在過去的一年里，由于新能源車的迅速崛起，車用功率半導體的高度景氣早已不是新鮮事。受政策引導，功率半導體在儲能領域應用近期亦受到極大關(guān)注。有分析人士告訴財聯(lián)社記者，半導體在儲能領域需求也很大，尤其IGBT，作為儲能逆變器、光伏逆變器的核心器件，需求很高。展望2022年，多數(shù)業(yè)內(nèi)人士都認為，國產(chǎn)廠商的崛起有機會緩解IGBT因依賴進口等原因帶來的緊張。
IGBT成儲能核心器件
“功率半導體在儲能領域的主要作用就是變壓、變頻、交變轉(zhuǎn)換等，是儲能應用中不可缺少的器件，以IGBT、高壓MOSFET、SiC器件為主”鯨平臺專家、創(chuàng)道咨詢合伙人步日欣向記者介紹道。隨著儲能走上風口，功率半導體在儲能中的重要作用開始被重視。
目前，“雙碳”已經(jīng)成為經(jīng)濟發(fā)展的“關(guān)鍵詞”，自從2021年7月國家能源局出臺了《關(guān)于加快推動新型儲能發(fā)展的指導意見》以來，各地出臺的儲能方面政策利好不斷。德邦證券根據(jù)國家能源局數(shù)據(jù)推算，預計到2025年，我國用戶側(cè)新增儲能裝機量在8.0GWh，未來5年CAGR達68%。
“功率半導體中需求最大的還是用于儲能逆變器（也叫儲能交流器）的IGBT，其原理與在光伏逆變器相近”集邦咨詢分析師龔瑞驕告訴記者。儲能系統(tǒng)成本主要由電池和儲能逆變器構(gòu)成，兩者合計構(gòu)成電化學儲能系統(tǒng)成本的80%，其中儲能逆變器占到20%。
由于儲能逆變器與光伏逆變器技術(shù)相近，進入儲能逆變器的行業(yè)的競爭者大多為光伏逆變器廠商。因此，在光伏逆變器領域本就擁有較高話語權(quán)的國內(nèi)企業(yè)們，如陽光電源（300274.SZ）、錦浪科技（300763.SZ）等，亦都順利成為儲能逆變器頭部企業(yè)。
在這一情況下，IGBT作為逆變器的核心器件成為了新的“兵家必爭之地”。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，有超十家A股企業(yè)在2021年進行了IGBT的擴產(chǎn)擴能。
仍供不應求國產(chǎn)廠商表現(xiàn)值得期待
“目前我們公司生產(chǎn)的IGBT仍然處于供不應求的狀態(tài)”佳恩半導體公司人士向財聯(lián)社記者透露。在過去的一年里，“缺芯”是電子市場不變的話題。IGBT作為新能源車、光伏、風電、儲能等多個重點領域的核心器件，其緊俏程度不言而喻。
進入2021下半年后，IGBT的供需依然緊張，受國外疫情的影響，多家頭部半導體企業(yè)停工停產(chǎn)，產(chǎn)能受限。根據(jù)富昌電子Q3行情報告，英飛凌、意法半導體、安森美等國際大廠的IGBT交貨期仍長達39-50周，且價格仍然是上升趨勢。
開源證券研究所副所長劉翔告訴記者：“2022年，會有一波國內(nèi)企業(yè)起來，但預計這種供需的整體緊張仍會持續(xù)”根據(jù)開源證券的測算，全球風電、光伏及儲能對IGBT的需求價值量將由2021年的86.7億元增長至2025年的182.50億元，CAGR高達20.45%。
一位私募投資人士告訴記者，IGBT是他眼中2022年整個半導體賽道最具增長確定性的細分環(huán)節(jié)之一。除了新能源汽車的大量帶動之外，光伏、儲能的增長空間同樣巨大。
而根據(jù)公開信息，由于國內(nèi)IGBT器件的技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)發(fā)展剛起步且IGBT器件在產(chǎn)品設計、芯片制造、封裝測試、產(chǎn)品穩(wěn)定性等方面難度大，目前國內(nèi)IGBT主要的供應商還是一些國際大廠，國產(chǎn)供應量僅有30%。
2021年過去，國產(chǎn)廠商的時代已經(jīng)悄悄來臨，已公布預計業(yè)績的IGBT廠商都交上了令人欣喜的答卷。1月9日晚間，揚杰科技發(fā)布2021年度業(yè)績預告，公司預計全年盈利7.19億-7.94億元，同比增長90%-110%，其中，IGBT產(chǎn)品營收同比增長500%，揚杰科技解釋稱，公司抓住了功率半導體國產(chǎn)替代加速機遇，積極開拓市場，營業(yè)收入快速增長；1月11日晚，新潔能公告，預計2021年凈利潤4.08億元-4.13億元，同比增長192.78%到196.37%，公司表示，已成功開拓光伏儲能、新能源汽車等新興市場及其重點客戶并實現(xiàn)大量銷售，最終實現(xiàn)經(jīng)營規(guī)模和經(jīng)濟效益的較好增長。
在此情況下，斯達半導（603290.SH）、宏微科技（688711.SH）、時代電氣（688187.SH）等其他國內(nèi)頭部IGBT企業(yè)的業(yè)績亦值得期待。
值得注意的是，即使2022年國產(chǎn)廠商有望填補部分空缺，但“迎頭趕上”仍需時間。分析人士認為，目前國產(chǎn)的IGBT產(chǎn)品以中低端為主，在高壓大功率能源領域比如高鐵，逆變器等所需要的高端IGBT產(chǎn)品方面仍欠缺實力。
