4月19日，半導體股集體下跌，氣派科技跌近20%，韋爾股份跌逾10%，華峰測控跌9%，富瀚微跌6%，新潔能跌近5%，芯源微、瀾起科技、國民技術、揚杰科技、東微半導跌4%左右。
半導體板塊下跌，消息面上，主要受“中國IC產量三年來首次季度同比下降”的刺激。國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三個月集成電路產量下降4.2%，芯片制造企業(yè)公布的3月降幅更大。這是自2019年第一季度下滑8.7%以來中國芯片產量最差的一個季度。
值得注意的是，將時間線拉長來看股市行情，芯三板發(fā)現(xiàn)，半導體指數(shù)幾乎回吐近一年全部漲幅！而在這背后，則是多因素疊加影響導致的半導體板塊增長不透明、不確定性較高所致。
疫情干擾產業(yè)鏈，何時休
自三月以來，深圳、東莞、吉林、上海、蘇州等地管控升級，半導體供應鏈遭受沖擊。特別是，疫情最為嚴重的上海，在疫情的沖擊下，半導體產業(yè)鏈面臨產線停工、出貨阻塞、人力成本陡增等多重壓力。
同時，供應鏈受阻使得汽車產業(yè)斷鏈危機升級，令本就因車用芯片產能吃緊而面臨減產壓力的汽車產業(yè)雪上加霜。華為高管余承東更是發(fā)出了“若上海不能復工復產， 5月汽車廠可能停產”的警示。
就在產業(yè)鏈緊張情緒高漲的時候，上海經信委及時在16日公布第一批含666家重點企業(yè)的“白名單”救急。“白名單”中，汽車產業(yè)鏈企業(yè)估摸超過200家，集成電路（半導體）產業(yè)有59家，中芯國際、華虹宏力、飛凱材料、盛美上海、彤程電子（彤程新材子公司）等半導體企業(yè)均名列其中；臺積電松江廠、日月光半導體浦東上海總部、應材中國、ASML上海等等均在其中。
蘇州市也于18日公布產業(yè)供應鏈重點企業(yè)及關鍵配套企業(yè)白名單共1696家，友達、仁寶、緯創(chuàng)、和碩、臺達電、硅品、日月光、聯(lián)詠、欣興、捷安特、研華、定穎、臺光電、正新、建大、京元電、國巨、嘉聯(lián)益等電子廠均名列其中。
業(yè)界人士解讀，上海及周邊半導體鏈將再度“活絡起來”，隨著周邊配套協(xié)力廠一起復工，后續(xù)將趕工出貨補足庫存。
不過也有業(yè)內有人認為，即使近期短時間內結束封控，對產業(yè)的影響仍將持續(xù)至少一個季度。
面板廠友達董事長彭雙浪19日對媒體表示，上海封城導致生產、交通運輸中斷，以及員工的控制，目前還未看到有緩解的現(xiàn)象；尤其產業(yè)已習慣上下游分工，上游原物料至下游零組件的距離變長，即使短時間內結束封控，對產業(yè)鏈的影響仍會持續(xù)一個季度左右，才能夠完整恢復正常。
彭雙浪解釋說，友達在昆山、蘇州設廠，沒有停工，但也沒有維持100%生產營運，目前僅能盡量減少災害，將影響降到最低；員工住在廠內宿舍能符合閉環(huán)生產要求，但物料、供應鏈物流無法恢復，也不一定能天天都生產，“人力不夠，材料也不齊全。”
在彭雙浪看來，今年上半年看起來，整個大環(huán)境會在非常不確定、紛擾的狀況下度過，至于會不會延續(xù)到下半年，仍很難說，仍需要時間觀察。
既砍單又缺芯的矛盾現(xiàn)象
2022年上半年，車用、物聯(lián)網、通訊、服務器等領域的需求仍強勁的情況下，消費性電子市場受宅經濟效應減弱、中國疫情及國際局勢緊張、高通膨等沖擊，再加上邁入傳統(tǒng)淡季，相關應用如PC、筆電、電視、智能手機需求明顯降溫，下游客戶陸續(xù)下調今年出貨目標。
供應鏈傳出，清明節(jié)過后手機涌現(xiàn)砍單潮，且力道加大，各大品牌全年出貨下調幅度達二至三成，其中以小米出貨下調幅度最大，砍單幅度達三成以上，且主要集中在高端機種，其余手機品牌也有程度不一的砍單潮。
此外，砍單潮還蔓延至PC業(yè)，在聯(lián)想領頭下，近期幾乎所有一線PC品牌都開始下調年度出貨目標，平均修正幅度達二位數(shù)百分比，和碩、仁寶、廣達等代工廠籠罩在市場低迷的陰霾中。
消費電子品牌商頻砍單陸續(xù)引發(fā)產業(yè)鏈震動，上游面板、驅動IC等一系列鏈條難逃沖擊。
據(jù)供應鏈觀察，手機上游零組件均有庫存調節(jié)壓力，其中以手機面板砍單幅度最大,如三星旗下子公司Samsung Display OLED的面板訂單遭蘋果砍單，原因是iPhone 12 mini銷售不如預期，其所需面板也低于預期訂單。此外，手機DDIC、TDDI芯片的出貨也有所衰減,相關TDDI芯片供應商面臨降低Q2報價的壓力�？梢哉f，去年手機鏈、PC鏈零組件要加價購的盛況，轉而面臨降價壓力。
業(yè)內預期半導體產業(yè)鏈條上的部分企業(yè)二季度獲利將減少，或出現(xiàn)大范圍業(yè)績環(huán)比下跌情況。其中尤以處于產業(yè)鏈中間的IC設計廠商處境最為艱難，原因是其可能遭受此前所簽“長約”的高額代工成本和下游客戶呼吁降價的雙重夾擊。
雖然隨著需求達到顛峰值后回落，代工廠的議價權正在削弱，但臺積電近日強調，不會為了短期利潤而上調代工價格，也不會輕易降低報價以應對終端市場需求放緩。
此論調傳遞給業(yè)內一種信號：IC設計公司將繼續(xù)承受代工成本在高位徘徊的壓力。而另一方面，下游客戶在終端市場前景不明朗的情況下，不僅不接受IC漲價，還要求IC供應商降低報價。
這種情況非常考驗IC設計商。分析人士認為，IC設計商維持現(xiàn)有盈利能力，取決于它們如何改善產品組合和市場策略。其表示，至少PMIC及汽車MCU和TDDI的供應商仍將能夠維持當前的盈利勢頭。“即使是音頻、圖像處理等領域的小型IC設計公司也在以更快的速度轉向汽車應用，這表明汽車電子將成為它們新的利潤護城河。”
簡而言之，在消費類市場下行的同時，困擾著手機業(yè)的缺芯、斷貨的陰影仍未完全散去，部分28納米、40納米和55納米等成熟制程的芯片仍處于缺貨的狀態(tài)。業(yè)內預估這種既砍單又缺芯的矛盾現(xiàn)象恐怕還會持續(xù)一段時間。
小結
對半導體產業(yè)鏈的企業(yè)而言，2022年的不確定性以及風險大大增加，新冠疫情、晶圓產能緊缺尚未明顯緩解，加之地緣政治、通貨膨脹、能源匱乏等今年更顯嚴重的問題，為2022年的應用端市場帶來更多變數(shù)。
消費電子類的需求端疲軟，“缺芯”逐漸緩解，有技術優(yōu)勢或運營優(yōu)勢的廠商更受資本市場青睞，倒逼資本市場回歸理性。
