合創(chuàng)汽車(chē)成為2025年倒下的第一家造車(chē)新勢(shì)力。

1月11日，廣汽集團(tuán)（2238.HK）公告稱(chēng)，作為合創(chuàng)汽車(chē)的股東，廣汽集團(tuán)正在按照出資比例提供專(zhuān)項(xiàng)借款2380萬(wàn)元以解決合創(chuàng)汽車(chē)員工安置問(wèn)題，與此同時(shí)，旗下公司廣汽埃安新能源汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣汽埃安”）將接管合創(chuàng)汽車(chē)產(chǎn)品的售后服務(wù)工作。作為股東之一的廣汽集團(tuán)，需要提供借款用于支付員工賠償?shù)取?/p>

2024年6月被爆出“欠薪停工”，經(jīng)過(guò)掙扎求生后，合創(chuàng)汽車(chē)被股東宣判了結(jié)局。最終還是倒在了新能源汽車(chē)市場(chǎng)決賽的前夜。

“現(xiàn)在倒下的這些企業(yè)，有產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼停滯后帶來(lái)的‘后遺癥’影響，根本原因還是本身產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力有限，資本故事講不下去。2025年，預(yù)計(jì)還會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似情況，汽車(chē)行業(yè)也會(huì)加速整合。”自動(dòng)駕駛從業(yè)人士李杰表示。

合創(chuàng)汽車(chē)成為2025年倒下的第一家造車(chē)新勢(shì)力，汽車(chē)行業(yè)淘汰賽開(kāi)始。

造車(chē)燒了55億元

合創(chuàng)汽車(chē)作為兩大勢(shì)力相結(jié)合的產(chǎn)物，產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路、功能設(shè)置、智能與制造的結(jié)合、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理、營(yíng)銷(xiāo)模式都需要磨合與驗(yàn)證。從合創(chuàng)汽車(chē)的發(fā)展路徑可以看出，其未能體現(xiàn)兩大品牌各自的優(yōu)勢(shì)。

2014年11月，蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌以創(chuàng)新的定位和獨(dú)特的戰(zhàn)略備受資本市場(chǎng)青睞并成立了蔚來(lái)公司，此后蔚來(lái)成為最早達(dá)成年銷(xiāo)量破萬(wàn)門(mén)檻的新勢(shì)力，李斌成為造車(chē)新勢(shì)力初期第一人，從銷(xiāo)量到估值全面領(lǐng)先其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。這也為蔚來(lái)與傳統(tǒng)車(chē)企合作打下基礎(chǔ)。

合創(chuàng)汽車(chē)成立于2017年底，由廣汽集團(tuán)與蔚來(lái)合作，成立廣汽蔚來(lái)（合創(chuàng)汽車(chē)前身），規(guī)劃總投資12.8億元，廣汽集團(tuán)和蔚來(lái)分別持股45%和55%。為激勵(lì)合創(chuàng)汽車(chē)團(tuán)隊(duì)，有10%是留給合創(chuàng)汽車(chē)核心團(tuán)隊(duì)的。因?yàn)槭莻鹘y(tǒng)車(chē)企和新勢(shì)力雙向加持，加上兩大股東的名氣，所以廣汽蔚來(lái)成立之初時(shí)便備受矚目。

2018年4月，廣汽蔚來(lái)正式成立，注冊(cè)資本5億元，這是傳統(tǒng)車(chē)企與造車(chē)新勢(shì)力的一次聯(lián)合嘗試，廣汽集團(tuán)主要負(fù)責(zé)整車(chē)研發(fā)和生產(chǎn)，蔚來(lái)提供智能網(wǎng)聯(lián)技術(shù)和能源支撐體系。雙方承諾，將整合資源讓廣汽蔚來(lái)從“產(chǎn)業(yè)、資源、技術(shù)、用戶(hù)”多元維度進(jìn)行創(chuàng)新，打造合創(chuàng)全新的出行生態(tài)圈。

與此同時(shí)，蔚來(lái)還與長(zhǎng)安汽車(chē)組建了合資品牌長(zhǎng)安蔚來(lái)。廣汽集團(tuán)和長(zhǎng)安汽車(chē)兩大傳統(tǒng)車(chē)企與蔚來(lái)合作的目的很明確，借助蔚來(lái)之手快速布局高端新能源市場(chǎng)。

實(shí)際上，彼時(shí)，蔚來(lái)尚處于起步階段，且至今都沒(méi)有正實(shí)現(xiàn)盈利，還需要靠融資續(xù)命。在這樣的情況下，蔚來(lái)汽車(chē)分散精力做合資品牌，被業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為有熱度缺“錢(qián)景”。

2020年時(shí)，廣汽蔚來(lái)首款車(chē)型合創(chuàng)007上市，定位純電SUV，官方指導(dǎo)價(jià)25.98萬(wàn)元，純電續(xù)航500公里，業(yè)內(nèi)人士表示，該車(chē)綜合競(jìng)爭(zhēng)力一般，又存在定價(jià)過(guò)高的問(wèn)題，當(dāng)年銷(xiāo)量?jī)H千輛左右，首戰(zhàn)失利。當(dāng)時(shí)，新能源汽車(chē)政策退坡，疊加資本市場(chǎng)情緒短暫低迷，蔚來(lái)汽車(chē)資金鏈變得緊繃，無(wú)法為廣汽蔚來(lái)和長(zhǎng)安蔚來(lái)兩大合資品牌提供更多人力、物力、技術(shù)等方面的支持。面對(duì)廣汽蔚來(lái)首次試水失敗，當(dāng)時(shí)的長(zhǎng)安蔚來(lái)又無(wú)太多實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，2020年后，蔚來(lái)汽車(chē)相繼退出長(zhǎng)安蔚來(lái)和廣汽蔚來(lái)。

2021年廣汽集團(tuán)引入了新股東——珠江投資管理集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“珠江投管”），珠江投資的實(shí)控人為地產(chǎn)公司合生創(chuàng)展創(chuàng)始人朱孟依的大兒子朱一航。2021年初，珠江投管旗下全資子公司廣東珠投智能科技投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“廣東珠投”）作為戰(zhàn)略投資者增資約19.23億元，成為最大股東。廣汽集團(tuán)通過(guò)子公司廣汽埃安增資約4.82億元。隨后廣汽蔚來(lái)更名為合創(chuàng)汽車(chē)。2025年1月的股權(quán)結(jié)構(gòu)顯示，合創(chuàng)汽車(chē)共有五大股東，其中廣東珠投持股68.56%，廣汽集團(tuán)直接間接合計(jì)持股25%，分別位列第一、第二大股東。珠江投管聚焦地產(chǎn)行業(yè)，無(wú)法給予公司戰(zhàn)略資源支持，合創(chuàng)汽車(chē)的發(fā)展主要依賴(lài)廣汽集團(tuán)。然而，廣汽集團(tuán)將高端化押注在“親兒子”埃安品牌上。合創(chuàng)汽車(chē)處境尷尬。2025年1月14日，合創(chuàng)汽車(chē)的股東結(jié)構(gòu)顯示，合創(chuàng)汽車(chē)共有五大股東，其中廣東珠投持股68.56%，廣汽集團(tuán)直接間接合計(jì)持股25%，分別位列第一、第二大股東。

工商登記信息顯示，朱一航實(shí)控的廣東珠江投資自2021年以來(lái)先后增資了40.32億元。與此同時(shí)，廣汽集團(tuán)（包括廣汽埃安）增資了13.8億元。合創(chuàng)汽車(chē)的注冊(cè)資本為55億元。這55億元，在業(yè)內(nèi)并不算多。雷軍于2024年跨年直播中表示，自小米集團(tuán)2021年3月官宣造車(chē)后，總投入接近300億元，研發(fā)投入已超過(guò)130億元。2024年，交付超過(guò)13萬(wàn)輛。汽車(chē)之家數(shù)據(jù)顯示，自2020年4月上市，截至2024年12月底，合創(chuàng)汽車(chē)共銷(xiāo)售了43760輛車(chē)，其中僅有2022年和2023年的銷(xiāo)量過(guò)萬(wàn)，分別為19621輛和15980輛，均未突破2萬(wàn)輛規(guī)模。

朱一航最后一次增資合創(chuàng)汽車(chē)是在2023年2月，工商注冊(cè)信息顯示，當(dāng)時(shí)增資了22.8億元。在這之后，合創(chuàng)汽車(chē)再無(wú)公開(kāi)的增資或者融資消息。中國(guó)汽車(chē)網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，合創(chuàng)汽車(chē)銷(xiāo)量自2023年4月沖頂每月銷(xiāo)售4546輛后，從2023年下半年開(kāi)始暴跌，直至2024年爆出“欠薪”時(shí)銷(xiāo)量更是一落千丈，接近2021年合創(chuàng)汽車(chē)大股東廣東珠江投資進(jìn)入之前的狀況，即每個(gè)月銷(xiāo)量不足千輛。

另一邊，朱一航是游戲愛(ài)好者，即使他不再繼續(xù)往合創(chuàng)汽車(chē)“砸錢(qián)”，卻仍在加碼游戲行業(yè)。據(jù)中手游公告顯示，僅2024年，他便三次增資港股游戲公司中手游（00302.HK），涉及金額超過(guò)2億港元，持股比例達(dá)9.97%。

李杰表示，因?yàn)槠��?chē)有較長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈，也是一個(gè)高單價(jià)商品，消費(fèi)者在購(gòu)買(mǎi)時(shí)，決策鏈比較長(zhǎng)，品牌知名度、創(chuàng)新性、耐用性以及售后服務(wù)等，都是消費(fèi)者需要考慮的因素。國(guó)內(nèi)一批造車(chē)新勢(shì)力，有的從傳統(tǒng)行業(yè)，有的從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，或者其他行業(yè)轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)，掌握了其中的某一兩項(xiàng)獨(dú)特技術(shù)，但整體戰(zhàn)略表現(xiàn)不足，難以讓消費(fèi)者動(dòng)心。一窩蜂地上，必然會(huì)帶來(lái)洗牌重整的行業(yè)現(xiàn)象。汽車(chē)這類(lèi)商品，不是單純掌握了比如供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)、營(yíng)銷(xiāo)渠道優(yōu)勢(shì)，或者關(guān)鍵技術(shù)優(yōu)勢(shì)等就可以，他需要的是集成創(chuàng)新，需要極強(qiáng)的統(tǒng)籌能力。這一點(diǎn)上，國(guó)際的科技巨頭，不僅具備有從零到一的創(chuàng)新能力，還具備極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈資源整合能力�，F(xiàn)在倒下的這些企業(yè)，有產(chǎn)業(yè)補(bǔ)貼停滯后帶來(lái)的“后遺癥”，但更多的是本身優(yōu)勢(shì)有限，資本故事講不下去。2025年，預(yù)計(jì)還會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似情況，行業(yè)也會(huì)加速整合。

吳濤也坦言，合創(chuàng)汽車(chē)是老牌車(chē)企和造車(chē)新勢(shì)力相結(jié)合的產(chǎn)物，是老牌車(chē)企向新能源、智能化轉(zhuǎn)型的期望，也是造車(chē)新勢(shì)力力圖快速提高產(chǎn)品設(shè)計(jì)、制造能力的期待。它的倒下主要有三方面原因：首先，整體汽車(chē)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入全面競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，各大勢(shì)力都在加速跑馬圈地，壓縮了新品牌的發(fā)展空間和時(shí)間；其次，合創(chuàng)汽車(chē)作為兩大勢(shì)力相結(jié)合的產(chǎn)物，產(chǎn)品設(shè)計(jì)思路、功能設(shè)置、智能與制造的結(jié)合、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理、營(yíng)銷(xiāo)模式都需要磨合與驗(yàn)證。從合創(chuàng)汽車(chē)的發(fā)展路徑可以看出，其未能體現(xiàn)兩大品牌各自的優(yōu)勢(shì)�？梢酝茰y(cè)要么是內(nèi)部管理存在分歧，要么是雙方都有所保留，故此沒(méi)能快速走上發(fā)展的道路；最后，隨著車(chē)市競(jìng)爭(zhēng)的加劇，兩大合資方主體業(yè)務(wù)均遇到了發(fā)展阻力，出于收縮業(yè)務(wù)戰(zhàn)線(xiàn)的原因，優(yōu)先停止了合作業(yè)務(wù)。

2025汽車(chē)行業(yè)淘汰賽開(kāi)始

造車(chē)新勢(shì)力的強(qiáng)力介入，加速了老牌車(chē)企向新能源、智能化的轉(zhuǎn)變，推動(dòng)了新能源、電動(dòng)化、智能化技術(shù)的快速迭代，促進(jìn)了智能化技術(shù)和傳統(tǒng)制造業(yè)的結(jié)合，未來(lái)汽車(chē)行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)新的更高的平臺(tái)穩(wěn)定發(fā)展。

堅(jiān)持了6年多之后，合創(chuàng)汽車(chē)最終還是被股東放棄。

合創(chuàng)汽車(chē)于2024年11月進(jìn)行大面積裁員時(shí)被曝拖欠員工賠償金，并引發(fā)前員工在社交媒體發(fā)帖表示不滿(mǎn)。更早之前，2024年6月，有合創(chuàng)汽車(chē)的前員工在網(wǎng)上發(fā)帖稱(chēng)被拖欠工資。

本次廣汽集團(tuán)發(fā)布公告，證實(shí)相關(guān)消息。公告中提到，2024年1月以來(lái)，合創(chuàng)汽車(chē)出現(xiàn)嚴(yán)重經(jīng)營(yíng)困難，陸續(xù)出現(xiàn)拖欠員工工資，無(wú)力維持正常售后服務(wù)的情況。

廣汽集團(tuán)表示，其將按股比（合計(jì)持股25%）提供專(zhuān)項(xiàng)用于支付合創(chuàng)汽車(chē)員工工資及經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金的借款約2380萬(wàn)元。與此同時(shí)，廣汽埃安受托承接合創(chuàng)汽車(chē)產(chǎn)品售后服務(wù)業(yè)務(wù)，并根據(jù)10年售后服務(wù)期限測(cè)算，由合創(chuàng)汽車(chē)股東各方按股比提供不超過(guò)1.74億元借款，專(zhuān)項(xiàng)用于合創(chuàng)汽車(chē)產(chǎn)品售后服務(wù)。廣汽集團(tuán)提供的合創(chuàng)汽車(chē)的資產(chǎn)負(fù)債表顯示，截至2024年11月30日，其總資產(chǎn)53.0億元，總負(fù)債則為49.2億元；營(yíng)收為6.1億元，虧損則是11.3億元。

根據(jù)蓋世汽車(chē)研究院統(tǒng)計(jì)，目前，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在售的新能源品牌還有51個(gè)，其中過(guò)半品牌月銷(xiāo)量低于3000輛。隨著新能源市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈加激烈，車(chē)企淘汰賽也在持續(xù)加速。

天眼查顯示，近日，哪吒汽車(chē)母公司合眾新能源汽車(chē)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“合眾汽車(chē)”）被桐鄉(xiāng)市人民法院強(qiáng)制執(zhí)行約545.52萬(wàn)元。而在2024年12月5日，該公司已被桐鄉(xiāng)市人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的911萬(wàn)余元。兩次被執(zhí)行僅相隔一個(gè)多月，共計(jì)1456.57萬(wàn)元。

而2024年12月6日剛剛上任哪吒汽車(chē)CEO一職的方運(yùn)舟則在近期兩次被下達(dá)限制消費(fèi)令。最近一次的限制消費(fèi)令發(fā)布時(shí)間為2025年1月10日，申請(qǐng)人為東風(fēng)延鋒汽車(chē)座艙系統(tǒng)有限公司，該企業(yè)為上市公司東風(fēng)科技的子公司。

在哪吒汽車(chē)2024年下半年傳出一系列負(fù)面消息后，方運(yùn)舟代替張勇接任CEO。方運(yùn)舟上任后發(fā)布公司全員信，表示哪吒汽車(chē)將實(shí)施六大改革舉措，立足國(guó)內(nèi)進(jìn)行全球化擴(kuò)張。

咸陽(yáng)鑫盛達(dá)汽車(chē)總經(jīng)理吳濤表示，隨著整車(chē)銷(xiāo)售競(jìng)爭(zhēng)的加劇，整體銷(xiāo)量排名靠后，銷(xiāo)售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)表現(xiàn)不佳的車(chē)企都將被收購(gòu)或退出市場(chǎng)。受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇的影響，造車(chē)新勢(shì)力發(fā)展的空間和時(shí)間受到了擠壓，這將加速造車(chē)新勢(shì)力的洗牌進(jìn)程，洗牌之后將產(chǎn)生一個(gè)較高的市場(chǎng)進(jìn)入門(mén)檻，留存下來(lái)的品牌將在各自的定位方向上持續(xù)發(fā)展。2025年汽車(chē)行業(yè)將會(huì)保持競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)勢(shì)，隨著行業(yè)發(fā)展空間和時(shí)間的進(jìn)一步壓縮，新品牌售后服務(wù)的劣勢(shì)將會(huì)進(jìn)一步展現(xiàn)、放大；整車(chē)銷(xiāo)量將進(jìn)一步向有規(guī)模的企業(yè)集中，大批新品牌將加速退出市場(chǎng)。

深圳東風(fēng)環(huán)境有限公司副總裁胡雙表示，新能源的市場(chǎng)占有率，未來(lái)會(huì)突破到60%-70%，但這個(gè)新能源汽車(chē)不是我們傳統(tǒng)意義上的只有純電車(chē)，還包括其它清潔能源。現(xiàn)在的新能源汽車(chē)競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)進(jìn)入了白熱化。各大車(chē)企，都基于自己的產(chǎn)品類(lèi)型在調(diào)整產(chǎn)品戰(zhàn)略。比如理想沿用增程式發(fā)動(dòng)機(jī)做新能源電車(chē)，小鵬在飛行汽車(chē)上做了很大的創(chuàng)新，吉利、比亞迪在海外市場(chǎng)渠道布局上已經(jīng)走的很遠(yuǎn)了。

“汽車(chē)制造行業(yè)目前處于行業(yè)內(nèi)部存量競(jìng)爭(zhēng)階段，整體上比亞迪一枝獨(dú)秀，自主品牌穩(wěn)中有升，合資品牌降幅明顯，造車(chē)新勢(shì)力漲跌不一。造車(chē)新勢(shì)力的強(qiáng)力介入，加速了老牌車(chē)企向新能源、智能化的轉(zhuǎn)變，推動(dòng)了新能源、電動(dòng)化、智能化技術(shù)的快速迭代，促進(jìn)了智能化技術(shù)和傳統(tǒng)制造業(yè)的結(jié)合，未來(lái)汽車(chē)行業(yè)將進(jìn)入一個(gè)新的更高的平臺(tái)穩(wěn)定發(fā)展。”吳濤表示。

截至發(fā)稿，合創(chuàng)汽車(chē)并未對(duì)此采訪回復(fù)。