投行TDCowen最新研究估計(jì)，蘋(píng)果因中國(guó)而遭受的收入損失相當(dāng)大，部分原因是其供應(yīng)商轉(zhuǎn)移或回流到其它國(guó)家，自2018年以來(lái)，包括iPhone制造商鴻海在內(nèi)的蘋(píng)果供應(yīng)商已投資160億美元在中國(guó)大陸以外地區(qū)新建生產(chǎn)線(xiàn)。
蘋(píng)果和大多數(shù)或所有先前完全依賴(lài)中國(guó)大陸的科技公司一直在努力擺脫這種依賴(lài)，部分原因是美中貿(mào)易緊張局勢(shì)持續(xù)。
TDCowen在報(bào)告中表示：自疫情爆發(fā)以來(lái)的過(guò)去四年里，我們估計(jì)蘋(píng)果營(yíng)收受到了超過(guò)300億美元的影響。這是由于零件供應(yīng)、可用勞動(dòng)力池和強(qiáng)制的流動(dòng)限制造成的生產(chǎn)中斷，導(dǎo)致市場(chǎng)供應(yīng)不足。
TDCowen分析師指回流是有成本的：這對(duì)蘋(píng)果與188家主要供應(yīng)商都造成影響，這些風(fēng)險(xiǎn)在本質(zhì)上是持續(xù)存在的，無(wú)法預(yù)知的環(huán)境災(zāi)難也可以作為一個(gè)重要的監(jiān)測(cè)因素。我們認(rèn)為，目前的地理和勞動(dòng)力供應(yīng)多樣化可以大大減少未來(lái)生產(chǎn)中斷的影響，使蘋(píng)果每季營(yíng)收減少40億~80億美元。
TDCowen估計(jì)：自2018年以來(lái)，蘋(píng)果供應(yīng)商已經(jīng)花費(fèi)了約160億美元，將生產(chǎn)資產(chǎn)從中國(guó)大陸分散到印度、墨西哥、美國(guó)和越南。一旦中國(guó)大陸以外的產(chǎn)能完全形成規(guī)模，產(chǎn)品成本將從長(zhǎng)期來(lái)看得到好處。預(yù)計(jì)在蘋(píng)果看到完全的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率之前，還需要多年的時(shí)間，而較高的制造成本部分由蘋(píng)果承擔(dān)，盡管這一點(diǎn)在最近的利潤(rùn)趨勢(shì)中尚未完全體現(xiàn)。
TDCowen分析師指出，iPhone生產(chǎn)仍然依賴(lài)于中國(guó)大陸產(chǎn)線(xiàn)，印度塔塔電子（TataElectronics）集團(tuán)有潛力成為未來(lái)的iPhone出口商，印度正迅速成為iPhone的最大消費(fèi)國(guó)，這種當(dāng)?shù)厣a(chǎn)不僅降低了配送物流成本，還少了關(guān)稅提高當(dāng)?shù)毓再?gòu)買(mǎi)iPhone的能力。
回流需要數(shù)年時(shí)間
TDCowen表示，我們相信，印度工廠目前的產(chǎn)能可以支持2500萬(wàn)臺(tái)左右的年產(chǎn)能。這將支持當(dāng)?shù)丶s1000萬(wàn)部的需求，并可能占美國(guó)iPhone年需求的約20%（約占全球需求的30%）。
TDCowen報(bào)告寫(xiě)到，相較之下，Mac和iPad憑借東南亞的新產(chǎn)能在回流市場(chǎng)取得了良好進(jìn)展，供應(yīng)鏈的實(shí)地考察表明，越南近年來(lái)發(fā)展成為一個(gè)主要的電腦生產(chǎn)中心，MacBook、iPad和AppleWatch已經(jīng)在那里生產(chǎn)了。
TDCowen估計(jì)，越南的產(chǎn)能可以滿(mǎn)足美國(guó)Mac和iPad年需求的40%左右，雖然這是一個(gè)良好的進(jìn)展，但仍需要額外的產(chǎn)能來(lái)滿(mǎn)足美國(guó)的消費(fèi)，但要實(shí)現(xiàn)回流，仍需要向非中國(guó)大陸供應(yīng)商分散產(chǎn)能。
TDCowen估計(jì)，一家公司建立新廠需要長(zhǎng)達(dá)18個(gè)月，而組織整個(gè)供應(yīng)鏈可能需要更長(zhǎng)時(shí)間。如果連一個(gè)關(guān)鍵組件無(wú)法在降低風(fēng)險(xiǎn)的地區(qū)以外生產(chǎn)，那么回流就只能是部分回流。
截稿前，蘋(píng)果沒(méi)有對(duì)這份報(bào)告發(fā)表評(píng)論，也沒(méi)有就減少對(duì)中國(guó)大陸市場(chǎng)過(guò)度依賴(lài)的計(jì)劃發(fā)表評(píng)論。然而，在中國(guó)大陸生產(chǎn)困難導(dǎo)致iPhone14系列推遲上市期間，蘋(píng)果確實(shí)罕見(jiàn)地就這些問(wèn)題發(fā)表了聲明。
