比亞迪突然宣布引入車(chē)規(guī)級(jí)IGBT外供的消息引起業(yè)內(nèi)關(guān)注：此前比亞迪的 IGBT 芯片主要為其子公司比亞迪半導(dǎo)體自供，為何比亞迪要將“肥水”流了外人田呢？

對(duì)于比亞迪有意采購(gòu)其它國(guó)產(chǎn)企業(yè)的IGBT器件，該知情人士稱(chēng)，主要原因有兩個(gè)，“一方面是比亞迪半導(dǎo)體產(chǎn)能確實(shí)緊張，另一方面是為了壓縮與比亞迪集團(tuán)的關(guān)聯(lián)交易。”

從當(dāng)前IGBT的供應(yīng)狀況來(lái)看，比亞迪半導(dǎo)體產(chǎn)能緊張并非空穴來(lái)風(fēng)，據(jù)比亞迪半導(dǎo)體12月1日更新的IPO申報(bào)稿顯示，產(chǎn)能方面，比亞迪半導(dǎo)體功率半導(dǎo)體模塊（已換算成車(chē)規(guī)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)二單元模塊產(chǎn)品口徑）2021年上半年產(chǎn)能130萬(wàn)個(gè)，產(chǎn)量110.52萬(wàn)個(gè)，產(chǎn)能利用率達(dá)85.02%，產(chǎn)銷(xiāo)率為99.88%。

比亞迪功率半導(dǎo)體模塊的產(chǎn)銷(xiāo)接近100%，但其需求卻仍在不斷增加。據(jù)了解，IGBT 及 IGBT 模塊為新能源車(chē)中應(yīng)用于電動(dòng)控制系統(tǒng)、車(chē)載空調(diào)系統(tǒng)、充電樁逆變器三個(gè)子系統(tǒng)的重要組成部分。新能源車(chē)成本結(jié)構(gòu)中電機(jī)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)占全車(chē)成本 15-20%，IGBT 占驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)一半左右，即 IGBT 占到新能源汽車(chē)整車(chē)成本的 8-10%。此外，IGBT 占充電樁成本的 20%。

IGBT 在新能源汽車(chē)領(lǐng)域需求極高，而新能源汽車(chē)的需求量正呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。僅比亞迪汽車(chē)一家，據(jù)比亞迪在港交所公告，11月公司新能源汽車(chē)銷(xiāo)量91219輛，同比增長(zhǎng)241.77%；1-11月新能源汽車(chē)?yán)塾?jì)銷(xiāo)量509838輛，累計(jì)同比增長(zhǎng)216.97%。

由此，比亞迪半導(dǎo)體對(duì)翻倍增長(zhǎng)的IGBT需求應(yīng)接不暇極有可能是事實(shí)。至于“壓縮關(guān)聯(lián)交易”一說(shuō)，有業(yè)內(nèi)人士表示，近來(lái)比亞迪半導(dǎo)體正積極尋求上市中，比亞迪半導(dǎo)體和比亞迪集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易是市場(chǎng)擔(dān)心的焦點(diǎn)之一。

近年來(lái)，比亞迪的 IGBT 產(chǎn)品雖然逐步進(jìn)入了小康汽車(chē)、宇通汽車(chē)、福田汽車(chē)、北京時(shí)代等供應(yīng)體系，但比亞迪集團(tuán)仍為其主要客戶。比亞迪半導(dǎo)體相關(guān)公告顯示，在2018年、2019年、2020年、2021年上半年對(duì)比亞迪集團(tuán)的關(guān)聯(lián)銷(xiāo)售金額分別為9.1億元、6億元、8.51億元、6.7億元，營(yíng)收占比分別為67.88%、54.86%、59.02%、54.24%，始終為公司第一大客戶。

比亞迪也承認(rèn)對(duì)關(guān)聯(lián)方比亞迪集團(tuán)銷(xiāo)售占營(yíng)業(yè)收入比例較高，并表示一旦未來(lái)比亞迪在這場(chǎng)新能源競(jìng)賽中落后，對(duì)比亞迪半導(dǎo)體的經(jīng)營(yíng)將產(chǎn)生巨大影響�；�?yàn)榱私档屯顿Y市場(chǎng)的憂慮，比亞迪有意逐步降低對(duì)比亞迪半導(dǎo)體的采購(gòu)占比。

對(duì)于為何選擇先下單士蘭微，一名私募機(jī)構(gòu)資深研究員向科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)表示：“首先，整車(chē)廠比較青睞IDM模式廠商。IDM廠商不但能夠自主、高效保障產(chǎn)能，而且也省去驗(yàn)證其他產(chǎn)業(yè)鏈公司的環(huán)節(jié)；其次，士蘭微產(chǎn)能規(guī)模在國(guó)內(nèi)靠前。”

資料顯示，士蘭微是目前國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的IDM模式半導(dǎo)體產(chǎn)品公司。公司擁有士蘭集成5/6英寸21萬(wàn)片/月的產(chǎn)能，士蘭集昕8英寸產(chǎn)能6萬(wàn)片/月；控股公司士蘭集科12英寸產(chǎn)能加速爬坡中，預(yù)計(jì)2021年底可達(dá) 3.5-4萬(wàn)片/月的產(chǎn)能。加上12寸線二期（2萬(wàn)片/月）廠房、動(dòng)力等設(shè)施已經(jīng)建好，預(yù)計(jì)2022年底達(dá)到產(chǎn)能6萬(wàn)片/月。

此外，士蘭微還在積極計(jì)劃擴(kuò)產(chǎn)車(chē)規(guī)IGBT。士蘭微于6月21日公告稱(chēng)，擬通過(guò)控股子公司成都集佳投資建設(shè)“汽車(chē)級(jí)和工業(yè)級(jí)功率模塊和功率集成器件封裝生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目一期”，擴(kuò)大對(duì)功率器件、功率模塊封裝產(chǎn)線投入。該項(xiàng)目總投資為7.58億元，建設(shè)期2年，達(dá)產(chǎn)期2年。

“比亞迪引入外供IGBT”事件中，也反映出，在當(dāng)下新能源汽車(chē)及供應(yīng)鏈本土化發(fā)展下，中國(guó)企業(yè)在車(chē)規(guī)IGBT領(lǐng)域的巨大機(jī)遇。

據(jù)天風(fēng)證券研究報(bào)告指出，當(dāng)前海外企業(yè) IGBT 產(chǎn)品電壓覆蓋范圍較廣，低、中、高壓都有相關(guān)產(chǎn)品線，而本土企業(yè)多集中在可用于新能源汽車(chē)、家電、電焊機(jī)等領(lǐng)域中低壓市場(chǎng)。

具體到新能源汽車(chē)市場(chǎng)，相比消費(fèi)類(lèi)與工控類(lèi) IGBT 產(chǎn)品，車(chē)規(guī)級(jí) IGBT 產(chǎn)品對(duì)性能要求更高，且認(rèn)證時(shí)間更長(zhǎng)。海外企業(yè)憑借多年的積累，在車(chē)規(guī)級(jí) IGBT 產(chǎn)品市場(chǎng)占據(jù)了一定的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。長(zhǎng)期以來(lái)，我國(guó)的IGBT器件主要由英飛凌、三菱、富士電機(jī)、ABB等國(guó)際廠商供應(yīng)。

圖：2019 年國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē) IGBT 模塊市占率

圖源：天風(fēng)證券 

在中國(guó)新能源汽車(chē) IGBT 模塊市場(chǎng)中，英飛凌市占率超過(guò)了一半，達(dá)到 58.20%。比亞迪通過(guò)向自供，在新能源汽車(chē) IGBT 模塊市場(chǎng)中市占率也從18%提升到了 19%。斯達(dá)半導(dǎo)、時(shí)代電氣等國(guó)內(nèi)廠商近年來(lái)通過(guò)積極投入研發(fā)，也成功在國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)用 IGBT 模塊市場(chǎng)中占取到了一定份額。在新能源汽車(chē)飛速發(fā)展的當(dāng)下，國(guó)內(nèi)也涌現(xiàn)了一大批進(jìn)軍IGBT生產(chǎn)的企業(yè) 。

目前，國(guó)內(nèi)的IGBT主要企業(yè)如下：

圖：部分本土企業(yè) IGBT 業(yè)務(wù)近況（IGBT 技術(shù)以英飛凌 IGBT 產(chǎn)品技術(shù)為基準(zhǔn)）

圖源：天風(fēng)證券研究所

比亞迪半導(dǎo)體主要產(chǎn)品為IGBT、SiC（碳化硅）器件、MCU、CMOS圖像傳感器、LED光源及顯示等，應(yīng)用于汽車(chē)的電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制系統(tǒng)、整車(chē)熱管理系統(tǒng)、車(chē)身控制系統(tǒng)、電池管理系統(tǒng)、車(chē)載影像系統(tǒng)、照明系統(tǒng)等領(lǐng)域。比亞迪半導(dǎo)體備受矚目的產(chǎn)品是車(chē)規(guī)級(jí)IGBT。根據(jù)Omdia統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2019年比亞迪半導(dǎo)體以18%的市占率位列國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)電機(jī)驅(qū)動(dòng)控制器用IGBT模塊全球廠商第二，僅次于英飛凌。

2021年上半年，公司基于第六代 Trench Field Stop 技術(shù)的 650V/750V IGBT 芯片及配套快恢復(fù)二極管芯片的模塊新增多個(gè)雙電控混動(dòng)以及純電動(dòng)車(chē)型的主電機(jī)控制器平臺(tái)定點(diǎn)，自主 IGBT 芯片的模塊和分立器件也在國(guó)內(nèi)主流光伏逆變器客戶開(kāi)始大批量裝機(jī)應(yīng)用。同年，公司成功研發(fā)第七代 FS-Trench 型 IGBT 芯片。公司憑借在 IGBT 行業(yè)的深厚積淀以及對(duì) IGBT 芯片設(shè)計(jì)封裝等核心技術(shù)的持續(xù)開(kāi)發(fā)，現(xiàn) IGBT 模塊產(chǎn)品已應(yīng)用于工業(yè)控制及電源、新能源、變頻白色家電等多個(gè)領(lǐng)域，客戶分布較廣泛。

2021年11月斯達(dá)半導(dǎo)的35億元定增于日前落地，受到各大機(jī)構(gòu)熱捧，大基金二期也參與其中，募集資金將用于高壓特色工藝功率芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、SiC芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、功率半導(dǎo)體模塊生產(chǎn)線自動(dòng)化改造項(xiàng)目以及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

公司是我國(guó)軌道交通裝備龍頭，現(xiàn)有 6 英寸雙極器件、 8 英寸 IGBT 和 6 英寸碳化硅的產(chǎn)業(yè)化基地，擁有芯片、模塊、組件及應(yīng)用的全套自主技術(shù)。目前匯川、小鵬、理想等公司都對(duì)時(shí)代電氣的產(chǎn)品進(jìn)行了兩年的質(zhì)量驗(yàn)證，其新能源車(chē)IGBT業(yè)務(wù)正迎來(lái)突破。

士蘭微電子股份有限公司成立于 1997 年，是目前中國(guó)規(guī)模最大的集成電路芯片設(shè)計(jì)與制造一體（IDM）的半導(dǎo)體企業(yè)之一。2018年后開(kāi)始成立工業(yè)和車(chē)載IGBT部門(mén)，士蘭微起步雖不算早，但I(xiàn)DM模式廠商在產(chǎn)品迭代速度上極具優(yōu)勢(shì)，發(fā)展很快。目前士蘭微已有車(chē)載IGBT產(chǎn)品上車(chē)。最新的傳言是比亞迪已經(jīng)下單士蘭微IGBT產(chǎn)品。

專(zhuān)注于電力半導(dǎo)體領(lǐng)域中，是晶閘管器件及芯片方片化IDM的廠商。公司擁有200多個(gè)品種的功率半導(dǎo)體芯片和器件產(chǎn)品，主要產(chǎn)品有應(yīng)用于汽車(chē)電子的防雷擊和防靜電保護(hù)領(lǐng)域。

2021年11月，捷捷微電表示，功率半導(dǎo)體車(chē)規(guī)級(jí)封測(cè)產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目正在能評(píng)等手續(xù)辦理中，預(yù)計(jì)今年年內(nèi)啟動(dòng)項(xiàng)目樁基工程，明年開(kāi)建。

公司旗下安世半導(dǎo)體是全球半導(dǎo)體行業(yè)分立器件龍頭之一，其車(chē)用低壓Power MOS芯片的市場(chǎng)占有率為世界第二位。

2021年1月，臨港新片區(qū)聞泰科技12英寸車(chē)規(guī)級(jí)半導(dǎo)體晶圓制造中心項(xiàng)目開(kāi)工，該項(xiàng)目總投資120億元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)晶圓片40萬(wàn)片，經(jīng)封裝、測(cè)試后的功率器件產(chǎn)品，可廣泛應(yīng)用于汽車(chē)電子、計(jì)算和通信設(shè)備等領(lǐng)域。2月27日，聞泰科技在公司官方網(wǎng)站上披露，聞泰科技安世半導(dǎo)體位于上海臨港的12英寸晶圓廠將于2022年7月投產(chǎn)。

公司在IGBT器件和制造工藝領(lǐng)域積累了多項(xiàng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)；產(chǎn)品進(jìn)入工業(yè)控制領(lǐng)域，并被批量采用。公司產(chǎn)品在車(chē)燈照明與驅(qū)動(dòng)、車(chē)載充電、車(chē)載音響等領(lǐng)域均有應(yīng)用。華潤(rùn)微在今年1月份發(fā)布的一份投資調(diào)研紀(jì)要中表示，公司將加快布局汽車(chē)電子芯片市場(chǎng)，8月份，華潤(rùn)微回應(yīng)稱(chēng)已組建汽車(chē)電子小組。

公司現(xiàn)已經(jīng)通過(guò)了與車(chē)規(guī)級(jí)認(rèn)證有關(guān)的IATF16949質(zhì)量體系認(rèn)證，具備了向汽車(chē)電子客戶供貨的能力，且目前少部分產(chǎn)品已經(jīng)導(dǎo)入相關(guān)汽車(chē)電子客戶。

公司旗下?lián)P州杰盈主要產(chǎn)品將運(yùn)用于汽車(chē)發(fā)電機(jī)中，在汽車(chē)電子芯片領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢(shì)。此外，公司也已有5G和充電樁領(lǐng)域的訂單。

揚(yáng)杰科技主要從事功率半導(dǎo)體芯片及器件制造以及集成電路封裝測(cè)試等業(yè)務(wù)。公司主營(yíng)產(chǎn)品為各類(lèi)電力電子器件芯片、功率二極管、整流橋、大功率模塊、DFN/QFN產(chǎn)品、MOSFET、IGBT及碳化硅SBD、碳化硅JBS等。

公司主營(yíng)業(yè)務(wù)為從事IGBT、FRED為主的功率半導(dǎo)體芯片、單管、模塊和電源模組的設(shè)計(jì)、研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，是國(guó)家IGBT和FRED標(biāo)準(zhǔn)起草單位。

2021年7月，第六代IGBT技術(shù)為基礎(chǔ)的汽車(chē)用功率半導(dǎo)體生產(chǎn)線在東風(fēng)新能源汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園一號(hào)園建成，首批產(chǎn)品正式下線。此次投產(chǎn)的IGBT模塊，具有良好的散熱性和抗電磁干擾性，能夠滿足車(chē)規(guī)級(jí)產(chǎn)品的高可靠性要求，市場(chǎng)潛力巨大。

2021年5月17日與芯聚能半導(dǎo)體、吉利汽車(chē)旗下威睿等合資成立廣東芯粵能半導(dǎo)體有限公司，注冊(cè)資本4億元，二者分別持股40%。據(jù)介紹，本次合資成立的芯粵能將主要布局車(chē)規(guī)級(jí)功率半導(dǎo)體產(chǎn)品，與芯聚能半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上下形成聯(lián)動(dòng)。目前該公司尚無(wú)量產(chǎn)計(jì)劃傳出。

截止目前，國(guó)內(nèi)IGBT企業(yè)已經(jīng)形成了比亞迪半導(dǎo)體、中車(chē)時(shí)代電氣、斯達(dá)半導(dǎo)體3大本土車(chē)規(guī)級(jí)IGBT供應(yīng)格局，士蘭微、宏微科技、華威科技、華大半導(dǎo)體、中科君芯、新潔能、達(dá)新半導(dǎo)體、深圳芯能、東風(fēng)汽車(chē)等芯片企業(yè)也形成了產(chǎn)品布局和放量。

此外，華潤(rùn)微、揚(yáng)杰科技、芯派科技、西安中車(chē)永電、威海新佳、芯聚能半導(dǎo)體、賽晶電力電子等企業(yè)也在積極籌備其車(chē)規(guī)IGBT產(chǎn)品線中。從目前的消息看，2022年有望成為中國(guó)車(chē)規(guī)IGBT芯片的“量產(chǎn)元年”。