推動新能源產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局，新能源裝備業(yè)務(wù)有望保持高速增長

　　拓展新能源產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略布局。本次共同出資成立“長江新能源”，基金認(rèn)繳規(guī)模在40億到65億元人民幣之間，其中，晨道投資為產(chǎn)業(yè)基金普通合伙人，公司作為有限合伙人認(rèn)繳出資5億元人民幣。投資方向主要是電池原材料供應(yīng)商,如正極、負(fù)極、電解液、隔膜、結(jié)構(gòu)件等生產(chǎn)商, 鋰礦、鈷礦等開采企業(yè)或資源擁有者，動力電池系統(tǒng)解決方案提供商,BMS及Pack技術(shù)提供商，新能源汽車生產(chǎn)商或運營企業(yè)，儲能系統(tǒng)生產(chǎn)商或運營企業(yè)，動力電池材料回收、電池再利用企業(yè)，新興電池相關(guān)技術(shù)的研發(fā)企業(yè),或其他與動力電池產(chǎn)業(yè)鏈密切相關(guān)的企業(yè)。公司參股新能源產(chǎn)業(yè)基金能夠整合產(chǎn)業(yè)合作伙伴在各自領(lǐng)域的資源以及競爭優(yōu)勢，形成產(chǎn)業(yè)鏈的互補(bǔ)與協(xié)同作用，增強(qiáng)公司在新能源領(lǐng)域深度布局能力，從而提升公司的綜合競爭力。

　　新能源裝備業(yè)務(wù)有望保持高速增長

　　公司16年年報中披露新能源業(yè)務(wù)實現(xiàn)銷售收入3億元，同比增長高達(dá)200%。公司在2017年4月成立了新能源裝備事業(yè)部，如今已經(jīng)具備了70%前段/中段整體鋰電池裝備的供給能力，未來力爭早日形成電池生產(chǎn)車間和工廠交鑰匙工程的能力。本次戰(zhàn)略參股新能源產(chǎn)業(yè)基金將進(jìn)一步提升公司在新能源領(lǐng)域裝備業(yè)務(wù)的業(yè)績彈性，成為擁有資本、技術(shù)、產(chǎn)能優(yōu)勢以及產(chǎn)業(yè)資源優(yōu)勢的核心動力電池設(shè)備企業(yè)。

　　繼續(xù)看好公司的中長期成長能力，維持 “買入”評級

　　維持此前的觀點，消費電子的產(chǎn)品和零件加工趨向微型化、精密化，大客戶新品帶動精細(xì)加工需求爆發(fā)，小功率激光設(shè)備及配套需求強(qiáng)勁。大功率智能裝備高端客戶不斷拓展疊加國內(nèi)制造業(yè)產(chǎn)線升級，大功率激光設(shè)備及配套有望迎來爆發(fā)式增長，除此之外包含面板設(shè)備、機(jī)器人、無人機(jī)等業(yè)務(wù)保持高速增長。立足研發(fā)拓展上游核心零部件，打通激光全產(chǎn)業(yè)鏈，提升核心競爭力。

　　維持17/18/19年EPS 1.07/1.29/1.56，同比增長52.0%/19.7%/21.0%。繼續(xù)看好公司的中長期成長能力，維持 “買入”評級。