近日，國家能源局下發(fā)通知，要求規(guī)范風電設備市場秩序。同時，國家發(fā)改委價格司近日召開了“陸上風電價格座談會”，通報調價設想方案。兩部委同時出手提振風電，對逐步轉暖的行業(yè)勢頭再度形成提振。一旦規(guī)范設備市場秩序與電價下調落實，則短期內擁有型式認證的風電設備企業(yè)有望迎來搶裝潮。
金風科技：高管集體參與定增 彰顯未來成長信心
公司公布非公開發(fā)行A 股股票預案,擬以8.87元/股的發(fā)行價格,非公開發(fā)行4095.30 萬股股份,預計募集資金總額約為3.63 億元,全部用于補充流動資金,鎖定期三年。其中楊華認購40萬股,王海波、曹志剛、吳凱、霍常寶、馬金儒、劉瑋、周云志各認購55 萬股,高管及員工集合資產管理計劃海通金風1號和2號各認購1714 萬股和1956.3 萬股。
改善資產結構,提高償債能力。預計募集到位后公司合并報表資產負債率將由62.65%下降至62.04%,動比率和速動比率分別由1.39 和1.10 上升至1.42和1.12。有利于改善公司的短期償債能力,改善財務結構,也利于后續(xù)其他融資手段的運用。
補充流動資金,支持公司業(yè)務拓展。目前公司業(yè)務處于快速的發(fā)展階段,對資金需求量較大,此次補充流動資金可一定程度緩解公司面臨的現(xiàn)金流壓力,為公司業(yè)務進一步拓展提供資金支持。
高管參與定增,彰顯未來發(fā)展信心。此前高管團隊僅董事、副總裁曹志剛持有936.8 萬股公司股票,本次增發(fā)全面覆蓋公司8名高管團隊,鎖定期三年,表明公司高管人員對于公司未來發(fā)展充滿信心,同時管理層與股東利益保持一致有利于公司未來經營管理能力的提升以及長遠發(fā)展。
盈利預測及評級:增發(fā)后公司股本由26.95 億股變?yōu)?7.36 億股,預計未來三年每年攤薄EPS 0.01-0.02 元。我們預計公司2014-2016 年攤薄后EPS 分別為0.59 元、0.77 元、0.96 元,當前股價對應PE 為19X、14X、11X。目前風電行業(yè)處于上升周期,棄風率下降以及海上風電啟動等利好行業(yè)未來發(fā)展,作為風電龍頭將是行業(yè)未來增長最大受益者,且公司2014 年業(yè)績高增長確定性高,此次定增也有利于提振投資者對公司未來發(fā)展的信心從而提高公司的估值水平。我們維持公司“買入”評級。
風險提示:風機價格大幅下降;風電并網消納問題惡化;風電上網價格下調,海上風電建設不及預期,風力資源不佳。
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