回顧2014:戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)成為新的利潤增長點。

報告指出,2014年我國經(jīng)濟(jì)著力培育新的增長點,促進(jìn)服務(wù)業(yè)加快發(fā)展,支持發(fā)展移動互聯(lián)網(wǎng)、集成電路、高端裝備[0.21%]制造、新能源汽車等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),互聯(lián)網(wǎng)金融異軍突起,電子商務(wù)、物流快遞等新業(yè)態(tài)快速成長,眾多“創(chuàng)客”脫穎而出,文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展。

我們認(rèn)為,電子行業(yè)作為國家重要的新興技術(shù)產(chǎn)業(yè),肩負(fù)著產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要使命。其中,移動互聯(lián)網(wǎng)、高端裝備制造、互聯(lián)網(wǎng)金融、移動支付產(chǎn)業(yè)的發(fā)展尤為迅速,也是未來互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的重要發(fā)展方向。集成電路產(chǎn)業(yè)作為其他各項新興應(yīng)用的基礎(chǔ),起著重要的支撐作用。特別是在移動互聯(lián)網(wǎng)與移動支付領(lǐng)域,安全芯片起著非常重要的作用,是整個產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的命脈,在去IOE潮流的驅(qū)動下,國內(nèi)安全芯片及集成電路產(chǎn)業(yè)獲得良好的發(fā)展時機(jī)。政府從國家政策層面對集成電路產(chǎn)業(yè)的發(fā)展給予強(qiáng)有力的支持,隨著我國集成電路產(chǎn)業(yè)設(shè)計、代工、制造技術(shù)水平的不斷提升,將會有越來越多的產(chǎn)品實現(xiàn)進(jìn)口替代,這將是未來電子科技領(lǐng)域發(fā)展最為迅速的子行業(yè)。

回顧2014:創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。

報告指出:2014年我國著力打通科技成果轉(zhuǎn)化通道,擴(kuò)大中關(guān)村[0.00% 資金 研報]國家自主創(chuàng)新示范區(qū)試點政策實施范圍,推進(jìn)科技資源開放共享,科技人員創(chuàng)新活力不斷釋放。超級計算、探月工程、衛(wèi)星應(yīng)用等重大科研項目取得新突破,我國自主研制的支線客機(jī)飛上藍(lán)天。

我們認(rèn)為,在超級計算、探月工程、衛(wèi)星應(yīng)用等領(lǐng)域,我們的核心技術(shù)能力還有欠缺,重要復(fù)雜的系統(tǒng)還需要依賴進(jìn)口,但可喜的是,在一些基礎(chǔ)零部件領(lǐng)域,我們自主生產(chǎn)的產(chǎn)品已經(jīng)具備了較高的水準(zhǔn),在航天、軍工等領(lǐng)域均有所應(yīng)用,進(jìn)口替代的步伐已經(jīng)開始,隨著我國生產(chǎn)技術(shù)能力的不斷提升,在我國過去兩年已經(jīng)取得成就的航空航天領(lǐng)域,均有自主研制的零部件廣泛應(yīng)用的身影,從附加值來看,其具備的科技含量也越來越高,這復(fù)合未來行業(yè)發(fā)展的方向。建議投資者積極關(guān)注具備軍品生產(chǎn)資質(zhì)的電子元器件相關(guān)企業(yè)。

2015年部署:加快實施走出去戰(zhàn)略。

報告指出,2015年,要鼓勵企業(yè)參與境外基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)能合作,推動鐵路、電力、通信、工程機(jī)械以及汽車、飛機(jī)、電子等中國裝備走向世界,促進(jìn)冶金、建材等產(chǎn)業(yè)對外投資。

按照報告要求,政府要大力推進(jìn)通信、電力、電子等中國裝備走向世界。但是,在電子裝備領(lǐng)域,我們還處于全球跟隨者的位置上,電子裝備屬于電子制造業(yè)的最上游,我國電子裝備制造業(yè)務(wù)起步較晚,但發(fā)展速度較快,要想?yún)⑴c全球設(shè)備制造的競爭,提升自己的核心競爭能力非常必要,因此,政府會從整個產(chǎn)業(yè)鏈的層面扶持產(chǎn)業(yè)的發(fā)展,裝備制造的技術(shù)水平尤其要迅速提升。特別是集成電路設(shè)備、LED芯片制造設(shè)備,國產(chǎn)化的進(jìn)程有望超預(yù)期。在這里,建議投資者積極關(guān)注電子制造上游的設(shè)備生產(chǎn)商,特別是具備核心技術(shù)能力,有望推進(jìn)國產(chǎn)化應(yīng)用進(jìn)程的專業(yè)裝備制造商。

2015部署:新興產(chǎn)業(yè)和新興業(yè)態(tài)是競爭高地。

報告指出,要實施高端裝備、信息網(wǎng)絡(luò)、集成電路、新能源、新材料、生物醫(yī)藥、航空發(fā)動機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)等重大項目,把一批新興產(chǎn)業(yè)培育成主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。制定“互聯(lián)網(wǎng)+”行動計劃,推動移動互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等與現(xiàn)代制造業(yè)結(jié)合,促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展,引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拓展國際市場。

我們分析,報告中,總理多次強(qiáng)調(diào)集成電路、信息網(wǎng)絡(luò)兩個重要問題。可見他們在國民經(jīng)濟(jì)中的地位將越來越重要,因為集成電路與信息網(wǎng)絡(luò)是一切信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ),也是一切高端裝備制造、航空航天技術(shù)的基礎(chǔ)。而大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)需要更多的傳感器、采集器等設(shè)備,是全球移動互聯(lián)網(wǎng)的重要分支,因此傳感器及傳感器底層芯片的設(shè)計制造也有著非常重要意義。

投資建議。

綜上所述,結(jié)合李總理《政府工作報告》中對2015年經(jīng)濟(jì)工作以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展的部署,我們建議關(guān)注集成電路制造、電子裝備制造、LED芯片制造設(shè)備、物聯(lián)網(wǎng)以及傳感器制造行業(yè),尤其值得關(guān)注的是集成電路設(shè)計、代工環(huán)節(jié),在國家意志的驅(qū)使下,設(shè)計、代工制造環(huán)節(jié)的資本、技術(shù)投入力度將最大,也是最有望實現(xiàn)突破的技術(shù)環(huán)節(jié)。在傳感器方面,我國的傳感器芯片制造還處于產(chǎn)業(yè)鏈的低端位置,也是產(chǎn)業(yè)政策重點扶持的領(lǐng)域,在物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的背景下,有望出現(xiàn)。此外,我國的電子裝備制造產(chǎn)業(yè)有望在政策的支持下實現(xiàn)基礎(chǔ)實力的快速提升,并且有望走出國門,實現(xiàn)對外交流。