近日，國產(chǎn)中大型PLC企業(yè)傲拓科技股份有限公司（簡稱“傲拓科技”）科創(chuàng)板IPO已成功受理。據(jù)招股書，其本次IPO擬公開發(fā)行不超過3,775.84萬股，計劃募資7.79億元，資金將用于產(chǎn)研一體化中心項(xiàng)目、本地化技術(shù)服務(wù)中心建設(shè)項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動資金。
通過本次募資，進(jìn)一步通過自主研發(fā)提升核心技術(shù)水平，加快在下游各個領(lǐng)域的業(yè)務(wù)開拓進(jìn)度，加快推進(jìn)我國PLC行業(yè)的國產(chǎn)化進(jìn)程，提升市場占有率，持續(xù)助力國產(chǎn)PLC實(shí)現(xiàn)自主可控。
圍繞產(chǎn)能擴(kuò)張、研發(fā)能力提升、產(chǎn)業(yè)化推廣和流動資金支持四個方面助力經(jīng)營戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)。
匯川技術(shù)工業(yè)自動化訂單在2024年四季度開始復(fù)蘇，去年四季度泛3C、機(jī)床、空調(diào)制冷、橡塑、食品飲料等傳統(tǒng)行業(yè)訂單表現(xiàn)較好，工程機(jī)械行業(yè)訂單基于電動化的結(jié)構(gòu)性需求實(shí)現(xiàn)較快增長。
據(jù)了解，傲拓科技是一家專注于可編程邏輯控制器（PLC）研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)，深耕PLC領(lǐng)域近20年，在工業(yè)控制系統(tǒng)核心控制器領(lǐng)域完成關(guān)鍵技術(shù)的自主化突破。
核心產(chǎn)品為中大型PLC，目前開發(fā)形成NA通用系列和NJ自主可控系列兩大產(chǎn)品系列，實(shí)現(xiàn)軟硬件自主可控，元器件國產(chǎn)化率最高可達(dá)100%。產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于水利水電、石油石化、船舶、軌道交通、國防、市政、冶金等領(lǐng)域。
中大型PLC作為工業(yè)領(lǐng)域的關(guān)鍵工業(yè)控制器，是工業(yè)軟件的重要組成部分，廣泛應(yīng)用于關(guān)乎國計民生的基礎(chǔ)工業(yè)領(lǐng)域。
值得注意的是，傲拓科技在水利水電、石油石化、軌道交通、國防等關(guān)鍵領(lǐng)域，突破了多語言可編程、異構(gòu)嵌入式軟件、熱備冗余、內(nèi)生信息安全等關(guān)鍵核心技術(shù)。成功替代西門子、羅克韋爾等外資品牌。例如，公司參與了三峽水電站機(jī)組改造、南水北調(diào)東線水利樞紐江都四站改造等國家級項(xiàng)目。
從業(yè)務(wù)上看，憑借自身的產(chǎn)品技術(shù)優(yōu)勢以及“踩上”了國產(chǎn)替代的風(fēng)口，傲拓科技業(yè)務(wù)快速發(fā)展，2021年至2023年?duì)I業(yè)收入和凈利潤均大幅增長，營業(yè)收入與凈利潤復(fù)合增長率超過30%。
據(jù)招股書顯示，2021年、2022年、2023年及2024年1-9，傲拓科技分別實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入11,440.20萬元、14,194.48萬元、19,694.44萬元及15,574.47萬元，實(shí)現(xiàn)凈利潤3012萬元、3697萬元、5317萬元及5549.1萬元。2021年至2023三年?duì)I業(yè)收入與凈利潤復(fù)合增長率超過30%。
但因毛利率過高及應(yīng)收賬款占比過高受市場質(zhì)疑和詬病。
2021年、2022年、2023年和2024年1-9月，傲拓科技主營業(yè)務(wù)毛利率分別為64.56%、67.94%、74.23%和73.65%。常年維持在64%-74%，遠(yuǎn)超行業(yè)平均的32%-42%，合理性受到市場質(zhì)疑。
2021年、2022年及2023年傲拓科技應(yīng)收賬款占當(dāng)期營業(yè)收入比例分別為32.31%、39.93%、39.86%，占比較高。而2024年前三季度應(yīng)收賬款顯著上升，應(yīng)收賬款余額達(dá)1.17億元，占營收比重達(dá)75.20%，主要因大客戶付款周期延長。
雖傲拓科技近年來增長強(qiáng)勁，但總規(guī)模來看，其前面是眾多巨佬的身影。
目前國內(nèi)PLC行業(yè)，主要市場份額仍然被西門子、羅克韋爾、三菱等國外品牌壟斷。以2023年情況來看，中國中大型PLC市場的CR5占據(jù)了88.76%的市場份額，其中西門子獨(dú)占50%，中國國內(nèi)廠商市場占有率僅有5.90%。
據(jù)統(tǒng)計，2023年中國的中大型PLC市場規(guī)模高達(dá)86.75億元，而當(dāng)期傲拓科技該業(yè)務(wù)的收入僅為1.39億元，市場占有率僅1.6%，截至2023年傲拓科技的收入規(guī)模及市場占有率并不高。
據(jù)招股書中列出的A股上市的同行業(yè)可比公司，包括匯川科技、信捷電氣、禾川科技、中控技術(shù)。2023年，傲拓科技PLC產(chǎn)品收入為1.62億元，信捷電氣為5.35億元，為傲拓科技的三倍多。
據(jù)悉，傲拓科技對未來發(fā)展擁有詳細(xì)的規(guī)劃。分為2008年至2020年、2021年至2027年及2028 年至2030年三個發(fā)展階段。
包括加速產(chǎn)品商業(yè)化進(jìn)程，逐步從核心控制產(chǎn)品制造商向綜合自動化解決方案提供商進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。深度融入國內(nèi)工業(yè)自動化產(chǎn)業(yè)生態(tài)聯(lián)盟�；谙盗谢I(yè)自動化產(chǎn)品平臺，將為用戶提供全方位的工控解決方案，深度挖掘并整合行業(yè)工業(yè)大數(shù)據(jù)價值，全面擁抱人工智能時代工業(yè)智能化的創(chuàng)新發(fā)展機(jī)遇。
從國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)到國外超巨，傲拓科技還有很長的路要走。
