2018年5月31日，國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部和國(guó)家能源局等主管部門聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》。打破了部分光伏企業(yè)靠補(bǔ)貼生活的日子。
文中提到加快光伏發(fā)電補(bǔ)貼退坡，降低補(bǔ)貼強(qiáng)度，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源決定性作用，進(jìn)一步加大市場(chǎng)化配置項(xiàng)目力度。帶來的直接影響就是裝機(jī)量的下降，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格的下跌，輕則給光伏企業(yè)帶來困境，重則關(guān)門倒閉。
而此時(shí)資本市場(chǎng)則成為部分光伏企業(yè)生存發(fā)展的重要途徑，在資本市場(chǎng)的加持下，部分光伏企業(yè)得以渡過危機(jī)，發(fā)展壯大，成為各自細(xì)分領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。促使光伏產(chǎn)業(yè)更上一層。
2018年之后，整個(gè)光伏行業(yè)的融資規(guī)模驟然上升，直接來到了300億元附近。2022年，更是達(dá)到601.06億元。2018年之后的總?cè)谫Y規(guī)模更是高達(dá)2062.91億元。而2018年的23.73億元就顯得九牛一毛了。
雖然2019年募資規(guī)模不如2018年多，但上市企業(yè)都是我們現(xiàn)在耳熟能詳?shù)钠髽I(yè)，光伏激光設(shè)備龍頭帝爾股份，光伏玻璃龍頭福萊特和逆變器領(lǐng)先企業(yè)錦浪科技。而2020年到2023年10月，總?cè)谫Y規(guī)模近500億元，募資次數(shù)也是高達(dá)30次。而在今年9月27日，高景太陽能也是終止了IPO，募集資金規(guī)模50億元。
對(duì)于光伏企業(yè)再融資規(guī)模，晶澳科技則是266.6億元位列第一，通威股份融資規(guī)模則是略低于晶澳科技，為229.83億元。有8家企業(yè)的融資規(guī)模超百億。在眾多光伏企業(yè)中，頭部企業(yè)的融資能力更強(qiáng)�？v觀近五年再融資規(guī)模、IPO規(guī)模，光伏行業(yè)和資本市場(chǎng)無疑是度過了一段“蜜月期”。
但通威股份在今年9月27日終止了160億元的定增計(jì)劃。中節(jié)能太陽能在今年8月29日也收到深交所關(guān)于擬發(fā)行不超過63億元可轉(zhuǎn)債的審核問詢函。要求太陽能說明募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能的消納措施，并追問“在前募項(xiàng)目尚未建成投產(chǎn)的情況下，此次再融資的必要性及合理性。”晶科能源有97億元定增在前期籌備中，天合光能也是有109億定增預(yù)案�？峙潞罄m(xù)很難通過了。而這一切原因在于再融資環(huán)境的收緊。
8月27日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排》。11月8日晚間，就優(yōu)化再融資監(jiān)管安排，滬深交易所出臺(tái)了5項(xiàng)具體舉措。這5項(xiàng)具體舉措簡(jiǎn)而言之，未來破發(fā)、破凈企業(yè)，連續(xù)2年虧損企業(yè)，財(cái)務(wù)性投資比例較高、前次募集資金未使用完畢等"不差錢"企業(yè)，熱衷跨界投資、多元化投資的企業(yè)的再融資行為將受限。
相較于之前寬松的再融資環(huán)境，此政策會(huì)導(dǎo)致光伏企業(yè)再融資愈發(fā)困難，甚至部分光伏企業(yè)無法再融資！企業(yè)只能依靠自身資金來進(jìn)行擴(kuò)建投產(chǎn)，來降低單位生產(chǎn)成本。
光伏行業(yè)的新一輪“寒冬”悄然而至，產(chǎn)能過剩，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格持續(xù)下跌等困境，外加IPO、再融資環(huán)境的收緊，光伏“寒冬”遇上資本“寒冬”。堅(jiān)持現(xiàn)金為王，先活下來的企業(yè)才有機(jī)會(huì)再伺機(jī)突圍。經(jīng)歷光伏531新政給行業(yè)所帶來的沉痛打擊，部分企業(yè)也是囤積大量貨幣資金，來應(yīng)對(duì)這輪“寒冬”。
