半導(dǎo)體正在清庫存，根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)要9~12個(gè)月去清理，2023年3～6月是庫存去化低點(diǎn)，現(xiàn)在晶圓代工廠平均產(chǎn)能利用率跌破80%，但還是沒有此起彼落的砍價(jià)消息，只有弱需求產(chǎn)業(yè)晶片跌價(jià)，甚至臺積電（2330）部分制程報(bào)價(jià)還往上走，而清庫存時(shí)，IC設(shè)計(jì)業(yè)的營收還會往上走。
陸行之13日參加國泰金控《2023全球投資趨勢論壇》預(yù)估，本季會有很多半導(dǎo)體企業(yè)打消庫存，打完庫存會變虧損，但2023年庫存真的賣出就不會受影響，這部分現(xiàn)在市場雖有一點(diǎn)預(yù)期，但還沒看到真的大量出現(xiàn)，應(yīng)該要格外注意。至于下游早已經(jīng)在清，車廠方面明年首季就會清完，半導(dǎo)體最晚第3季可去化。
產(chǎn)能利用率下滑，芯片單價(jià)卻上漲
他表示，芯片價(jià)值上漲會是半導(dǎo)體未來成長最大動(dòng)能，而不是車子或電腦數(shù)量成長。
「半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)從沒有見過在下行時(shí)刻，晶片價(jià)格不跌還上升的。」陸行之談到過去30年半導(dǎo)體景氣現(xiàn)況，摩爾定律讓芯片每18個(gè)月效能提升，但芯片變小成本下降，但未來20～30年游戲規(guī)則已改。
他指出，關(guān)鍵原因是機(jī)臺設(shè)備及制程成本都大飆，導(dǎo)致汽車或資料中心用芯片價(jià)格到2025年都是翻倍成長，連手機(jī)芯片也維持微幅漲勢，至于IC載板行業(yè)也是因?yàn)槊娣e越來越大，層數(shù)變厚良率變差，導(dǎo)致價(jià)格也向上。
走過產(chǎn)業(yè)20～30年發(fā)展，陸行之回顧過去三次景氣黑天鵝事件下的晶圓代工產(chǎn)能利用率數(shù)據(jù)，他斷言這次會比過去三次都要好。第一次是1997年亞洲金融風(fēng)暴，當(dāng)時(shí)晶圓代工產(chǎn)能利用率降至55%，200年T2K事件導(dǎo)致大廠清庫存，當(dāng)時(shí)最差是44%產(chǎn)能利用率。
而2008年全球次貸風(fēng)暴，竹科當(dāng)時(shí)盛行無薪假，當(dāng)時(shí)產(chǎn)能利用率更滑落至33%，而這次陸行之則預(yù)估產(chǎn)能利用率平均降至66%，其中有優(yōu)于該水準(zhǔn)業(yè)者，當(dāng)然也有比平均值差的廠商存在，等庫存去化完，需求就會回到正常，再往建立庫存的景氣循環(huán)發(fā)展。
他也大爆英特爾消息，指出英特爾要分拆晶圓廠業(yè)務(wù)做美國制造，但CEO基辛格會留在IC設(shè)計(jì)這塊，不會去代工業(yè)務(wù)那邊，而分割后，英特爾委外代工比率會從現(xiàn)在10%提高至40%。
其次他指出，英特爾產(chǎn)能利用率現(xiàn)在僅50~60%，所以生產(chǎn)成本很高，臺積電若產(chǎn)能利用率滿載，當(dāng)然雙方成本差異本來就很大，至于臺積電去美國生產(chǎn)，若利用率也拉高到100%，則跟英特爾競爭上差異不會太大，只有新廠舊廠折舊方面差異。
第三他則預(yù)言，NVIDIA三年內(nèi)會在數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域市占率超過英特爾，「大家以為數(shù)據(jù)中心是英特爾為龍頭，但一臺伺服器里可以裝8顆GPU，單價(jià)比兩顆CPU還貴�！龟懶兄A(yù)估，NVIDIA在資料中心市占率現(xiàn)在10%，未來會提高至20~30%，產(chǎn)值自然更大于量的比率。
ChatGPT最近相當(dāng)熱門，這是一個(gè)利用AI跟人用文字對談的工具，陸行之指出，這臺AI機(jī)器人是用1萬顆V100 GPU去運(yùn)算就已經(jīng)有不錯(cuò)的人工智慧效果，也是未來AI應(yīng)用的雛形，顯見未來GPU應(yīng)用將會大量問世。
