在聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的競爭對(duì)手中，國內(nèi)的公司主要有紅寶麗等。作為一家生產(chǎn)聚氨酯硬泡組合聚醚（以下簡稱“硬泡聚醚”）的公司，在其市場占有率不高的情況下，卻能取得產(chǎn)品單價(jià)、毛利率雙高的“好成績”。
營收狀況產(chǎn)品單價(jià)與毛利率雙高
2010年，紅寶麗的市場占有率為15.34%，而聯(lián)創(chuàng)節(jié)能僅為3.7%。在市場占有率較低的情況下，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能仍然取得了毛利率較高的“好成績”。據(jù)招股說明書顯示，從2008年到2011年9月，公司硬泡聚醚的銷量也從8330噸增長到18012噸。
照此計(jì)算，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能在2008年時(shí)硬泡聚醚的單價(jià)為2.03萬元/噸，此后數(shù)年均在1.47萬元/噸以上。
據(jù)券商報(bào)告顯示，2008年，硬泡聚醚的市場單價(jià)基本在1.5萬元/噸以下，2009年更是跌至萬元以下。盡管2010年出現(xiàn)反彈，但也基本維持在1萬元/噸-1.5萬元/噸之間。
行業(yè)龍頭紅寶麗年報(bào)顯示，2008年至2011年，公司硬泡聚醚的單價(jià)分別為1.32萬元/噸、1.07萬元/噸、1.23萬元/噸和1.37萬元/噸。與之相比，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的產(chǎn)品單價(jià)不僅高于同行，且高于行業(yè)龍頭。
此外，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的毛利率也節(jié)節(jié)攀升，與同行逐年下降的情況截然相反。資料顯示，2008年到2011年9月，聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的毛利率從9.23%增長到17.91%。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)銷售與采購賬本對(duì)不上
雖然財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)非常嚴(yán)謹(jǐn)，不能有數(shù)字上的出入，但聯(lián)創(chuàng)節(jié)能的銷售數(shù)據(jù)與大客戶的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)還是出現(xiàn)了數(shù)字“真空”地帶。
