國恒鐵路的境遇或許可以作為民營入鐵路艱辛的縮影。國恒鐵路的辦公地點(diǎn)位于天津市南開區(qū)海泰信息廣場，未經(jīng)裝修辦公室顯得頗為簡陋。記者在這里采訪，聽到的最多的一個(gè)詞就是“盡頭路”(斷頭路)。

　　根據(jù)國航鐵路2011年年報(bào)，該公司擁有廣東羅定鐵路83.43%的股權(quán)，擁有正在建設(shè)中的羅岑鐵路99.85%的股權(quán)，此外，國恒鐵路位于甘肅酒泉的酒航鐵路項(xiàng)目，也已經(jīng)獲批，但一直未能開工建設(shè)。

　　資料顯示，國恒鐵路于2006年進(jìn)入鐵路領(lǐng)域投資，獲得羅定鐵路和羅岑鐵路的股權(quán)。當(dāng)時(shí)，羅定鐵路已經(jīng)建成，一端在春灣站接入三茂鐵路。然而，羅定鐵路的另一頭卻是一條盡頭路。國恒鐵路認(rèn)為，必須盡快修建羅定到廣西岑溪的鐵路，讓羅岑鐵路與國鐵干線洛湛鐵路聯(lián)網(wǎng)，羅定鐵路才能在粵桂兩省鐵路通道中，發(fā)揮“客運(yùn)距離較短、貨運(yùn)成本經(jīng)濟(jì)”的優(yōu)勢，實(shí)現(xiàn)羅定鐵路的整體效益。

　　國恒鐵路證券部的一位工作人員告訴記者，該公司于2008年開始獲批增發(fā)，并在2009年底募集資金21億元。募集資金的投向主要是修建羅岑鐵路和酒航鐵路。

　　一位接近國恒鐵路的人士稱，全長75.71公里的羅岑鐵路，2008年做的概預(yù)算，總投資需要近14.48億元，但由征地拆遷等因素，羅岑鐵路沒能及時(shí)開工建設(shè)，等到資金到位，試圖開工時(shí)，鐵路建設(shè)的成本已經(jīng)大幅上漲。

　　2011年7月，國恒鐵路對外公告稱，“由于鐵道部對地方鐵路新標(biāo)準(zhǔn)的提高，羅岑鐵路立項(xiàng)時(shí)間與實(shí)際施工時(shí)間相隔過長，工程工料機(jī)費(fèi)上浮、征地價(jià)格上漲、拆遷數(shù)量和征地補(bǔ)償價(jià)格的增加，原材料價(jià)格及勞動(dòng)力成本的上漲，導(dǎo)致羅岑鐵路建設(shè)成本大幅增加。”報(bào)經(jīng)國家發(fā)改委批準(zhǔn)后，建設(shè)羅岑鐵路的總預(yù)算被調(diào)整至26.61 億元，比當(dāng)初的預(yù)算增加近一倍。

　　“羅岑鐵路目前已經(jīng)建成了近50%，雖然仍在施工，但工程建設(shè)進(jìn)展緩慢。經(jīng)過計(jì)算，國航鐵路要想建成羅岑鐵路，還缺12億元資金，其管理層正在為如何籌集這筆資金而發(fā)愁。如果不能及時(shí)獲得資金，今年年底也無法建成，會(huì)拖到2013年。”前述接近國恒鐵路的人士告訴《財(cái)經(jīng)國家周刊》記者，“當(dāng)?shù)卣�府最初對羅岑鐵路的建設(shè)，非常支持，但由于久拖不決，當(dāng)?shù)卣�府對這個(gè)項(xiàng)目也已經(jīng)變得頗為冷漠。”

　　由于缺乏資金，國恒鐵路的資金使用開始出現(xiàn)混亂，計(jì)劃修建的酒航鐵路也一直未開工建設(shè)，為其募集的資金4.5億曾被挪用做了公司的流動(dòng)資金，被證監(jiān)會(huì)責(zé)令盡快歸還。國恒鐵路證券部的一位工作人員承認(rèn)，由于酒航鐵路的建設(shè)久拖未決，將來其建設(shè)資金比概預(yù)算資金，肯定也會(huì)大幅度增加。

　　盡管在規(guī)劃中提到也將做客運(yùn)，但已開通運(yùn)營的羅定鐵路主要在進(jìn)行貨物運(yùn)輸，運(yùn)輸當(dāng)?shù)氐牡V產(chǎn)資源及為當(dāng)?shù)仉姀S運(yùn)輸煤炭和燃油，不過羅定鐵路開通至今，一直未能實(shí)現(xiàn)盈利，根據(jù)國恒鐵路年報(bào)，2010年，中鐵(羅定)鐵路有限責(zé)任公司虧損1058.13萬元，2011年虧損進(jìn)一步增加，為2252 萬元。

　　國恒鐵路的一位工作人員將羅定鐵路的虧損，歸為兩個(gè)因素，一是“盡頭路”因素，另一方面這條鐵路的技術(shù)等級較低，運(yùn)力不足，無法滿足運(yùn)量需求，還需要進(jìn)行升級改造。羅定鐵路升級改建的可行性研究已經(jīng)獲得廣東省交通部門的批準(zhǔn)，這顯然也需要國恒鐵路投入一筆資金。

　　除了資金上的問題，前述接近國恒鐵路的人士告訴記者，羅定鐵路與國有鐵路接軌，在與國鐵運(yùn)營方的合作中，仍然存在很多管理和技術(shù)方面的問題，民營企業(yè)市場化運(yùn)作，更為靈活，而國鐵公司則必須服從整個(gè)路網(wǎng)的利益，很難變通。

　　實(shí)際上，類似的情況普遍存在，由遼寧春成工貿(mào)集團(tuán)發(fā)起修建的巴新鐵路也同樣深陷泥潭。

　　巴新鐵路西起內(nèi)蒙古錫林郭勒盟，這里地處蒙東，是國家級煤炭基地，東止遼寧省阜新市，全長487.6公里，最初設(shè)計(jì)時(shí)工程概預(yù)算為58.6億元，設(shè)計(jì)工期三年。但這條鐵路從2007年開工建設(shè)，至今尚未建成通車，原因是春成工貿(mào)集團(tuán)缺乏融資渠道，不能及時(shí)支付工程建設(shè)款。工期拖延之后，建設(shè)成本也都在快速上漲。從2010年開始，春成工貿(mào)集團(tuán)不得不通過出讓股權(quán)來融資，現(xiàn)在這條路的第一大股東，已經(jīng)變更為江西國信股權(quán)投資有限公司。