隨著變頻器在各行業(yè)的廣泛應(yīng)用，企業(yè)變頻器廠商也正好利用了這個(gè)增長(zhǎng)時(shí)期加大業(yè)務(wù)市場(chǎng)能力的拓展，近日，從合康變頻器了解到：高壓變頻器向行業(yè)首位挺進(jìn)。2011年公司通用型高壓變頻器市占率估計(jì)在20%左右，與行業(yè)龍頭利德華福的差距在進(jìn)一步縮小。根據(jù)高壓變頻器行業(yè)情況和公司訂單情況，合康變頻預(yù)計(jì)2012年-2014年公司通用型高壓變頻器的收入增長(zhǎng)分別為40%、40%和30%左右。公司用于煤礦的礦井同步提升機(jī)近期剛通過煤炭行業(yè)的認(rèn)證，已累計(jì)簽署訂單17臺(tái)，確收4臺(tái)，在手訂單13臺(tái)。隨著技術(shù)的完善，未來公司將穩(wěn)步推進(jìn)礦井提升機(jī)，預(yù)計(jì)公司高性能高壓變頻器2012年-2014年增長(zhǎng)40%、30%和30%左右。

　　中低壓變頻器將放量。2011年公司中低壓及防爆變頻器獲得訂單647臺(tái)，金額3301.2萬元，實(shí)現(xiàn)收入1184.05萬元�？紤]到公司中低壓變頻器和防爆變頻器主要定位于現(xiàn)有行業(yè)客戶，隨著2011年產(chǎn)品研發(fā)、銷售渠道、生產(chǎn)準(zhǔn)備等各項(xiàng)工作就緒，預(yù)計(jì)2012年-2014年收入分別為0.8億元、1.6億元和2.4億元左右。

　　通用保量、高端保利。綜合考慮節(jié)能環(huán)保行業(yè)發(fā)展情況和公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)，預(yù)計(jì)2012年公司訂單、收入和盈利增長(zhǎng)均在40%以上。公司在變頻器領(lǐng)域采取的戰(zhàn)略是：競(jìng)爭(zhēng)激烈的通用型變頻器領(lǐng)域力保規(guī)模，競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)和緩的高端領(lǐng)域力保盈利空間。

　　評(píng)級(jí)與估值。合康看好工業(yè)節(jié)能，公司是工業(yè)節(jié)能領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，戰(zhàn)略思路清晰。結(jié)合相對(duì)估值法和絕對(duì)估值法，公司的合理估值區(qū)間為18.09元-18.75元，建議增持。風(fēng)險(xiǎn)在于下游需求隨經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)，中低壓變頻器未達(dá)預(yù)期以及行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格下滑。

　　合康變頻是專業(yè)從事研發(fā)、生產(chǎn)、銷售各種高、中、低壓變頻器的高科技上市公司，位于北京中關(guān)村高科技園區(qū)。高壓變頻系列分為通用高壓變頻器和高性能高壓變頻器兩大系列，廣泛應(yīng)用于電力、礦業(yè)、冶金、水泥、石化、市政等領(lǐng)域，可實(shí)現(xiàn)對(duì)各類高壓電動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)的風(fēng)機(jī)、水泵、空氣壓縮機(jī)、提升機(jī)、皮帶機(jī)等負(fù)載的軟啟動(dòng)、智能控制和調(diào)速節(jié)能，從而有效提高工業(yè)企業(yè)的能源利用效率、工藝控制及自動(dòng)化水平。