風險因素:宏觀經(jīng)濟帶來的電氣傳動和工控行業(yè)增長的不確定風險;公司新產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化不確定性風險。
盈利預(yù)測、估值及投資評級:我們認為公司經(jīng)歷整合期,傳統(tǒng)產(chǎn)品業(yè)績穩(wěn)定、新產(chǎn)品蓄勢增長、產(chǎn)品外延拓展、公司產(chǎn)業(yè)鏈整合等一系列因素將顯著增強公司綜合競爭力,加快成為國內(nèi)領(lǐng)先的工業(yè)自動化控制領(lǐng)域一體化解決方案供應(yīng)商的步伐,我們預(yù)計公司未來業(yè)務(wù)持續(xù)28%以上增長。預(yù)計2012/13/14年EPS為1.07/1.34/1.75元,根據(jù)可比公司綜合情況,應(yīng)給予公司2012年25倍PE,目標價26.75元,首次給予“持有”評級。
