受人工智能蓬勃發(fā)展帶動(dòng)數(shù)據(jù)中心需求飆升的影響，歐洲四大歷史最悠久的工業(yè)集團(tuán)的市值增加了 1500 多億歐元。
從開關(guān)到智能電表等各種產(chǎn)品的歐洲制造商正在為大型語(yǔ)言模型和云計(jì)算的數(shù)據(jù)中心提供服務(wù)器和基礎(chǔ)設(shè)施，而羅格朗等傳統(tǒng)電氣設(shè)備制造商近年來借助數(shù)據(jù)中心實(shí)現(xiàn)了收入翻番。
“我們不會(huì)像微軟和 Meta 那樣拿出 700 億或 800 億美元，”羅格朗首席財(cái)務(wù)官弗蘭克·萊梅里 (Franck Lemery) 表示。“（但）我們（提供）零部件，而且我們的業(yè)務(wù)相對(duì)于（支出）也在增長(zhǎng)。”
Dell'Oro 分析師亞歷克斯·科多維爾 (Alex Cordovil) 表示：“人工智能領(lǐng)域最熱門的部分由美國(guó)公司主導(dǎo)。但除了一些例外，基礎(chǔ)設(shè)施的具體細(xì)節(jié)則由歐洲公司主導(dǎo)。”
投資者已經(jīng)發(fā)現(xiàn)了其中的潛力。自2022年11月ChatGPT上線以來，施耐德電氣、西門子股份公司、ABB和羅格朗——歐洲四大領(lǐng)先的智能電氣集團(tuán)——的市值總計(jì)增長(zhǎng)了1510億歐元，其中在德國(guó)上市的西門子股份公司市值增長(zhǎng)了60%以上。
這些集團(tuán)繼續(xù)為住宅建筑和工業(yè)集團(tuán)提供電力。但數(shù)據(jù)中心是其增長(zhǎng)最快的收入來源，這得益于人工智能模型以及游戲、云計(jì)算和流媒體所需的計(jì)算能力。
這種專注也使其面臨股價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，包括今年早些時(shí)候中國(guó)大型語(yǔ)言模型DeepSeek發(fā)布引發(fā)的市場(chǎng)暴跌。DeepSeek的開發(fā)者表示，該模型的計(jì)算機(jī)處理能力要求不高�？茽柖嗑S爾表示，投資者還擔(dān)心電網(wǎng)系統(tǒng)和電力供應(yīng)的限制。
但包括羅格朗在內(nèi)的集團(tuán)對(duì)這些擔(dān)憂不以為然，指出數(shù)據(jù)處理需求增加是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)——Dell'Oro 預(yù)計(jì)，數(shù)據(jù)中心的總資本支出將從 2025 年的近 6000 億美元增加到 2028 年的 1 萬億美元以上。
“所有動(dòng)蕩都是相對(duì)的。我們對(duì)投資組合的前景非常非常有信心，”Lemery補(bǔ)充道。“我們必須承受這些起伏。”
施耐德電氣
自 2006 年以 61 億美元收購(gòu)美國(guó)電力轉(zhuǎn)換公司以來，施耐德電氣一直是數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的領(lǐng)先供應(yīng)商，并因此在電力需求飆升中占據(jù)有利地位。該公司表示，到 2024 年，數(shù)據(jù)中心訂單將占其訂單的 24% 左右，高于 2023 年的 23% 和 2022 年的 19%。
投資者最初認(rèn)為 APC 交易價(jià)格昂貴，但它使該集團(tuán)得以進(jìn)入關(guān)鍵電力服務(wù)市場(chǎng)，其中包括確保數(shù)據(jù)中心不間斷供電所需的發(fā)電機(jī)。
施耐德的市值為 1279 億歐元，去年超過法國(guó)石油巨頭道達(dá)爾能源公司，標(biāo)志著世界從化石燃料向電力的轉(zhuǎn)變。
該公司的業(yè)務(wù)范圍涵蓋數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施監(jiān)控軟件、存儲(chǔ)服務(wù)器機(jī)架以及防止高功率處理設(shè)備過熱的冷卻系統(tǒng)。去年，該公司斥資8.5億美元收購(gòu)了液體冷卻專家Motivair 75%的控股權(quán)。
施耐德首席執(zhí)行官奧利維爾·布魯姆 (Olivier Blum) 在公司年度股東大會(huì)上表示，這將有助于該公司為英偉達(dá)等客戶提供服務(wù)，英偉達(dá)最強(qiáng)大的人工智能芯片的服務(wù)器需要更高效的水冷過程，而不是空氣冷卻。
他補(bǔ)充道，人工智能已經(jīng)成為“所需 IT 和電力基礎(chǔ)設(shè)施范式的根本性變革”。
羅格朗
與施耐德和西門子一樣，法國(guó)插座和電纜制造商羅格朗的歷史可以追溯到19世紀(jì)。20世紀(jì)初，該公司開始用瓷器和木制品制造電燈開關(guān)，而當(dāng)時(shí)這些材料是最著名的電流絕緣體。
羅格朗的總部仍設(shè)在其歷史悠久的利摩日，近年來，該公司將業(yè)務(wù)重點(diǎn)轉(zhuǎn)向數(shù)據(jù)中心，到 2024 年，數(shù)據(jù)中心訂單將占銷售額的 20%，是 2019 年的兩倍。
“到2030年，這個(gè)數(shù)字可能會(huì)更高，達(dá)到20%到25%之間，我們還沒有給出一個(gè)合適的目標(biāo)。我們非常有信心，這是一個(gè)垂直行業(yè)……在未來幾年將繼續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)，”萊梅里說道。
該集團(tuán)在過去一年中進(jìn)行了 10 次小型收購(gòu)，其中 6 次涉及數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域。
但羅格朗與其工業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手一樣，采用出口模式，擁有大量美國(guó)客戶，這使其面臨特朗普關(guān)稅的影響。本月，首席執(zhí)行官伯努瓦·科夸特（Beno?t Coquart）表示，美國(guó)對(duì)中國(guó)商品征收50%至60%的關(guān)稅，可能使該公司今年損失高達(dá)2億美元。
ABB
瑞典-瑞士電氣公司 ABB 生產(chǎn)從機(jī)器人到發(fā)電機(jī)等各種產(chǎn)品，但近年來其銷售重點(diǎn)偏向數(shù)據(jù)中心。
ABB 首席執(zhí)行官 Morten Wierod 表示，ABB 正在“與全球許多最大的數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商合作，以確保他們擁有安全、可靠和節(jié)能的技術(shù)來管理日益增長(zhǎng)的能源需求”。
2024年，數(shù)據(jù)中心訂單占ABB電氣化部門164億美元訂單的15%，而兩年前這一比例約為9%。電氣化業(yè)務(wù)占ABB 330億美元年?duì)I收的近一半。2019年至2023年期間，數(shù)據(jù)中心訂單年均增長(zhǎng)率為24%，隨著人工智能競(jìng)賽的加劇，過去一年的增速進(jìn)一步加快。
ABB 為數(shù)據(jù)中心運(yùn)營(yíng)商提供的解決方案包括確�？捎眯�、提高能源效率，以及為整個(gè)設(shè)施提供備用電池。該公司表示，其系統(tǒng)提供可靠的電力，比傳統(tǒng)的柴油發(fā)電機(jī)更加環(huán)保。
但該公司對(duì)超大規(guī)模企業(yè)的投資引發(fā)了股市波動(dòng)，包括在有報(bào)道稱微軟取消了部分租賃合同之后。就電氣化收入而言，美國(guó)是其最大的市場(chǎng)，約占50%。
西門子股份公司
德國(guó)西門子集團(tuán)對(duì)數(shù)據(jù)中心的關(guān)注較少，但它增加了對(duì)數(shù)據(jù)中心技術(shù)基礎(chǔ)設(shè)施的支出，以期趕上施耐德電氣等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。
開普勒盛富 (Kepler Cheuvreux) 分析師威廉·麥基 (William Mackie) 表示：“西門子和 ABB 一直專注于其他領(lǐng)域，現(xiàn)在他們正在利用過去三年中積累的能力。”
該公司的整體數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)推動(dòng)了這家德國(guó)制造商近期的增長(zhǎng)，在本財(cái)年上半年增長(zhǎng)了 45% 以上，達(dá)到約 13 億歐元。
但這家總部位于慕尼黑的公司也看到了增長(zhǎng)面臨的一些障礙，該公司將微電網(wǎng)控制器等電氣產(chǎn)品訂單減少 16% 歸咎于一位“超大規(guī)模客戶”的數(shù)據(jù)中心訂單暫停。
