截至11月1日，長安汽車、廣汽集團(tuán)、上汽集團(tuán)、長城汽車以及比亞迪等五家自主品牌企業(yè)先后發(fā)布了第三季財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，上汽集團(tuán)、比亞迪、長城汽車分別實(shí)現(xiàn)了2114億、1170億、373.46億元營收，位列前三。上述五家企業(yè)均實(shí)現(xiàn)了大幅營收增長，其中，比亞迪漲幅最大，同比增長115.59%，上汽以13.29%的同比增幅排名最后。華為消費(fèi)者CEO余承東在微博上表示，AITO問界系列連續(xù)三個(gè)月單月交付破萬，10月交付12018輛，國內(nèi)新能源汽車消費(fèi)熱潮已經(jīng)到來。新能源汽車市場是五大自主品牌企業(yè)今年前三季度的主要增長點(diǎn)，1至9月新能源汽車合計(jì)銷量為233.7萬輛，相比于2021年同期的106萬輛同比增加120.47%。新能源汽車的熱賣，倒逼上游汽車芯片供應(yīng)鏈更加緊張。Strategy Analytics的數(shù)據(jù)顯示，傳統(tǒng)燃油車各類芯片應(yīng)用占比中，占比最高的是MCU，占比為23%，其次是功率半導(dǎo)體，傳感器，其他，占比分別為21%、13%、43%。到了純電動(dòng)汽車，由于動(dòng)力系統(tǒng)的改變，內(nèi)燃機(jī)轉(zhuǎn)為電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)，功率半導(dǎo)體的占比達(dá)到了55%，超過一半；其次是MCU和傳感器。電子發(fā)燒友網(wǎng)統(tǒng)計(jì)了車載功率半導(dǎo)體、MCU的部分代表企業(yè)，以此窺探國產(chǎn)車載芯片的最新進(jìn)程。
功率半導(dǎo)體形成國產(chǎn)替代熱潮 汽車和工業(yè)賽道實(shí)現(xiàn)突破
全球缺芯潮已逐漸演變?yōu)榻Y(jié)構(gòu)性缺芯。汽車芯片，尤其是車規(guī)功率半導(dǎo)體的缺貨和漲價(jià)仍在持續(xù)。根據(jù)知名電子元器件分銷商富昌電子的數(shù)據(jù)，2022年二季度，海外龍頭MOSFET、IGBT的交期已達(dá)40~50周以上，且仍有延長態(tài)勢，其價(jià)格同樣也有增長的趨勢；晶體管的交期/價(jià)格同樣也有延長/上漲的態(tài)勢。其中，功率半導(dǎo)體最重要的兩大細(xì)分市場是Mosfet和IGBT。IGBT 市場長期被英飛凌、富士電機(jī)、三菱電機(jī)等海外公司壟斷。但近兩年，由于國外供應(yīng)鏈無法滿足中國市場需求，本土供應(yīng)商發(fā)展機(jī)遇全面顯現(xiàn)。車用Mosfet領(lǐng)域，國產(chǎn)廠商也有積極的進(jìn)展。截至11月2日，功率半導(dǎo)體領(lǐng)域，中國有六家上市公司先后發(fā)布了第三季度財(cái)報(bào)，它們分別是聞泰科技、時(shí)代電氣、華潤微電子、士蘭微、揚(yáng)杰科技、斯達(dá)半導(dǎo)體。他們的營收和凈利潤如何？在哪些細(xì)分賽道獲得了增長潛力？未來發(fā)展有哪些挑戰(zhàn)？
六家功率半導(dǎo)體上市公司前三季度營收和凈利潤匯總
圖：電子發(fā)燒友網(wǎng)根據(jù)公開資料整理
聞泰科技和華潤微領(lǐng)銜，六家營收顯著增長
根據(jù)六家功率半導(dǎo)體上市公司披露的財(cái)報(bào)顯示，6家前三季度營收同比去年同期都有所增長，其中營收同比增長超過25%的有3家，分別是時(shí)代電氣、揚(yáng)杰科技和斯達(dá)半導(dǎo)體。根據(jù)目前披露的業(yè)績情況，6家企業(yè)中同比增長最多的是斯達(dá)半導(dǎo)體，其前三季度營收達(dá)18.74億元，歸母公司凈利潤5.9億，同比分別增長56.6%和121.43%。斯達(dá)半導(dǎo)體公司持續(xù)推進(jìn)IGBT 產(chǎn)品在新能源客戶端的滲透率，強(qiáng)化高端品類布局。在新能源汽車業(yè)務(wù)方面，2022H1，公司車規(guī)級(jí)IGBT 模塊持續(xù)放量，合計(jì)配套超過50萬輛新能源汽車，公司第七代車規(guī)級(jí)650V/750V IGBT芯片通過客戶驗(yàn)證，下半年開始批量供貨。旗下?lián)碛邪彩腊雽?dǎo)體的聞泰科技前三季度營收達(dá)到420.85億元，規(guī)模最大，同比增長8.9%，凈利潤達(dá)到19.44億，比去年同期下滑4.79%。聞泰科技的半導(dǎo)體業(yè)務(wù)持續(xù)高增長，汽車半導(dǎo)體優(yōu)勢明顯。行業(yè)景氣度分化，公司 2022H1 在汽車領(lǐng)域的收入占比達(dá)到 48%，產(chǎn)品需求持續(xù)旺盛。公司自有產(chǎn)能規(guī)模持續(xù)加大；Newport 晶圓廠正由代工向 IDM 逐步轉(zhuǎn)換；上海臨港 12 寸車規(guī)級(jí)晶圓項(xiàng)目也已全面開工建設(shè)，未來將支撐公司半導(dǎo)體產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)充。時(shí)代電氣公司業(yè)務(wù)有三大部分組成，前三季度總營收達(dá)到108.76 億元，其中新興裝備整體實(shí)現(xiàn)營收35.3 億，同比增長137.0%；公司前三季度功率半導(dǎo)體營收12.92 億元，同比增長77.82%，新能源汽車電驅(qū)系統(tǒng)營收8.35 億元，同比增長193.8%。8 月，時(shí)代電氣公司國內(nèi)新能源乘用車IGBT 功率模塊搭載量約5.5 萬套(占10.6%)，位列第4。此外，公司成為法雷奧IGBT 模塊供應(yīng)商，預(yù)計(jì)總交貨量超250 萬只，實(shí)現(xiàn)了海外市場的開拓。揚(yáng)杰科技前三季度營收達(dá)到44.179億人民幣，同比增加36.32%。歸屬上市公司股東的凈利潤9.27億元，同比增加64.3%。揚(yáng)杰科技在公告中表示，報(bào)告期內(nèi)公司深度布局汽車電子應(yīng)用領(lǐng)域，獲得多家海內(nèi)外著名汽車零部件企業(yè)認(rèn)可，并與超過300家汽車電子零部件企業(yè)開始批量交易，業(yè)績同比增長500%以上。士蘭微前三季度業(yè)績承壓，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入62.44億元，特別是第三季度營收達(dá)20.59億元，業(yè)績同比下滑41.01%，器件芯片的營收受下游消費(fèi)電子市場需求放緩的影響而下滑。前三季度，華潤微實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入76.32億元，同比增長10.17%，第三季度營收24.86億元，環(huán)比降低5.54%，凈利潤環(huán)比降低4.28%。顯示企業(yè)業(yè)績和凈利潤的增速在放緩。
華潤微最賺錢！4家功率半導(dǎo)體企業(yè)在汽車供應(yīng)鏈上實(shí)現(xiàn)突破
在上市的功率器件公司當(dāng)中，華潤微、士蘭微、楊杰科技、斯達(dá)半導(dǎo)體都實(shí)現(xiàn)凈利潤正增長。其中，華潤微前三季度大賺20.57億元，同比增長22.18%，成為目前披露三季報(bào)或預(yù)告的半導(dǎo)體企業(yè)中業(yè)績最好的一家上市企業(yè)。楊杰科技前三季度凈利潤達(dá)到9.27億元，同比增加64.3%。兩家功率半導(dǎo)體公司的凈利潤出現(xiàn)下滑。聞泰科技前三季度的利潤達(dá)到19.44 億元，同比下滑4.79%。受到消費(fèi)電子市場需求放緩的影響，士蘭微前三季度歸母凈利潤6.70億元，同比減少2.51%。受益于功率半導(dǎo)體應(yīng)用領(lǐng)域快速延伸到新能源和汽車電子等新興市場，2022年上半年，華潤微電子IGBT收入同比增速高達(dá)70%，汽車電子領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，批量供應(yīng)汽車空調(diào)市場頭部客戶。工控領(lǐng)域，光伏IGBT獲得全球頭部客戶認(rèn)證并進(jìn)入規(guī)模供貨。前三季度，IGBT銷售額同比增長168.55%。揚(yáng)杰科技在IGBT、MOSFET和SiC業(yè)務(wù)持續(xù)增長，2022 年前三季度，這三大領(lǐng)域新產(chǎn)品收入同比增長均超100%，同時(shí)由于公司8 吋晶圓制造能力補(bǔ)齊，產(chǎn)能瓶頸逐步打開。應(yīng)用領(lǐng)域方面，公司汽車電子業(yè)務(wù)加速顯著，截至22H1 公司車規(guī)級(jí)封裝產(chǎn)能已實(shí)現(xiàn)5 倍以上增長。汽車電子產(chǎn)品收入2022 前三季度同比增速超500%。公司采用IDM 模式，具有全產(chǎn)業(yè)鏈的成本優(yōu)化優(yōu)勢及完善的技術(shù)、工藝優(yōu)勢。
部分車規(guī)級(jí)新品尚未形成規(guī)模銷售，國產(chǎn)MCU廠商加快汽車市場布局
國產(chǎn)車載MCU廠商包括兆易創(chuàng)新、中微半導(dǎo)、復(fù)旦微電、芯旺微、杰發(fā)科技等。電子發(fā)燒友網(wǎng)統(tǒng)計(jì)了復(fù)旦微電、兆易創(chuàng)新、中微半導(dǎo)的第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)。財(cái)報(bào)顯示，三家廠商中，只有復(fù)旦微電迎來營收和凈利的雙增長。
復(fù)旦微電前三季度公司主營收入27.04億元，同比上升47.63%；歸母凈利潤8.59億元，同比上升121.31%。復(fù)旦微電表示，由于2022年公司所處行業(yè)下游需求結(jié)構(gòu)性分化，因此積極開拓市場與新客戶，適時(shí)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，使得主要產(chǎn)品線營收增加。據(jù)了解，復(fù)旦微電在去年12月發(fā)布了首款車用MCU產(chǎn)品—— FM33LG0xxA系列MCU，對(duì)標(biāo)NXP的S32K系列，將應(yīng)用于雨刮器、車窗等車用領(lǐng)域。不過在今年Q3的財(cái)報(bào)中，復(fù)旦微電的主要營收還是來自安全與識(shí)別芯片、非揮發(fā)性存儲(chǔ)器、FPGA 及其他芯片。兆易創(chuàng)新前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入67.69億元，同比增長6.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤20.92億元，同比增長26.9%。但單季來看，卻出現(xiàn)營收凈利雙下滑，營業(yè)收入約為19.88億元，同比減少 26.07%；歸母凈利潤約5.65 億元，同比減少 34.5%。兆易創(chuàng)新表示，主要受全球經(jīng)濟(jì)整體環(huán)境和疫情等因素影響，第三季度芯片產(chǎn)品市場需求減少，同時(shí)毛利率下降。對(duì)于車規(guī)級(jí)MCU，兆易創(chuàng)新在今年9月份發(fā)布第一顆40nm車規(guī)產(chǎn)品，將對(duì)標(biāo)NXP S32K1XX系列，主要應(yīng)用于車身的電機(jī)控制、車燈控制等領(lǐng)域。兆易創(chuàng)新表示，在該產(chǎn)品在還沒有發(fā)布之前，就已經(jīng)有一些 Alpha 客戶在一起調(diào)試，因此進(jìn)展會(huì)快很多。目前已經(jīng)有一些本土品牌的車廠在出貨。整體來看，第三季度中，MCU的出貨主要還是以工業(yè)領(lǐng)域，占比達(dá)到50%。中微半導(dǎo)的財(cái)報(bào)顯示，公司主營收入5.08億元，同比下降46.53%；歸母凈利潤7025.85萬元，同比下降85.45%。與兆易創(chuàng)新一樣，中微半導(dǎo)第三季度的業(yè)績表現(xiàn)同樣不太理想。中微半導(dǎo)提到了三大原因，一是銷售單價(jià)下降；二是研發(fā)投入比例增加；三是受到聲光電科股票價(jià)格波動(dòng)影響。在車規(guī)級(jí)MCU方面，中微半導(dǎo)不斷擴(kuò)大產(chǎn)品的應(yīng)用場景。在今年7月發(fā)布了新一代的車規(guī)級(jí)產(chǎn)品——BAT32A2系列，與此前以汽車的后裝及準(zhǔn)后裝應(yīng)用領(lǐng)域相比，新一代車規(guī)級(jí)產(chǎn)品可以用于汽車前裝，覆蓋了如冷暖空調(diào)、傳感器、車門等車身控制域及輔助駕駛域等應(yīng)用。據(jù)了解，該產(chǎn)品已經(jīng)進(jìn)入出貨階段。目前來看，復(fù)旦微電、兆易創(chuàng)新屬于剛剛切入車規(guī)級(jí)MCU賽道，產(chǎn)品尚未起量，因此汽車市場的需求變化對(duì)上述公司在Q3的業(yè)績影響較小，主要營收來自公司其他產(chǎn)品線。預(yù)計(jì)未來隨著車規(guī)級(jí)MCU的起量，將給上述公司帶來新的成長機(jī)會(huì)。但是第三季度單季業(yè)績表現(xiàn)不佳，2022年整年的業(yè)績情況，還得看第四季度的情況。2022年，汽車電子應(yīng)用成為驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體最強(qiáng)勁的領(lǐng)域之一。在海外功率廠商提價(jià)和行業(yè)供需失衡加劇的背景下，國內(nèi)廠商也有望提價(jià)抬升利潤率，疊加國內(nèi)功率IDM廠商和代工廠的產(chǎn)能釋放，華潤微、揚(yáng)杰科技等公司有望提升功率半導(dǎo)體企業(yè)的全年經(jīng)營業(yè)績。國內(nèi)功率半導(dǎo)體上市公司的四季度表現(xiàn)可期。車規(guī)MCU自主率目前還沒有突破3%，國產(chǎn)替代空間巨大，關(guān)鍵是在汽車芯片認(rèn)證和量產(chǎn)方面取得進(jìn)展后，才可能實(shí)現(xiàn)大規(guī)模上車的愿景。
