小結(jié)：隨著汽車芯片短缺的加劇，目前產(chǎn)業(yè)里面出現(xiàn)了非常不和諧的聲音。

由于芯片、Tier 1和汽車企業(yè)的損失營業(yè)額是一級級放大的，在產(chǎn)業(yè)鏈上的各位需要從整個供應(yīng)鏈的角度來思考一下后續(xù)的應(yīng)對措施。當前的芯片汽車供應(yīng)鏈體系靠不住，長久下去現(xiàn)有的汽車芯片廠家乘機拉一波價格是必然的。