王楠是西北一家挖掘機經(jīng)銷公司的老板，此前一直在代理銷售全國各大廠家的挖掘機。2010年，其公司只銷售三一重工（以下簡稱三一）的挖掘機，“當時三一給的銷售政策比較好，能掙錢，所以其他廠家的就不太做了。”
王楠口中的好政策，實際上是三一允許代理商當年可以以20%的首付、10%的首付甚至“零首付”將挖掘機賣出，然后讓客戶以分期或者按揭的方式將后續(xù)的貨款繳清。
這種優(yōu)惠的銷售政策讓三一的成績變得相當亮眼。據(jù)公開資料，三一在2010年銷售挖掘機1.2萬臺，銷售總額超過500億，較2005年50億的銷售額翻了十倍之多。2011年，三一挖掘機銷量為20613臺，而2012年僅上半年，三一挖掘機的銷量就超過了1萬臺。
無疑，這是一組漂亮的數(shù)字，而這些數(shù)字的背后，卻是三一逐年增加的高額負債。截至今年6月30日，三一重工流動負債達到307.77億元，非流動負債達到163.66億元，負債合計達到471.42億元，較2011年同期增幅高達54.30%，資產(chǎn)負債率已經(jīng)達到66.52%。
一名資深財務(wù)人士告訴時代周報，三一高負債運營是一個不爭的事實，“三一重工2012年上半年的盈利為6個億，企業(yè)負債卻沒有減少，短期貸款甚至還增加到了100多個億，這就是說，三一的債務(wù)在一點點增加。”
這名財務(wù)人士說，如果債務(wù)減少，說明這家公司運營狀況良好，如果債務(wù)不斷地增加，只能說明該公司的經(jīng)營狀況并不如其表現(xiàn)出的那樣好。
事實是否果真如此？三一的資金鏈是否真的出現(xiàn)了嚴重問題？時代周報向三一求證，該公司一位高層稱“目前三一資金狀況健康良好”。
上述回應(yīng)并不能使人完全信服。零首付、低首付、回款差看似只是三一的問題，但實際上背后隱射的卻是整個機械行業(yè)的現(xiàn)狀。
應(yīng)收賬款不斷增加
不可否認，低首付、零首付的銷售策略在最大程度上刺激了客戶的購買欲望，但帶來的直接后果卻是舊賬未清，新賬又來，如此反復，“別看簽合同的時候答應(yīng)得很好，可到時候該不還錢還是不還。”王楠對此深有感觸，從去年開始，這樣狀況不斷發(fā)生，到今年愈演愈烈，“所以我只能選擇不繼續(xù)做了。”
“這兩年因為還不了貸款被鎖機、拖機的事情屢有發(fā)生，也從側(cè)面反映了對于后續(xù)貨款的回收，廠家并沒有什么太好的辦法。”前述未透露姓名的分析師稱，貨款無法及時回收，廠家就要承擔相應(yīng)的債務(wù)，三一的債務(wù)在不斷地增高，或許與此有直接關(guān)系。
今年以來，整個機械工程業(yè)低迷造成下游開工減少，而對于三一來說，表現(xiàn)出的就是銷售回款壓力加大。有關(guān)資料表明，2012年上半年三一承擔銀行按揭回購義務(wù)的余額為247.49億元，客戶逾期按揭款及回購款余額為18.92億元，逾期率為7.64%，較2011年5.52%略有上升；承擔融資租賃回購擔保義務(wù)的余額為114.7億元。
8月30日，三一公布2012年中報。公司上半年實現(xiàn)營收317.6億元，同比僅增長4.6%；凈利潤同比則下降13.1%。企業(yè)的銀行貸款飆漲至273億元，應(yīng)收賬款激增至229.24億元，較2011年同期增幅高達102.78%，負債水平短期急劇擴張。
