2024一季度營收36.61億美元，來自汽車、工業(yè)市場收入出現(xiàn)下降

季報顯示，2024年第一季度TI實現(xiàn)營業(yè)收入36.61億美元，同比減少16.4%，環(huán)比減少10.2%；取得凈利潤11.05億美元，同比減少35.3%，環(huán)比減少19.4%。

數據上可見，TI在一季度不管是營收還是凈利在同比、環(huán)比上均未能實現(xiàn)增長。雖沒有實現(xiàn)亮眼增長，但TI在一季度實現(xiàn)的營收仍略高于此前分析師預測的36.1億美元。TI總裁兼首席執(zhí)行官Haviv IIan表示，業(yè)績同比、環(huán)比下降的原因是所有終端市場營收均有所下降。TI在芯片制造商中擁有最廣泛的客戶群，是從消費電子產品到工業(yè)、汽車等各個行業(yè)的經濟信心的風向標。

不過從TI給出的數據看，被寄予厚望的汽車、工業(yè)終端市場在2024年一季度需求也不佳。TI來自汽車市場的收入出現(xiàn)同比下降低個位數，環(huán)比下降中個位數；而工業(yè)領域的收入更是同比大幅下降25%，環(huán)比下降大個位數，首席財務官拉斐爾·利扎爾迪表示，“九十天前，所有工業(yè)終端市場都在下跌”。

此外，TI在通信領域也受挫，其2024年一季度來自通信設備領域的收入同比下降約50%，環(huán)比下降約25%。在芯片設計業(yè)務收入上，TI將近70%的收入都是來自汽車和工業(yè)。這兩個應用市場的低迷，是導致TI 2024年一季度業(yè)績不佳的主要原因。這也導致了TI的庫存略有增加。2024年一季度末庫存為41億美元，環(huán)比增加8400萬美元，庫存周轉天數為235天，環(huán)比增加16天。

現(xiàn)在我們已經進入2024年第二季度，4月也即將結束。“對于第二季度，特別是工業(yè)和汽車，終端客戶會繼續(xù)減少庫存嗎？它們是否已經減少了大部分庫存，正在恢復到對TI正常需求的表象？”美銀證券研究部高級半導體分析師Vivek Arya提問道。TI副總裁兼投資人關系部主管Dave Pahl表示，“根據我們對工業(yè)市場的觀察，顯然現(xiàn)在已經有一些客戶接近庫存耗盡周期的尾聲了。

但我們仍要盡量謹慎。”晨星公司分析師布賴恩·科萊洛也表示，“工業(yè)可能開始趨于平緩或從低迷中復蘇。而且汽車等某些市場的下行周期可能不會像人們擔心的那么嚴重。”這些信息說明工業(yè)和汽車市場的需求正在好轉，而且在二季度可能就會更明顯地表現(xiàn)出來，這對我們來說是個好消息。此外，在過去幾個季度，TI表示，“我們看到個人電子產品是第一個進入復蘇的市場。”2024年一季度，TI來自個人電子產品的收入也實現(xiàn)了同比個位數增長。加上消費電子產品市場的助力，二季度TI業(yè)績有望迎來更好的增長。

每個月訂單量都增加，預計二季度營收環(huán)比重回正增長

作為一家國際半導體大廠，TI的產品線非常廣泛，產品系列達八萬多個器件，主要產品線包括但不限于模擬芯片、嵌入式處理器、微控制器、汽車半導體等。其中TI營收大頭來自模擬芯片。季報顯示，2024年第一季度TI的模擬芯片業(yè)務實現(xiàn)收入28.36億美元（約205.51億元人民幣），同比減少14%，環(huán)比減少9.1%，占總收入的比例為77%。當期模擬芯片業(yè)務的營業(yè)利潤為10.08億美元，同比減少36%。



而2023年第四季度，TI模擬芯片業(yè)務收入同比下降12.31%，環(huán)比下降6.9%。從同比、環(huán)比下降幅度看，2024年一季度TI模擬芯片業(yè)務無明顯好轉跡象。此前，TI曾透露，“2023Q4和2024Q1取消訂單數量較多。”具備強勁產品和價格競爭力的TI，也逃不過訂單被取消的命運。TI的第二大營收來源是嵌入式處理器。2024年第一季度TI的嵌入式處理器業(yè)務實現(xiàn)6.52億美元，同比減少21.6%，環(huán)比減少13.3%，占總收入的比例為18%。

嵌入式處理器產品線的收入及盈利下滑幅度比模擬芯片產品線相對更大，受終端需求下滑影響更明顯。隨著工業(yè)市場庫存去化進入尾聲，汽車、消費領域需求增加，TI第二季度模擬及嵌入式處理器業(yè)務收入有望復蘇增長。環(huán)比通常會透露出終端市場復蘇的信息量。TI在一季報中也給出了二季度業(yè)績的預測指引。預計2024年第二季度實現(xiàn)營業(yè)收入36.5~39.5億美元，同比減少16.13%，環(huán)比增長3.80%。連續(xù)幾個季度下滑后，TI給出了營收環(huán)比增長的樂觀預測。在財報電話會議上，TI已透露，“每個月的訂單量都在增加。”TI資本支出持續(xù)上升，一季度TI資本支出為12億美元，過去12個月為53億美元，同比上升了60%。



這說明TI對未來市場發(fā)展仍充滿信心，它在持續(xù)投入大量資金進行研發(fā)和創(chuàng)新，明顯加注汽車和工業(yè)市場。“我們相信工業(yè)和汽車領域半導體將會出現(xiàn)長期增長趨勢，我們一直在那里進行投資。”TI副總裁兼投資人關系部主管Dave Pahl說道。