2023年以來，國家大基金一期和二期一退一進(jìn)的投資動作引發(fā)了業(yè)界對于國家大基金未來投資規(guī)劃的猜想。

減持萬業(yè)企業(yè)、國科微等廠商，一期“功成身退”？

2014年，投資總規(guī)模達(dá)1387.2億元的國家大基金一期正式成立，計(jì)劃投資年限為15年，投資期、回收期、延展期各5年。

據(jù)企查查信息顯示，自成立以來，大基金一期對外投資的企業(yè)數(shù)量約80家，包括三安光電、太極實(shí)業(yè)、通富微電、華大九天、北方華創(chuàng)、拓荊科技、兆易創(chuàng)新、華潤微等。

△Source：企查查

從2019年開始，大基金一期開始進(jìn)入為期五年的投資回收期。2022年全球半導(dǎo)體芯片行情較差，但2023年以來，多只個股漲幅可觀，大基金也開啟了密集減持的操作。

據(jù)悉，進(jìn)入2023年，安集科技、景嘉微、萬業(yè)企業(yè)、長川科技、國科微、雅克科技等A股半導(dǎo)體廠商均公布了大基金一期減持計(jì)劃。

對此，有業(yè)內(nèi)研究人員表示，大基金的角色主要是穩(wěn)定市場預(yù)期，改善半導(dǎo)體芯片行業(yè)的融資條件，在需要的時候出手，在行業(yè)回暖時退出轉(zhuǎn)向其他有需要的地方。換句話而言，大基金一期在此時開始新一輪的減持計(jì)劃，或許可以說是“功成身退”。

增資華虹半導(dǎo)體、長江存儲等，二期持續(xù)加碼

而與之相對應(yīng)的，募集資金2000億元的國家大基金二期則動作頻頻，2023年以來增資了多家半導(dǎo)體廠商，如華虹半導(dǎo)體、士蘭微、晶瑞電材等。

△Source：全球半導(dǎo)體觀察根據(jù)公開信息整理

今年1月份，大基金二期投資國內(nèi)晶圓代工廠商華虹半導(dǎo)體，并聯(lián)合投資合計(jì)67億美元用于公司擴(kuò)充12英寸晶圓產(chǎn)能。根據(jù)公告，大基金二期將向華虹半導(dǎo)體制造（無錫）有限公司投資11.66億美元。增資完成后，大基金二期將持有華虹半導(dǎo)體（無錫）29%的股份。

今年2月，國家信用信息公示系統(tǒng)顯示，長江存儲工商信息發(fā)生變更，其注冊資本由約562.7億元人民幣增至約1052.7億元，增幅超87%。同時大基金二期增資入股，認(rèn)繳出資額為128.87億元，持股比例達(dá)12.24%。

3月，大基金二期又相繼以1.6億元和10億元的金額認(rèn)繳了晶瑞電材子公司湖北晶瑞和士蘭微控股子公司成都士蘭的新增注冊資本。增資完成后，大基金二期將分別持有湖北晶瑞和成都士蘭23.05%和23.9%的股份。

據(jù)企查查信息顯示，目前，大基金二期對外投資企業(yè)數(shù)量近50家，除上述企業(yè)外，還包括華天科技、滬硅產(chǎn)業(yè)、佰維存儲、中微公司、通富微電、燦勤科技、北方華創(chuàng)、中芯國際、深南電路等半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)。

△Source：企查查

對于大基金二期的未來投資方向，有研報(bào)認(rèn)為，二期會繼續(xù)承接一期的芯片產(chǎn)業(yè)鏈，提升設(shè)備與材料領(lǐng)域的投資比重，同時積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略和新興行業(yè)發(fā)展規(guī)劃，加大對下游應(yīng)用端的投資。

至于2023年的具體投資計(jì)劃，江蘇電子信息產(chǎn)業(yè)處近期下發(fā)的《關(guān)于組織召開大基金二期項(xiàng)目投資對接會的預(yù)備通知》顯示，大基金二期將在江蘇開展集成電路投資對接會，并介紹2023年大基金二期的投資情況、形勢和任務(wù)。