據(jù)了解，博實(shí)自動(dòng)化主營(yíng)業(yè)務(wù)為石化化工后處理成套設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，此次擬募集資金3.07億，用于石化后處理成套設(shè)備擴(kuò)能改造項(xiàng)目、石化后處理成套設(shè)備服務(wù)中心建設(shè)項(xiàng)目。
該記者在文章中稱，招股書顯示博實(shí)自動(dòng)化于2007年3月以出資額100萬(wàn)元等價(jià)收購(gòu)了哈爾濱七星物流設(shè)備有限公司100%的股權(quán)，收購(gòu)后更名為博實(shí)物流，并開(kāi)始組織生產(chǎn)加工。然而2009年10月，公司將博實(shí)物流全部股權(quán)轉(zhuǎn)讓予博實(shí)自動(dòng)化控股股東張志偉，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為仍為收購(gòu)價(jià)100萬(wàn)元，而張志偉乃是博實(shí)自動(dòng)化人創(chuàng)始人之一，目前共持有博實(shí)自動(dòng)化526.42萬(wàn)股股份，持股比例為1.46%。
博實(shí)物流轉(zhuǎn)讓前(2008年-2009年10月)，一直是公司的第一大加工單位。2010年轉(zhuǎn)讓后，更名后的志偉物流(原博實(shí)物流)仍出現(xiàn)在博實(shí)自動(dòng)化前五大外協(xié)加工廠的行列，加工金額1859.64萬(wàn)元，占比14.14%，比2009年1605.95的加工金額增加253.69萬(wàn)元。
盡管博實(shí)自動(dòng)化一再?gòu)?qiáng)調(diào)2010年的合同是2009年轉(zhuǎn)讓前簽訂的，但該記者仍然質(zhì)疑道為什么明明簽訂了巨額合同又要轉(zhuǎn)讓，而且是原價(jià)轉(zhuǎn)讓給公司股東。因此，不得不讓人懷疑者其中是否存在利益輸送。
該記者除了質(zhì)疑公司蹊蹺轉(zhuǎn)讓子公司給股東，而且還聲稱其財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不樂(lè)觀，不能真實(shí)反映公司財(cái)務(wù)狀況。
據(jù)博實(shí)自動(dòng)化招股書顯示，2009年、2010年、2011年，博實(shí)自動(dòng)化的應(yīng)收賬款期末凈額分別為1.28億元、2.00億元和2.36億元，占同期總資產(chǎn)的比例分別為20.75%、24.09%和20.87%，上述應(yīng)收賬款中還包含部分回收期較長(zhǎng)的產(chǎn)品質(zhì)保金。隨著客戶數(shù)量及應(yīng)收賬款總額的增加，可能出現(xiàn)客戶延遲付款并導(dǎo)致公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金不足或發(fā)生壞賬損失的風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，公司存貨余額分別為1.79億元、2.90億元和4.10億元，占同期總資產(chǎn)的比例分別為29.03%、35.01%和36.21%。博實(shí)自動(dòng)化也承認(rèn)，公司可能因客戶投資項(xiàng)目進(jìn)度變化，導(dǎo)致存貨銷售延遲甚至取消合同的風(fēng)險(xiǎn)。
招股書顯示，應(yīng)收賬款和存貨的快速增長(zhǎng)導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金占用較多，使得公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流與凈利潤(rùn)差異較大。招股書顯示，報(bào)告期內(nèi)博實(shí)自動(dòng)化的凈利潤(rùn)分別為1.06億元、1.27億元和1.51億元，呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別1.15億元、4465.77萬(wàn)元和8087.57萬(wàn)元，分別占當(dāng)期凈利潤(rùn)的比例為108.49%、35.10%和53.73%，值得注意的是2010年和2011年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的差異較大。
最后，文章還指出，博實(shí)自動(dòng)化過(guò)度依賴石化行業(yè)，其公司業(yè)績(jī)受石化行業(yè)政策影響較大，公司未來(lái)前景充滿不確定性。
招股書顯示，博實(shí)自動(dòng)化報(bào)告期內(nèi)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入幾乎全部來(lái)源于對(duì)石化化工行業(yè)的銷售收入，其占比在報(bào)告期內(nèi)均值達(dá)98.63%，其中粉粒料全自動(dòng)包裝碼垛成套設(shè)備 97%的用戶為石化化工企業(yè)，合成橡膠后處理成套設(shè)備 100%的用戶為石化化工企業(yè)。
并且，此次博實(shí)自動(dòng)化募集項(xiàng)目主要投入石化后處理成套設(shè)備擴(kuò)能改造，可見(jiàn)其與石化行業(yè)依存度之大。而石化化工行業(yè)受國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r的影響較大，如在未來(lái)的發(fā)展過(guò)程中如果出現(xiàn)波動(dòng)，將直接影響石化化工裝置進(jìn)行新建、改擴(kuò)建投資的積極性，從而可能會(huì)對(duì)博實(shí)自動(dòng)化的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利的影響。
