IDC的數(shù)據(jù)顯示，2023年第二季度中國可穿戴設(shè)備市場出貨量為3,350萬臺(tái)，同比增長17.3%。盡管出貨量有所增長，但是還未恢復(fù)到前兩年的市場規(guī)模。其中，耳戴設(shè)備出貨量1,933萬臺(tái)，同比增長19.5%。在消費(fèi)電子市場需求下滑時(shí)，耳戴設(shè)備較為受歡迎的是低價(jià)位段的產(chǎn)品，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈的玩家而言，即使設(shè)備出貨量上升，但是給公司帶來的整體毛利率并不高。
我們整理了部分可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈上的傳感器上市公司上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，包括歌爾股份、瑞聲科技、共達(dá)電聲、美芯晟、敏芯股份，從他們的財(cái)報(bào)上看傳感器企業(yè)的發(fā)展情況。
圖：五家傳感器公司2023年上半年業(yè)績情況
超一半凈利潤虧損、毛利率下滑
在本次統(tǒng)計(jì)的五大廠商中，歌爾股份的營收達(dá)到百億級(jí)別，為451億元。這也是因?yàn)楦锠柟煞莸漠a(chǎn)品系列豐富，聚焦了聲學(xué)、光學(xué)、微電子、結(jié)構(gòu)件等產(chǎn)品方向，應(yīng)用領(lǐng)域覆蓋智能手機(jī)、平板電腦、智能無線耳機(jī)、VR 虛擬現(xiàn)實(shí)等，其中應(yīng)用于可穿戴設(shè)備的包括智能無線耳機(jī)、VR 虛擬現(xiàn)實(shí)、MR 混合現(xiàn)實(shí)、AR 增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等。
盡管歌爾股份的總營收達(dá)到百億級(jí)，凈利潤才4.22億元，且同比下滑了79.71%。對(duì)于營收的增長，歌爾股份表示，主要是智能游戲主機(jī)等產(chǎn)品銷售收入增長。而凈利潤的下滑，消費(fèi)電子市場需求下滑是其中的原因之一，包括TWS耳機(jī)、智能腕戴設(shè)備，以及VR設(shè)備的全球出貨量都出現(xiàn)了一定的下滑。
瑞聲科技在今年上半年的營收為92.19億元，同比下滑了2.05%。與去年同期一樣，瑞聲科技的半年度營收仍舊離突破百億元有一點(diǎn)距離。2022年全年，瑞聲科技的營收達(dá)到206.25億元，若是要達(dá)到去年同期的營收水平，第三季度和第四季度的將是關(guān)鍵。預(yù)期隨著市場需求提升，瑞聲科技的經(jīng)營情況也會(huì)逐漸轉(zhuǎn)好。
瑞聲科技的業(yè)務(wù)分為聲學(xué)業(yè)務(wù)、光學(xué)業(yè)務(wù)、電磁傳動(dòng)及精密結(jié)構(gòu)件業(yè)務(wù)、傳感器及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。其中傳感器及半導(dǎo)體業(yè)務(wù)收入為4.94億元，同比增長3.2%，主要因?yàn)槌鲐浟吭黾�。該業(yè)務(wù)的營收占瑞聲科技總營收的5.4%，總體來看是占比較小的業(yè)務(wù)。
在今年上半年，由于智能手機(jī)市場放緩，瑞聲科技持續(xù)推廣自研MEMS麥克風(fēng)，拓展在TWS耳機(jī)、智能腕戴以及AR/VR等設(shè)備的市場，取得一定成效。只不過，該業(yè)務(wù)出現(xiàn)了毛利率下滑，毛利率為11.3%，同比下降2.4%，瑞聲科技表示，“主要由于部分產(chǎn)品階段性競爭加劇帶來的平均銷售單價(jià)下滑”。
共達(dá)電聲今年上半年的營收為5.84億元，同比增長21.05%，凈利潤為0.24，下滑了43.87%。共達(dá)電聲的產(chǎn)品包括 MEMS聲學(xué)傳感器、駐極體聲學(xué)傳感器（ECM）、車載語音模組、RNC 振動(dòng)傳感器模組、微型揚(yáng)聲器/受話器及其陣列模組、車載顯示屏等，應(yīng)用于智能手機(jī)、智能穿戴、汽車電子。
在消費(fèi)電子市場不濟(jì)時(shí)，汽車電子業(yè)務(wù)成為共達(dá)電聲的主要營收來源。共達(dá)電聲在財(cái)報(bào)中表示，消費(fèi)電子業(yè)務(wù)在上半年實(shí)現(xiàn)營收2.28億元，占總營業(yè)收入的 39.06%，同比減少 24.9%；汽車電子業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收3.56億元，占總營業(yè)收入的60.94%，同比增長 99.15%。
美芯晟在今年上半年的營收為2億元，同比增加50.39%，凈利潤為0.11億元，同比增長達(dá)到891.22%。美芯晟的凈利潤增長是此次統(tǒng)計(jì)的廠商中增長最為明顯的廠商，美芯晟表示公司營收實(shí)現(xiàn)同比增長主要是電源管理芯片穩(wěn)定增長、無線充電產(chǎn)品增幅較大所致。
美芯晟開展的是“電源管理+信號(hào)鏈”的技術(shù)布局，主營業(yè)務(wù)包括電源管理芯片、信號(hào)鏈光傳感器芯片、汽車電子芯片。在傳感器方面，美芯晟的主要產(chǎn)品為環(huán)境光和接近傳感器、光學(xué)入耳檢測傳感器、光學(xué)表冠傳感器，其中美芯晟首先在國內(nèi)推出首顆用于智能手表的集成旋轉(zhuǎn)和按鍵檢測的光學(xué)表冠傳感器。
美芯晟表示在信號(hào)鏈領(lǐng)域，公司選擇集成度較高的光傳感領(lǐng)域切入，該領(lǐng)域是融合集光學(xué)、激光、工藝、數(shù)模混合SoC芯片為一體的傳感器產(chǎn)品，之前均被海外廠家所主導(dǎo)，國產(chǎn)替代空間廣闊。
敏芯股份在今年上半年的營收僅為1.56億元，同比增長9.08%，凈利潤虧損0.53億元，同比下滑691.71%。敏芯股份上半年同樣深受銷售價(jià)格下降帶來的毛利率下降問題。針對(duì)凈利潤虧損，敏芯股份表示，主要原因系受報(bào)告期內(nèi)國內(nèi)外消費(fèi)類電子市場疲軟的影響，產(chǎn)品需求減少，行業(yè)競爭加劇，從而銷售價(jià)格下降導(dǎo)致毛利率下降所致。
敏芯股份的產(chǎn)品包括聲學(xué)傳感器、壓力傳感器、壓感傳感器、慣性傳感器、流量傳感器、微流控執(zhí)行器、光學(xué)傳感器等器件級(jí)產(chǎn)品。
嚴(yán)控研發(fā)支出
在研發(fā)投入方面，本次統(tǒng)計(jì)的五家公司只有美芯晟加大的研發(fā)支出。這或許是因?yàn)槊佬娟墒且患腋咝阅苣M及數(shù)�；旌闲酒髽I(yè)，而傳感器業(yè)務(wù)只是其中的一個(gè)業(yè)務(wù)之一。
圖：五家傳感器公司在2023年上半年的研發(fā)情況
美芯晟上半年研發(fā)投入4071.34萬元，同比增長35.20%，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例達(dá)20.29%。這些研發(fā)投入主要用于研發(fā)人員薪酬、測試費(fèi)、材料費(fèi)、專利費(fèi)等。美芯晟表示，2023 年上半年，公司增加研發(fā)投入大力開發(fā)新產(chǎn)品，研發(fā)人員增加至 129 人。
可以看到，美芯晟在今年上半年不斷提升技術(shù)競爭力，建立了自有工藝研發(fā)團(tuán)隊(duì)，自主研發(fā) 700V-BCD 高壓集成工藝和100V-BCD 器件工藝，大幅提升產(chǎn)品的市場競爭力。目前，美芯晟的光傳感器芯片已在消費(fèi)電子領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)量產(chǎn)出貨，近期推出新一代光學(xué)接近傳感器MT3102，具備超小型、低功耗、集成940nm VCSEL等特點(diǎn)，可應(yīng)用于無線藍(lán)牙耳機(jī)、便攜式智能硬件產(chǎn)品、智能手表手機(jī)。另外，美芯晟還在加強(qiáng)無線充電、汽車電子領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢。
共達(dá)電聲在今年上半年減少了研發(fā)投入，為2915.43萬元，同比下滑了8.4%。截止報(bào)告期末，公司已獲授權(quán)專利 496 項(xiàng)，在申請專利 41 項(xiàng)。
共達(dá)電聲表示，面對(duì)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的風(fēng)險(xiǎn)，公司會(huì)優(yōu)化提高生產(chǎn)工藝，確保產(chǎn)品質(zhì)量，“在改進(jìn)現(xiàn)有自動(dòng)化生產(chǎn)設(shè)備，優(yōu)化生產(chǎn)工藝，提高產(chǎn)品組裝、測試設(shè)備生產(chǎn)效率的基礎(chǔ)上，將加大研發(fā)投入，提高生產(chǎn)工藝，研發(fā)新型設(shè)備，以滿足公司及外部客戶不同品種、不同規(guī)格產(chǎn)品的生產(chǎn)需要”。
敏芯股份今年上半年的研發(fā)投入為 3,770.04 萬元，占營業(yè)收入的比重為 24.21%；報(bào)告期內(nèi)公司共有研發(fā)人員 181人，占公司總?cè)藬?shù)的比重 為 36.13%。在專利方面，上半年新增申請發(fā)明專利 12 項(xiàng)，實(shí)用新型專利 19 項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利 1 項(xiàng)，軟件著作權(quán) 2 項(xiàng)；新增獲得授權(quán)的發(fā)明專利 13 項(xiàng)，實(shí)用新型專利 34 項(xiàng)，外觀設(shè)計(jì)專利 1 項(xiàng)，軟件著作權(quán) 2 項(xiàng)。
研發(fā)投入與去年同期相比提高了5.36%。但敏芯股份也認(rèn)識(shí)到，如未來公司出現(xiàn)研發(fā)投入未能及時(shí)轉(zhuǎn)化為研發(fā)成果或研發(fā)成果未能及時(shí) 產(chǎn)業(yè)化，或公司銷售拓展成果未能及時(shí)顯現(xiàn)等情形，公司業(yè)績?nèi)匀淮嬖诶^續(xù)下滑的可能性。
瑞聲科技在智能手機(jī)、智能汽車、AR/VR等多個(gè)領(lǐng)域進(jìn)行多元化發(fā)展，今年上半年的研發(fā)投入為6.75億元，占營業(yè)收入的比重為7.30%。較2022年上半年的7.27億元下降7.2%，減少主要是由于研究及開發(fā)的成本效益有所改善所致�？梢钥吹�，瑞聲科技的研發(fā)支出占總營收比重是在不斷下降的。
圖：瑞聲科技研發(fā)投入情況
今年終端市場需求不如前兩年，價(jià)格戰(zhàn)帶來的影響傳導(dǎo)至上游。在傳感器領(lǐng)域，今年上半年產(chǎn)品面向消費(fèi)市場的廠商，業(yè)績都出現(xiàn)了一定的波動(dòng)。從財(cái)報(bào)來看，上述廠商都在積極開拓新的應(yīng)用場景，在研發(fā)方面都在嚴(yán)控研發(fā)支出，對(duì)研發(fā)項(xiàng)目的選擇都比較謹(jǐn)慎，畢竟一些研發(fā)周期長的產(chǎn)品，若是無法達(dá)成最后的產(chǎn)業(yè)化目標(biāo)，前期的研發(fā)投入也就難以收回。
